全民消费升级浪潮汹涌而至，资本市场如何浪中淘金？

2017年1月5日，由投资家网和中国科技金融促进会风险投资专业委员会联合主办，对外经贸大学作为学术支持的“中国股权投资年度峰会”暨2016投资家网年会在北京北辰五洲皇冠国际酒店隆重举行。

本次年会以“变革中的资本机会”为主题，深度剖析中国经济变革中的资本机会，广邀国内外行业资深人士共同探讨产融结合的关键要素、新时代投资格局、各行业增长趋势等热点话题。

值得一提的是，投资家网联合中国科技金融促进会风险投资专业委员会发布的“中国股权投资年度系列榜单”，于1月5日隆重揭晓。

与此同时，在“中国股权投资年度峰会”的“消费升级”专场中，来自达晨创投的董事总经理高洪庆作为圆桌论坛的主持，携同KKR大中华区董事总经理季臻、曦域资本创始人黄晓黎、中文基金管理合伙人刘博、丰厚资本合伙人吴智勇就“消费升级中的资本新机会”展开了一场激荡风云的头脑风暴。

以下内容由投资家网整理自各嘉宾发言：

高洪庆：“个性化”和“优质内容”是通往中产阶级消费的唯一通道

2016年是中国整个历史上非常特别的一年，产生了很多新的词汇和新的经济，比如说2016年是中国中产阶级的消费元年，也是直播经济的元年，也是一个内容生态的元年。

中国的三驾马车中“消费”对整个GDP增长的贡献高达71%，这意味着我们消费升级这辆马车已经真的飞起来了。所以，如果说2016是中国中产阶级消费元年，那么2017年整个中产阶级的消费会成为主流。

达晨创投的董事总经理 高洪庆

达晨创投董事总经理高洪庆表示，目前“个性化”和“优质内容”是通往中产阶级消费的唯一道路，正是移动互联网给了中国一个充分展示个性的机会，“个性化”对消费者而言是不可逆的趋势，“个性化”对我们中国消费者而言一定是个潮流。

高洪庆认为消费升级不是更贵，也不是更好，而是分别心，是一种仪式感，是一种受尊重的需求。移动互联网已经真正进入下半场，未来几年消费服务领域投资行业将重点布局三个方面：一、基于“父爱算法”的电商；第二、新的生活方式品牌；第三、出海电商；第四、内容生态。

季臻：中国本土新兴的消费品前景广阔

KKR大中华区董事总经理季臻认为，在这个行业中消费者偏好的“趋同”跟“趋异”是都存在的，而投资机会则取决于它的趋同性被更好的满足，还是趋异性被更好的得到满足。在中国过去几十年的飞速发展，趋同性的消费对比趋异性的消费在很大程度上被更好的满足了，但还没有完全的被满足，所以未来更多的增量机会将存在于趋异的个性化。

KKR大中华区董事总经理 季臻

与此同时，季臻还看好中国本土新兴的消费品。他认为目前中国市场有两个特点：第一、消费者的习惯有着相当大的不同；第二、中国的市场能够支持消费的差异化，而在过去的二三十年经济快速发展的状况下，这种差异化并没有得到非常好的满足。

举个例子来说，像中国肯德基的菜单跟国外肯德基的菜单是不一样的，这一类现象在中国消费市场上会越来越多，中国这一类新兴的消费者已经存在，而能得到这些市场的公司要比全球性的公司有更好的位置来设计、推广更好的产品来满足中国消费者的需要。

最后季臻还表示“电子行业”是未来非常有前景的产业。他相信中国制造业里面会有相当一批企业已经完成了自身的升级，将抓准市场脉搏，生产出对中国这个市场非常有针对性意义的产品。

黄晓黎：传统金融的服务性亟待提高

曦域资本创始人黄晓黎认同罗振宇关于时间的观点，认为每个人的时间都是有限的，消费就是要更高效的抢占时间。比如优衣库，你买最普通的东西，它就给你质量很好的，他实际上没有占用你太多时间；再比如未来的店面陈列，就应该让大家很快的找到感兴趣的东西。

黄晓黎还表示，产品溢价将越来越难赚，只有靠服务差异和品质才能长久的盈利，需求效率匹配可以通过规模效应和运营效率。

曦域资本创始人 黄晓黎

像茅台大家消费的不仅仅是酒，更多的是对一个老品牌的信赖，对一种身份的依赖，还有对一种社交圈大家的认同感；而星巴克也是如此，大家在里面感受到的其实还是一种优质的无形服务；再看看五星级饭店，要一碗面条也推一个餐车过来、摆一个花，这些高品质服务都是未来消费者所需要的。

对此黄晓黎表示未来将立足于金融，专注于提高传统金融的服务性，把技术运用的更充分。除此之外，黄晓黎还认为中国最大的优势就是市场，有市场就有销量，有销量就有收益，有资金才可以不断的投入，市场决定一切。

刘博：教育是消费升级的核心

中文基金管理合伙人刘博在圆桌讨论中表示，教育是消费升级的核心。对于教育这件事情来说，每一个与教育的相关产品，最重要的目的其实就是去占用人的学习时间，在有限的时间内，去获得更多的东西。

中文基金管理合伙人 刘博

而所谓的消费个性化在2016年的教育行业最极致的体现叫做“一对一”，他认为“一对一”的教育方式是个死局，因为教育本身不是一件“一对一”的事情，但是“个性化”在消费领域和个人领域是非常重要的一个概念。

“让中国的文化和教育走出国门”是刘博目前最为关注的，他认为这个世界永远是水往低处流，当美国人的技术远远超过我们的时候，技术是往我们这边流的，但是今天中国人在移动互联网这个平台上建立了一个高地，所以很快中国的文化和教育就将流向西方。

最后，刘博认为教育在2017年会有重大的结构重组，新的教育和科技即将崭露头角，未来文化也将逐渐回归到内容为王的阶段。

吴智勇：要做中国品牌的消费升级投资

在丰厚资本合伙人吴智勇看来“教育是典型的消费升级”，随着消费升级以及人们收入水平的提高，越来越多的消费者愿意为知识付费。

丰厚资本合伙人 吴智勇

与此同时，吴智勇还表示消费升级有两个发展的路径：

一个是“个性化”，随着过去30年人类收入水平的大幅提升，很多性化的需求正在爆发；另一个方向是“全社会消费普遍升级”，比如咖啡，以前只有大城市里才会去消费的咖啡，现在遍布全球，每年销量暴涨，而以上这两个消费的风向，亟待日后深度的挖掘。

除此之外，吴智勇认为中国制造业的品牌走向世界是一个趋势，但没有长期的积淀，很难做出一个众人认可的品牌，所以我们是践行者，在做中国品牌的消费升级投资，未来对于品牌运营能力强的、或者有强IP门槛的项目值得关注。

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