1.2万亿雅鲁藏布江水电开工中岩大地迎历史级发展契机

7月19日上午，总投资约1.2万亿元的雅鲁藏布江下游水电工程正式开工。雅鲁藏布江下游水电工程位于西藏自治区林芝市。工程主要采取截弯取直、隧洞引水的开发方式，建设5座梯级电站，工程电力以外送消纳为主，兼顾西藏本地自用需求。

雅鲁藏布江下游水电工程的正式开工，不仅是中国清洁能源发展的里程碑事件，更为岩土工程领域企业带来了前所未有的发展机遇。中岩大地（003001.SZ）作为国内岩土工程技术的领军企业，凭借其在复杂地质环境处理、高海拔施工等领域的核心技术优势，有望在这一超级工程中实现技术价值与市场效益的双重突破。

世纪级水电工程 催生万亿级大市场

雅鲁藏布江下游水电工程堪称世纪级水电工程，催生超级旋喷巨大市场。雅鲁藏布江下游高低落差大、降水量足，预计发电量约为三峡核电站3倍，拉动万亿级投资体量，其中岩土工程难度极高：抗震：喜马拉雅东构造分布有诸多断裂带，墨脱设防烈度为最高的9度，能量约为三峡的3.3万倍；地质结构：雅江沿线分布着坡积物、洪积物等第四系沉积物，地质条件差。水电岩土工程复杂，包括地连墙、碎石桩、旋喷等多工法。

中岩大地拥有全方位解决能力，包括SJT 超级旋喷、固化剂等核心创新技术，大有可为。公司已经前瞻性布局，2024 年10 月于林芝设立分公司，2025年3 月，公司与葛洲坝市政签署战略合作协议，助力双方持续深耕水利水电领域，充分发挥各自优势，推动合作项目落地。

雅鲁藏布江下游水电工程投资额达1.2万亿，天风证券研报指出，结合西藏本身建设条件，按照土建工程投资约占60%，地基处理占建造成本的10%-15%计算，雅下水电工程地基处理环节投资约610-930亿元。该工程中中岩大地优势集中在智能感知超级旋喷（SJT），在深覆盖层坝基方面或有重要应用；固化剂材料方面，比如防冲刷等领域或具备一定优势。

中国的RAITO 工业 中岩大地迎历史级发展机遇

中岩大地深耕岩土工程领域近16 年，拥有DMC 桩、SJT、DDM 等多项核心技术，自研岩土固化剂材料，聚焦“核心技术+核心材料”，服务国家重大工程建设。

岩土工程对保障工程安全性具有重大意义，而其属于隐蔽工程，监理和验收难度高，业主在重大岩土工程项目发包时，通常优先考虑品牌优势强、过去有合作经验的工程商。公司工程资质齐全，主编、参编了64 部国家规范及行业标准，公司结合科研成果和工程实践，开发出多项核心技术工艺。其中，中岩大地参与完成的“复杂应力环境下软弱土基坑工程安全控制绿色高效技术”项目荣获2023年度国家技术发明奖二等奖。

雅鲁藏布江水电下游地区自然地形地质条件复杂，面临高地震烈度与活断层、河床坝基深厚覆盖层、坝基软弱层带、深切河谷的高陡边坡等复杂地质条件下的围岩稳定问题，岩土工程设计和施工难度较大，相关技术难题通常需要联合有关科研单位、高等院校共同协作解决。

而中岩大地的核心优势就在于复杂地质超深地基处理，SJT 超级旋喷技术来自中冶研究院三代传承，在张靖皋长江大桥项目中一战成名，获得了进入核电、西部水电等高封闭性重大项目的“敲门砖”。随着雅鲁藏布江下游水电工程正式开工，公司也迎来了历史级发展机遇，同时有望逐步成长为“中国的RAITO 工业”。