滨化转债将于4月30日发行，募投项目有望为公司带来远期业绩增量

滨化转债将于4月30日上市发行,发行规模为24亿,扣除发行费用后拟全部投资于“碳三碳四综合利用项目(一期)”,为“碳三碳四综合利用项目”的首期建设内容。“碳三碳四综合利用项目”主要建设内容包括“年产60万吨丙烷脱氢装置”、“年产80万吨丁烷异构化装置”、“合成氨装置”、“聚偏氟乙烯联合装置”及“环氧丙烷/叔丁醇装置”五项主要装置。

公司此次新建项目为产品为环氧丙烷,将采用全新工艺共氧化法生产,项目整体完工后主要产品为环氧丙烷、叔丁醇等。值得注意的是,公司现有环氧丙烷的生产均采用氯醇法工艺。与氯醇法工艺相比,本次拟采用的共氧化法工艺经济效益显著,综合生产成本较低,三废污染较少,是目前市场上较理想的环氧丙烷生产技术方案之一。

兴证固收认为,滨化股份(601678)作为国内氯碱工业龙头之一,募投项目有望为公司带来远期业绩增量。公司目前已经建立综合配套一体化氯碱工业产业链,主要产品为环氧丙烷与烧碱,同时还有其他副产品,主要产品产能位于全国前列。截至2018年公司拥有环氧丙烷产能28万吨/年,国内市场占有率约8.5%;拥有烧碱产能65万吨/年,位列山东省第一梯队。

公司表示将督促滨华新材料设置治理完善的组织机构,制订激励机制,引入专业人才,建立专业化的运作和管理模式,并派出相关人员参与滨华新材料的项目建设,以降低经营风险。“碳三碳四综合利用项目(一期)”建成后将为公司带来新的利润增长点,提升公司经营能力,有利于公司长远发展。此前,2019年上半年公司6000吨电子级氢氟酸装置顺利开车、7.5万吨环氧氯丙烷装置一次开车成功,已为公司贡献丰厚业绩。