更多精彩 >

对话纽约天骄基金总裁郭亚夫:动荡市场不乏投资良机

2018-06-08 11:23:01   来源:证券市场红周刊  作者:赵康杰 

摘要:近日,红刊财经记者跨洋连线身处华尔街的纽约天骄基金公司总裁郭亚夫,听听他对于国际资本市场未来走向的解读以及对于未来美股投资机会的独到见解。

国际资本市场局势错综复杂,新兴市场国家纷纷遭遇货币贬值危机;中美贸易战再掀波澜,美国商务部激活针对中兴通讯的拒绝令。近日,红刊财经记者跨洋连线身处华尔街的纽约天骄基金公司总裁郭亚夫,听听他对于国际资本市场未来走向的解读以及对于未来美股投资机会的独到见解。


新兴市场投资机会需甄别


《红周刊》:近期,美元上涨导致不少新兴市场国家的货币大幅贬值。在您看来,货币贬值会对各新兴市场国家经济造成什么样的影响?


郭亚夫:通常来说,货币大幅贬值将导致海外资金流入本国的积极性下降,从而造成股指下跌。我们可以看到,不管是80年代的南美经济衰退,还是90年代的亚洲金融风暴,都与强势美元有着密切关系。而且,大部分新兴市场国家的货币都不是硬通货,在发行债券时只能使用如美元、欧元等其他主要货币,其中美元最多,因此在还本付息时均要使用美元支付。一旦美元升值,就需要更多的本币来支付利息,无形中给新兴市场负债较多的国家带来更大的压力。


另一方面,美元的强势也将迫使新兴市场国家调高利息,防止本币贬值过快,抑制资本外流。例如,阿根廷比索大幅贬值就致使阿根廷8天内连续3次加息。而且美元走势强劲还会导致新兴市场信贷供应紧张,造成了新兴市场国家的投资减少,并最终使经济面临严重衰退。


《红周刊》:虽然目前新兴市场遭遇经济动荡,但是如花旗银行等一些国际大行还是对新兴市场未来的发展前景表达了乐观的态度。您认为新兴市场是否值得投资者关注?


郭亚夫:虽然美元走强对新兴市场经济产生了不少影响,但盈利能力还在高速成长,这是花旗银行看好新兴市场投资机会的原因。我认为,投资新兴市场还是应该有所选择的——例如,当铁矿砂等原材料价格大涨时,巴西作为原材料大国就独具吸引力,而当全球通胀飙升,南非作为黄金出产大国的投资机会可能就会更大。总之,投资应该从实际出发,对于投资新兴市场,我们还是应该因地区而异,通过结合当时的宏观环境做一些权重上的调整。


对投资美股持乐观态度


《红周刊》:不少投资者认为,在经过连续10年的长牛之后,美股的估值其实已经比较高了。您是否也认为美股市场目前面临下行风险?


郭亚夫:投资者的担心不是没有道理的。美国从1854年至今经历了33个经济周期,其中1991年3月到 2001年3月是最长的一次扩张期,历时120个月。而在遭受2008年金融危机的重创之后,美国经济从2009年6月开始了复苏的旅程,至今已近108个月,这已经是过去33个周期中第2长的扩张期了。美股能否突破纪录,我们不得而知,但是从历史规律来看,这一次的扩张也应该接近尾声了。而股票市场作为经济的先导指标,本身就具备超前性,如果说经济在1年以后开始衰退的话,股票市场基本上提前半年就要开始下跌了。


不过,投资者不能通过后视镜看未来。我们现在处在一个非传统的货币政策时期,这一波的大牛市主要是由各国央行大力采取非常规性的量化宽松货币政策催生的,许多传统经济理论的效用被大打折扣。所以,投资人还是应该从全球经济增长、公司的业绩以及股市的具体表现等因素入手,具体问题具体分析。


《红周刊》:那在您看来,美股目前还是有投资机会的?


郭亚夫:如果全球经济不因为量化宽松政策过当,货币供应量大增,最终造成恶性通胀;或是量化宽松政策未能产生效果,使经济重新陷入通货紧缩,我认为美国股市的整体投资机会还是相当乐观的——现在看来上述两种经济恶化的情形都还没有出现。


而对于美股是否值得投资的问题,我认为还应该参考与股票市场竞争的其它资产(如债券)的吸引力是否有所增加。目前,美国10年期国债利率大约为3%,如果通货膨胀进一步加剧,美联储通过加息使10年期国债利率达到5%的话,很多投资者其实就可以不必投资股票了。


人物简介:


郭亚夫:现任纽约天骄基金管理公司总裁、基金经理。自1995年起,先后从事操盘手、造市商和对冲基金经理等工作。在2000年至2002年的熊市中,其管理的资产以10%以上的年均回报率稳步上涨,同时期标准普尔500指数平均每年下跌13.37%;2008年全球金融危机中,其管理资产下跌4.6%,标准普尔500指数下跌38.49%。


猜你喜欢

马光远:下一个30年 真正值得投资的房子不在北上广深

投资房子

中国90%的城市已经不缺房子,但中国真的缺好房子,缺有山有水又安静的美好人生。中国人经过40年的努力...

14小时前

证券日报:分析师称“A股市场投资机会已到来”

投资A股蓝筹股

专业人士指出,未来一段时间,随着中美贸易争端格局逐渐明朗,贸易战对投资者心理的冲击将逐渐减少,投资者...

1天前

百度如何做慢慢的产品与投资

投资腾讯百度

由基本面支撑的股价之外,百度投资也走入了某种丰收期。不同于其他互联网大佬广撒网能捞几个看本事的“投行...

1天前

孙正义投资首先靠直觉 自嘲像星战尤达大师一样

投资孙正义软银

日本软银公司的首席执行官孙正义(Masayoshi Son)在介绍自己的投资理念时,喜欢将一位身材与...

1天前

走出中关村的西区论坛,大企业们都聊了什么

投资中关村西区论坛盛宣怀

2018年6月15日,在北洋大学堂里,一场以中关村、北京大学、天津大学为核心,知名大企业、政府、创新...

1天前

北京市积分落户政策正式公布,有这四项资格即可申报!

积分落户落户政策

今天中午,北京市人力社保局发布消息,4月16日起,按照“便民、公正、诚信”的原则,本市首批积分落户申...

2018-04-18

今日头条应该抱谁的大腿?

今日头条

最近半年以来,今日头条诸事不顺,仿佛遭了诅咒一般。有人分析说,“今日头条走到今天被围攻的局面,根本原...

2018-04-18

突发!一声暴雷!几十万人栽了!

理财善林金融

金融是件严肃的事情,高收益从来都没那么容易。

2018-04-18

互联网下半场的一个转型样本

互联网转型

摆在陈生强面前的挑战是,第三方支付已经先后被阿里、腾讯拿下,诞生新玩家的机会非常渺茫;而当时蚂蚁金服...

2018-04-18

乱世藏金?这回悬了!

黄金货币

眼下各个国家对美元的头号对手“大黄金”再次表现出高涨的热情

2018-04-18

摩拜与爱驰汽车合作造车 与滴滴拼杀升级

滴滴摩拜爱驰

与滴滴和新造车企业车和家的合作类似,被纳入美团生态体系的摩拜也已经开始与新造车企业的合作。

2018-04-18

风口已现!左手海南,右手科技!

科技风口

当下,那些常常抱怨这个时代的人,总说机会都被别人抢了先,哪怕你再有想法,但你没有执行力,在风口上飞起...

2018-04-18

马太效应加剧,中小4S店互联网化迫在眉睫

互联网4S店

汽车4S店经销商们的江湖从来都不缺乏明争暗斗,大经销商们的较量旷日持久,但对中小经销商们来说,在武器...

2018-04-18

闸刀轰然落下!这些产品将被清理!

金融余额宝

可以说,此次互联网资管的整治文件,是继对校园贷、首付贷、金交所、现金贷等业务整治之后,又一个重磅监管...

2018-04-18

投资家网(www.investorscn.com)实时提供专业的创业、投资资讯和深度分析。长按右侧二维码添加"投资哥"可与小编深入交流,并可加入微信群参与官方活动,赶快行动吧。

这个CEO,劳资不干了!

进入6月,国内CEO的离职潮扩散海外,国际巨擘们也不淡定了。

市值曾达8293亿美元、排全球第一,126岁的通用电气走下神坛?

百足之虫,死而不僵。GE的路绝不会止步2018。就像外媒所报道的,它走下神坛,或许才是一种新生。

棋手王兴

对美团点评来说,上市不会是终点。大众刚需类的基础应用需要保持2-3家的竞争状态,竞合会是未来的常态,...

真格基金王强:选择读什么书,决定你能拥有什么样的人生

只有会读书的人,才能真正做到出色。

周鸿祎:科技公司壮大关键是建立生态,贾先生的生态是假的

生态这个词被某一位贾先生给弄坏了,现在大家都不敢说生态这个词了。

AI时代的芯魂合一,天数智芯2018智能生态战略发布会在京召开

AI时代的芯魂合一,天数智芯2018智能生态战略发布会在京召开

在AI芯片格局风起云涌之时,天数智芯以AI黑马的姿态王者归来并告之全球:天数智芯正致力于打造通用、标...

智变物联网:技术或不再是关键壁垒,对行业理解多深才是护城河

智变物联网:技术或不再是关键壁垒,对行业理解多深才是护城河

2018年6月21日,由投资家网主办的“2018人工智能+物联网主题沙龙”在投资家网北京总部光华路甲...

第七届中国财经峰会大幕将启 共议高质量发展

第七届中国财经峰会大幕将启 共议高质量发展

2018(第七届)中国财经峰会即将于2018年7月19日至20日在北京举行,今年的峰会以“开启新时代...

一场科技盛宴,一次“盈”满天下 安创成长营五期完美收官

一场科技盛宴,一次“盈”满天下 安创成长营五期完美收官

2018年6月21日,安创成长营第五期Demo Day在北京金隅喜来登拉开帷幕,16家安创成长营五期...

走出中关村的西区论坛,大企业们都聊了什么

走出中关村的西区论坛,大企业们都聊了什么

2018年6月15日,在北洋大学堂里,一场以中关村、北京大学、天津大学为核心,知名大企业、政府、创新...