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风投女王徐新:挑创业者就像挑女婿,我最成功的就是投资了刘强东

2019-02-25 09:52:16   来源:投资家网  作者:刘燕 

摘要:“冷酷”的风险投资江湖,似乎怎么看都是男人的圈子,女性一直处于缺位状态。

“冷酷”的风险投资江湖,似乎怎么看都是男人的圈子,女性一直处于缺位状态。


据《哈佛商业评论》统计,所有风险投资公司中,仅不足5%的公司的管理团队中拥有女性,仅2.7%的公司由女性领导。


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徐新,是这个圈子里为数不多的女性掌舵者,亦是少有的登上“封神榜”的女投资人。


徐新的身上,有许多标签,“风投女王”、“风投女杀手”、“造富狂人”、“虎系投资人”,在股权投资圈驰骋20多年来,她曾主导及参与投资了对网易、京东、中华英才网、美团、大众点评网、赶集网、土豆网、三只松鼠、大众点评、土豆、携程、唯品会、小猪短租、知乎、瓜子二手车等数十家企业的投资。


在成功助推网易、京东、美团等互联网巨头上市的同时,徐新还扶持包括丁磊、刘强东等在内的数位参投企业创始人跻身“福布斯百人富豪榜”。


如今,徐新带领下的今日资本独立管理着超25亿美元的基金,继续续写着“投资传奇”....


一、“逃课大王”的逆袭


尽管已“封神”,徐新却异常低调,从其偶尔露面的演讲和采访中,她给人留下的最深刻的印象是“霸气侧漏”——语速极快、言辞犀利、眉飞色舞、眼神犀利、脑子飞快。


在投资上,“给钱不眨眼”、“资源任你挑”、“杀手级风投”,尽显她凌厉的一面。


如果了解了徐新童年的故事,就会明白,她这种风风火火的性格,其实是天生的。


徐新是那种典型的重庆辣妹子。她出生在重庆市大足县一个半军用的汽车厂里,父亲是这个厂里的厂长,自小家庭条件还不错。


大人们喜欢的乖乖女从来就与徐新无缘,相反,她是比男孩子还要“疯”的假小子。她天天和小伙伴满山遍野里跑,乐此不疲。不知道那穷山沟有什么魔力,为了去玩,徐新经常逃课,由此得一绰号“逃课大王”,有一次,老师拿他没辙了,向家长告状,叛逆的徐新还不认错,父亲不得不忍痛打了她一顿。


即使去学校了,徐新也不老实,经常上课吃东西、交头接耳说话,而且还老和男孩子打架。童年的徐新,调皮捣蛋那是轻车熟路,至于学习成绩嘛,就不用抱有太大期待了,不过倒也不算太差,班里50个人,她排名25。


除了玩,小徐新还有一件爱干的事儿,那就是听“闲话”。父亲的汽车厂共有职工一万多人,说大不大、说小不小,想要把厂子管理好可不容易,员工的工作他要管,生活上的事情也要帮忙参谋。每天下班回到家,徐新家的门槛都要被“踏破”了,这个来反映底下的人不好管,那个来问孩子的教育问题,父亲总能给出令每个人都满意的答案。


每当这个时候,徐新总是坐在一旁,认真地听着,这些成人世界里的琐碎,在她看来,竟莫名有趣。待访客走后,她还要缠着父亲给她解答疑问。在长期的耳濡目染之下,徐新的脑袋里渐渐多了一些关于做生意、做管理、处理人情世故的概念,她的商业启蒙最早来源于父亲。


上中学后,徐新的“野性”收敛了一些,但不喜欢的课该逃还是得逃。如今,功成名就时的徐新回忆过往时,她感叹,初中之后,她曾做出的三个重大抉择,改变了自己一生。


第一个重大抉择,初中升学。


当时那个年代,升学一般有三个选择,考高中、中专、中转。大多数学生选择考技校和中专,因为既能学技术,国家还给包分配,要是读技校的话,每个人每月还能领到补贴。填志愿时,徐新却填了高中,周围的同学抛来了冷眼,“逃课大王”也敢大言不惭地选高中?


徐新的想法很简单,她不想过“随大流”的生活。


父亲倒是支持她试一试,不过丑话说在前头,得考上重点高中,因为本地的高中每年升学率都是零。


自那以后,为了考上重点高中,徐新像变了个人一样,不管哪个孩子来找她,她都不去,全心在家补习功课。终于,功夫不负有心人,毕业时,徐新顺利考上了市里的重点高中,南开中学。


第二个重大抉择:进入银行


考上高中,对于徐新来说,进入了人生第二个阶段,她要离开生活了十几年的小山沟,到重庆去求学。高中生活让徐新的见识日益丰富,她希望以后去大城市发展,毕业后,她考入了南京大学外语系,主攻英语。


1988年,大学毕业后的徐新,进入了中国银行总行,成为了营业部一名普通职员。在不到一年的时间里,凭借积极努力,她从2000多人里脱颖而出,当上了三八红旗手,之后,被


被提拔为副科长。


似乎印证了那句“越努力的人越幸运”,下一个转变命运的机会正在到来。


中英两国政府推出了一个联合培养一批注册会计师的计划。徐新所在的中行营业部本来没有名额,结果主任愣是争取来了一个。这个机会便落到了部里的“先进”徐新头上。徐新以第二名的成绩进入复试,复试考核题目是即兴英语演讲,这对于英语专业毕业的徐新简直就是“送分题”。


果不其然,徐新被选中了,她得到了去香港普华永道的为期三年的培训机会。期间,徐新利用一切时间学习,白天工作,业余时间学粤语,晚上准备18门注会考试。


培训期结束后,在普华永道的推荐下,徐新进入到香港本土投资机构百富勤工作,正式开启投资之路,或许连她自己都不会想到,从此便一发不可收拾。


二:投资网易让我睡不着觉


在百富勤,徐新投的第一个案例是娃哈哈,作为投资新人,这次徐新更多地是在宗庆后身上学东西。后来,娃哈哈越做越大,徐新的名气也被顺带了起来。


1998年,受亚洲金融风暴影响,百富勤倒闭。后徐新加入霸菱资集团,任中国区董事和总经理。


在霸菱期间,徐新投出了第一个让她在创投圈奠定地位的案子——投资网易。


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1999年,丁磊的网易正面临着内忧外患。对内,和丁磊一起创业的兄弟陈磊华因理念不同而离开;在外,公司因迟迟拿不到融资,经营出现了危机。


一番思量之下,丁磊准备把网易卖了,意向买方是台湾的奇摩网站。


就在这时,丁磊的“天使投资人”到来了。


徐新主动找到丁磊。丁磊也是一号神奇的人物,网易已经站在了生死场上,面对投资人,他还是有一种谜之自信。他对徐新说,网易目前已做到“行业第一”,而事实上,徐新早已做了调查,真实的名次是“第三”。


不过,徐新并不觉得他在“吹牛”,她反而觉得,丁磊有实质性的自信。


这一点,打动了徐新,她劝说丁磊放弃“卖身”,接受霸菱投资。


“千万不要卖,跟我们走,你不用丧失控股权,还能上述,奇摩今天比你大10倍,可能明天你就比他大十倍,因为内地市场比台湾市场大多了”。


很快,一笔500万美元的“救命钱”到账,事实证明,徐新没有看错人,拿到钱的丁磊很快扭亏为盈。第二年6月,丁磊带领网易在纳斯达克上市。


不过,网易上市,并没有预想的那么顺利。上市当天,网易开盘价为15.3美元,收盘价12.15美元,“流血上市”的新闻四散而起。


丁磊的运气不太好,千禧之年的福气也没有阻挡住互联网泡沫破裂的大势。受此影响,网易股价跌跌不休,最低跌到零点几美元,曾先后受到纳斯达克4次停牌警告,公司遭遇了前所未有的财务危机,“卖身”的传闻又一次沸了起来。


这是丁磊创业以来遭遇的最难的时刻,他没有想到,即便把企业干到了上市,也不代表着创业这场马拉松的胜利。


这也是徐新投资生涯最难的时候,“网易是唯一让我睡不着觉的案子”。


项目失利,上司直言“对这样的公司还浪费什么精力”。徐新觉得,已经付出了那么多精力,怎能轻言放弃?


“在地狱里的好处就是不能更坏了,再往前走,就通往天堂了”,徐新安慰自己。


最终,丁磊没有让她失望。为了解决危局,丁磊开始了“卧薪尝胆”,他将眼光转到国外寻找机会。一次,在美考察了一家游戏厂商后,他得出一个结论,相较于美国已经发展成熟的游戏业务,中国在这一领域还是空白。


回国后,丁磊正式启动游戏业务,2001年,网易推出的游戏《大话西游》取得成功,第二年便实现了盈利。与此同时,网易的短信业务也渐渐走入正轨。


2002年1月1日凌晨,美国纳斯达克宣布网易复盘,股价0.95美元。网易“活”了过来!之后,在两大业务并肩齐驱下,网易股价飙升至10块钱。


那天,徐新接到了丁磊打来的电话“你看股价,我们赚钱了吧,我希望不是你们投的中国企业家中最差的一个”。


2003年,网易市值攀升至10亿美元,丁磊也成功登顶福布斯中国富豪榜榜首,徐新真正成了“捧红网易的女人”。


网易是一个难得让徐新体验了“上天堂、下地狱”感觉的项目,在投过网易之后,她说,“我再也不害怕了”。


三:投资京东一战成名


伴随着几个投出的项目进入收获期,徐新在创投圈也算混的小有名气了。


2005年,徐新有了新的想法,她想创业了。她人生中第三个重大抉择由此做出—


离开霸菱投资,创办今日资本。


这个时期,投资京东,是成为真正让她“一战成名”的案例,也是对初创期的今日资本最好的“背书”。


和投资丁磊时的情形有些类似,徐新投刘强东的时候,也是他创业初期最难的时候。


2003年,当时的京东商城,走的还是线下路线,当时,刘强东在北京和上海开了12家实体店,但没想到“天灾”打乱了他的计划,非典的到来,让他最终不得不关闭了所有门店。


刘强东不甘心,一个偶然的机会,他发现,利用互联网做线上销售,也许是一条出路。但因为之前亏损太多,资金成为刘强东最大的难题。


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大概徐新真的是“天使”,她总能在被需要的时候出现。


融资过程同样顺利,在和刘强东谈了4个小时后,徐新便下定决心投资京东。


你需要多少资金?200万美元。


200万哪够呢,给你1000万美元。


第二天,徐新就带着刘强东回到上海签下了合同,第一笔款项200万美元很快到账。


这个细节,后来被诸多媒体争相报道,大家都很好奇,刘强东到底哪里打动了徐新?


徐新希望寻找到“杀手级”的创业者。她听刘强东讲完自己的故事后,便锁定,他就是自己要找的那个人。


她看了刘三点。首先,刘强东具有很强的学习能力,原本学社会学的他为了自学编程,每天坐1-2个小时的车到亲戚那,一直等到对方下班,他才开始学习,最终学成之后,他开始赚钱。第二,刘强东天生就是个创业者,大学期间,刘一边写编程赚钱,一边跑中关村卖刻录机、卖光盘,他总是卖地最好的那个,这种 “只做第一,不做第二”精神让徐新决定下注。第三,当时,京东销售额5000万元,每个月业绩会增长10%,且京东一个广告也不做,老客户却不多,这说明不少用户是铁粉。


当然,这轮投资是有条件的,对赌协议规定,京东要在前三年,实现业绩100%增长。拿到钱后的刘强东带领京东实现了快速增长,不负众望,刘强东最终实现业绩增长200%。


但在扩张的脚步中,这1000万美元很快花光了。徐新又追加了一笔2000万美元的投资,这笔钱,同样具有重要意义,后来成为京东强大“护城河”河的物流中心,正是基于这笔注资。


徐新的高光时刻是在2007年,京东上市时。


彼时,今日资本持有京东7.8%的股份,作为第一位投资人的徐新赚到了100倍回报,有业内人士分析,这意味着将有22亿美元进收入进账。


若干年后,接受媒体采访时,徐新表示,“京东已经成为我20年投资生涯正最为成功的投资案例”。


四、女王的投资之道


娃哈哈、网易、京东、中华英才网这几个无疑是,徐新投资生涯20多年来最为成功的代表作,最厉害的要数对中华英才网的投资了,最后赚到了800倍的收益。它们在验证着徐新敏锐的投资眼光的同时,也在为她后来不断扩大的投资版图贡献着宝贵的经验。这些经验,被徐新很好地传递到了今日资本的团队中。


14年来,今日资本累积投资了60多个项目,不仅投出了携程、唯品会、美团等多家上市企业企业,也投出了赶集网、新美大、知乎等独角兽。在资本回报方面,据融中财经报道,截止2018年底,今日资本IPO退出7个项目,股权转让退出3个项目,2家被投公司挂牌新三板,投资项目退出率为19%。


亮眼的成绩单背后,是投资女王徐新练就的如狙击手一般的精准投资策略的体现。


以下为徐新投资生涯20多年来的一些经验,经投资家网总结,希望对大家有所裨益。


“只投资看得懂的公司”,以偶像巴菲特为榜样,徐新将“专注”作为自己的投资信条。目前,今日资本只关注三个领域,“消费品品牌、零售连锁、消费互联网”。徐新认为,人的智商差别其实不是很大,超人的智慧和成就则来自专注。为做到持续专注,徐新每天要工作14个小时,做了20年,已经在一个行业积累了3万个小时。


“如果说我的投资有些上小小的成就的话,那是因为我积累了3万个小时”,她曾如是谦虚地表示。


在投资理念上,徐新一直坚持两点:相信品牌的力量,相信复合增长的力量。在打法上,她还是一如既往地走“霸气路线”,只要品类对路,不求盈利也要砸钱做品牌,以期迅速提高市场占有率。


此外,她主张投资某一领域的先行者,只要钱给到位,就让他们舍命狂奔去吧,必须要率先抢占市场份额。关于市场占有率的具体指标,徐新认为要做到30%,且超越第二名两倍,才能保证不被对手打败。


在投资方法论上,徐新有三大“法宝”。


一、强大的女人的直觉:


跟着直觉走,是徐新做投资最大的特点之一。这一点可能有两个因素有关,一是女人的直觉。女性的感知力要远高于男性,女性身上有一种与生俱来的洞察能力,神奇的是,这种直觉有着惊人的准确率,有句有趣的段子形容地十分贴切,男人不喜欢女人的直觉,因为直觉往往是对的。


在风险投资圈,虽然在数量上,女性不占优势,但女性天生比男人更有优势,这一点优势就是女性的耐心和品质,徐新认为这些品质可以让投资者“笑到最后”。


第二个原因,这可能与星座有关,徐新是水瓶座,要论在十二星座中哪个直觉最准,水瓶座拿肯定都榜上有名。水瓶座的人具有锐利的观察力和推测能力,经常能够“料事如神”,他们看人很准,且善于“看透”人。


徐新有一个判断法则,号称“5分钟就下判断”,她一直信奉杀手般的直觉。在这个短短的5分钟之内,一个创业者是否具有让投资人相信的素质,她基本能判断出来。她还希望企业家也要有商业直觉,在市场快要发生、但还没有完全形成的,被人还没有感觉到的时候,他要感觉到。


在她的带领下,今日资本的投资策略也带上了“感性十足”的标签。但近年来,这也会被一些媒体批评,感性有余,理性不足。


二、选对企业家就像“挑女婿”


徐新曾说过,我做投资主要关注三点,行业、企业家、价格。在这三点中最难判断的是企业家,一旦选错了企业家,这笔投资就很难成功,对企业家的判断是影响成功的重要因素。


如果将投资比作结婚,那么选企业家就有点像选女婿。徐新认为,“好女婿”应该具有以下素质:


1、创始人要有杀手直觉,嗅觉灵敏,有洞察力,能够感觉到别人感受不到的东西,先看到别人看不到的东西。


2、学习速度要快,学习能力要强。


3、要具备企业家精神,创业如同马拉松,要做好打持久战的准备。


一代VC女王原来是靠这些“投资真经”炼成的。


不过,女王也有遗憾的时候,“我对我们投的企业啊,卖得太早了”。


还有一点很有意思,徐新投资的一些创始人经常深陷各种各样的负面新闻之中,真功夫创始人蔡达标在妻子怀孕期间公开出轨,后来闹出“天价离婚案”,导致真功夫错失了上市的黄金期;土豆网的赴美上市梦因创始人王微前妻的一纸诉讼被迫暂时搁置;赶集网创始人杨浩涌的离婚官司也让企业元气大伤。闹得更大的,就是刘强东了,轰动全国的性侵事件尽管已经落幕,但京东也刘强东本人也大受影响,不过好在,徐新早就已全身而退了。


看来,不能光看准企业家,还得看准他背后的女人啊.....


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