蓝思科技：携手强大的科技“朋友圈”共成长，创新不断业绩新高

权威调研机构Gartner今日发布报告称，2019年第四季度iPhone销量增长了7.8%。在中国市场，iPhone的销量尤其强劲，第四季度增长了39%。2019年第四季度全球5大智能手机厂商依次为三星、苹果、华为、小米和OPPO。全年来看，华为手机销量涨幅最高，达到了18.6%。随着5G换机潮以及诸多创新带来的需求反弹，消费电子产业链景气周期明确。

与苹果、三星、华为、OPPO、小米等头部品牌客户达成深度战略合作的蓝思科技在2019年也打了一个漂亮的翻身仗。蓝思科技2019年业绩快报显示，去年，公司实现归属于上市公司股东的净利润26.05亿元，较上年同期上升308.96%，接近业绩预告上限。尤其是三、四季度，其业绩更是连续增长，体现出了强劲的上扬势头。

（数据来源：同花顺）

随着5G换机潮的到来，智能终端在外观方面的创新持续是价值量提升的核心驱动力，加之终端产品品牌集中度的提升，驱动了供应链集中度的同步推进。下半年，全球消费电子各大知名品牌客户陆续发布了新一代中高端智能消费电子产品，市场销售情况热烈向好。凭借持续、高效、精准的研发与创新，稳健、科学、专业的生产配套与运营管理，公司各类高技术门槛核心产品，如瀑布式3D玻璃、磨砂质感一体式玻璃后盖、幻影效果玻璃后盖等，均获得了全球各大知名品牌客户的使用、信任与支持，进一步提升了公司的全面竞争优势和行业影响力，扩大了细分领域的市占率。

（iPhone 11pro、iPhone11）

（vivo NEX3）

（华为mate30 Pro）

对于各大终端客户，除了手机终端之外，蓝思科技也加紧拓宽更多的产品线（诸如可穿戴设备、平板电脑、笔记本、智能汽车等）供给。但更为重要的是，公司的安卓系客户，从公司三季报所发布的数据与去年年报相比，HMOV的比重在快速提升。这几大方向的推动与改善将为公司带来立竿见影的影响，而随着安卓系一线品牌的占比逐渐提升，公司的整体销售增量提升已是必然。需要指出的是，公司来年上半年的整体稼动率亦将能够得到明确的平滑与提升。

中泰证券分析师认为，随着安卓体系手机品牌大势渐明，手机厂商也在逐步改变以往机海战术，强调单机销量，尤其是以华为P/Mate系列为代表的产品系列，在高端市场已经站稳脚跟，其单机出货量及生命周期大大提升，未来有助于蓝思科技安卓项目获利能力提升，促进利润表改善。

招商证券认为，因创新产品渗透、换机向好及良率、稼动率提升驱动盈利向好;可穿戴、汽车电子多点开花，上行期弹性较大，维持蓝思科技“强烈推荐-A”评级，目标价25元。