豪掷400亿“接盘”沃尔玛!京东这次下的是盘什么棋？

前几天，京东搞618购物狂欢节就跟淘宝的双十一、双十二一样弄得沸沸扬扬，没过两天，京东又出了个大新闻，惊动了中国的整个电商领域——那就是6月20日，京东收购了沃尔玛的一号店！

而坊间传闻，此次京东收购沃尔玛的一号店，花费了近400亿元，看来这笔买卖，沃尔玛也是从中大大地捞了一笔。

沃尔玛为何要卖掉1号店呢？京东又为何要当“接盘侠”呢？这笔买卖背后下的是盘什么棋呢？下面，投资哥带你去一探究竟吧！

 

 

有钱就是任性，一言不合就收购！

6月20日，沃尔玛中国官方微博发布的消息，沃尔玛和中国最大的自营电商企业京东宣布达成一系列深度战略合作。

京东通过这次战略合作，拥有了一号商城主要资产，包括“1号店”的品牌、网站、APP。沃尔玛将获得京东新发行的144,952，250股A类普通股，约为京东发行总股本数的5%。

 

 

同时，沃尔玛将继续经营1号店自营业务，并入驻1号商城，“1号店”将继续保持其品牌名称和市场定位。

而京东和沃尔玛将在供应链端展开合作，为消费者提供更丰富的产品选择。

对于此次的合作，京东和沃尔玛在O2O方面也做出了布局，沃尔玛在中国的实体门店将接入京东集团投资的众包物流平台“达达”和O2O电商平台“京东到家”，以吸引更多的线上与线下消费者，并实现双向引流。

沃尔玛总裁兼首席执行官董明伦表示，“我们为能够与京东这样一家强有力的市场领导者携手，以及双方的合作将为中国顾客和我们的业务带来的新发展机遇而感到由衷高兴。”

而京东首席执行官刘强东也表示，“我们坚信此次合作将令中国电商行业迈上一个新的台阶，并惠及中国亿万用户。”

对于此次合作，双方看起来都是信心满满、志在必得的样子，可真相到底是什么呢？

三次易主：1号店的前世今生

沃尔玛的1号店，来头其实可不小，短短成立的几年间，1号店也可谓是“命途多舛”、多次易主。从成立来到到京东这次收购1号店，它已经是三次易主了。

2008年，1号店由曾任戴尔全球采购副总裁、亚马逊全球供应链副总裁的全球知名供应链专家于刚博士与搭档刘峻岭一起联合创建。开创了电商行业网上超市先河，定位于B2C模式的网上超市，主营日化、食品、快销等品类

2008年1号店销售额为417万元，第二年该数字就翻了11倍，增长到4600万元，到2011年的时候1号店的销售额达到了27.2亿元，成为中国排名前十的电商品牌。

 

 

2010年5月，急需资金救命的1号店接受了平安集团出资的8000万元，代价是1号店80%股权，平安集团成为最大股东;之后，平安整合1号店未果，便逐步将1号店控股权转让给了沃尔玛。

2011年5月，沃尔玛首次染指1号店，占股17.7%。

2012年8月，商务部批准沃尔玛对1号店的控股增至51.3%，沃尔玛成为最大股东。此前有分析人士称，在被平安和沃尔玛入股后，于刚和刘峻岭就失去了对1号店的控制权，股权稀释后，1号店管理层及其员工所占股份仅剩下11.8%。至此这个美国超市巨头成为1号店最大股东。

2015年7月14日，沃尔玛方面确认，创始人兼董事长于刚已离开1号店。

2016年6月18日，内线消息确认，京东从沃尔玛手中买下1号店。

从2008年到2016年，短短八年，1号店先后经历平安集团、沃尔玛、京东的控制，三次易主，几经辗转，1号店前世今生也是大有来头啊！

沃尔玛为何要卖1号店？

沃尔玛为什么在收购1号店后没多久，又要卖出呢?业界一位专家今天对此事的点评：沃尔玛就是一个商人，买来的东西玩不转，只有抓住关键时机卖掉，否则就是包袱。

沃尔玛对1号店的投资属于战略投资，非短期财务投资，并且后者是试探了解中国市场的有效渠道。2015年4月，沃尔玛全球总裁兼首席执行官董明伦来华介绍沃尔玛未来三年的发展计划，他在回答记者提问时表示，“我们对1号店的投资让我们能够有机会快速地进入电商市场，并且在中国测试一些创新的解决方案”。

而对于致力于做O2O公司的沃尔玛来说，已经通过1号店摸索出基于移动端的快速反应体系，在实体零售门店也在艰难度日的情况下，甩掉看不到盈利的B2C包袱并非没有可能。

 

 

沃尔玛收购1号店后，因为大大小小的一些原因，内部慢慢出现了一些问题和危机。

首先是线上线下订单和库存完全无法协同。线上1号店的系统，作为电商，要求是快速响应;而线下沃尔玛的系统，是传统零售的系统，在两者节奏完全不同的情况下，到底是要1号店电商听沃尔玛线下的，还是沃尔玛下线配合电商的呢?

而线上的库存是动态库存，每一秒钟都在变，而沃尔玛的门店库存1天一个复盘，因此线上线下的库存也完全配合不起来。

另外，文化融合难也是沃尔玛在收购1号店后内部呈现出来的问题，中国电商的文化和美国传统零售的文化，从收购那一天开始就开始博弈。

随着内部危机的慢慢暴露，我们可以看到，沃尔玛对1号店的收购，是一个典型的O2O、线下吃线上的案例。线下没有互联网基因，配合不了线上，这样的并购整合，注定要失败。

京东为何要做一个“接盘侠”？

1号店一直以来都被称为“亏损王”。

从2008-2013年，1号店的销售额从417万元一路飙升到115亿元，获利颇丰。但随着沃尔玛入主，1号店在砸钱引流上克制了很多，同时京东、阿里上市也挤压了1号店的市场规模，1号店成为电商领域的第二梯队并日益边缘化。

就是这样一个并不景气的1号店，京东为啥不惜花费重金“接盘”1号店、与沃尔玛合作呢？

如果你听过苏宁张近东的判断“未来零售业将是线上线下融合的O2O模式”，那么容易理解这些线上巨头与线下门店为何合作。

线下门店一定有它存在的优势。生鲜品类丰富采购便利，即时体验即时购买无需等待，区域中心满足休闲娱乐需求。这些都是线下门店相比电商的优势。

可见，沃尔玛才是此收购案真正的主角，长期位居世界500强第一，市值超过阿里、腾讯。虽然近些年光环不再，但线下势力仍是无可争议的全球第一。这次合作可以说是京东傍上沃尔玛的大款。

而且在去年京东就以43亿元入股永辉超市，占有其10%左右的股份，但双方的整合更多体现在生鲜供应链和京东到家上。超市品类的线上运营依然是从0起步。

 

 

而1号店累积多年的超市品类运营经验及消费群体依然对于长于3C数码短于日用百货的京东价值匪浅。一号店作为电商，在沃尔玛的扶持下，主打的就是线上百货超市类型，百货是1号店的优势恰好是京东急缺的。

如果能用一个合适的价格拿下1号店，便可安心抵挡来自天猫超市和苏宁的进攻。而且在后者已经结成联盟的大背景下，京东还处在单打独斗的被动状态，

而收购1号店对京东来说无疑也是个天大的良机，1号店的优势区域长三角恰恰是京东的弱势区域；另外天猫超市在北京砸下10亿元补贴抢消费者的同时，京东也需要一股强大的力量来对抗天猫的老窝。

看来这就是它收购1号店的充分理由。

 

 

总之，对于此次的合作，沃尔玛与京东双方都显示出极大的信心。同时也不难看出，京东对于此次的合作主要重点在于三个方面：通过沃尔玛在零售方面的资源优势强化京东在O2O领域的业务布局，借势沃尔玛的海外资源实现全球化战略，以及通过1号店弥补京东在华东地区的市场短板。

而对于沃尔玛来说，此次合作也将推进沃尔玛的全球电商战略，让双方都能依托对方的优势，实现双赢态势。

至于1号店能不能在京东的控制下重整旗鼓，好好发展呢，那就要看京东未来的战略决策了，我们也只能拭目以待。

 

本文作者苏凉生，投资家网（www.investorscn.com）专栏作者；转载请注明作者姓名和"来源：投资家"；文章内容系作者个人观点，不代表投资家对观点赞同或支持。媒体和公众号转载请务必按注明来源。

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