利欧股份：上半年业绩大幅增长，制造+数字营销+投资齐头并进

2020年8月10日晚间，利欧股份（002131.SZ）发布2020年半年报。报告显示，上半年利欧股份实现营业收入73.56亿元，较上年同期增长5.41%；实现归母净利润2.62亿元，较上年同期增长15.58%；实现归母扣非净利润2.42亿元，较上年同期大增85.99%。可以看到，利欧股份在上半年恶劣的外部环境下，经营业绩仍然获得了大幅增长。

利欧股份对此表示，受疫情影响，公司制造业板块春节复工时间较往年有所推迟，但公司积极做好相关的防控措施，抢占复工先机。另外，公司近年来持续推进生产系统的智能化改造，对公司的复工复产也发挥出重要的作用。数字营销板块，疫情初期，公司主要实行居家办公，并不影响业务的正常开展。另外，受疫情的影响，用户在家娱乐时间同比大幅增加，视听娱乐需求从线下转移至线上，从而催生短视频行业流量激增。2020年上半年，公司数字营销板块营业收入实现增长近10%。两大板块的稳定运行保障了利欧股份持续发展的前进势头不变。

稳健经营，财务数据亮点颇多

利欧股份上半年费用管控措施效果显著。根据财报数据，2020上半年利欧股份管理费用较去年同期减少2832万元，下降幅度15.19%；公司销售费用较去年同期减少7066.76万元，下降幅度33.33%。财务费用由上年同期的4068.95万元降为2020年上半年的739.46万元，下降幅度81.83%。

公司通过调整结算政策、应收款清收等措施，公司的现金流状况自2019年来持续改善，2020年上半年，经营活动产生的现金流量净额为39,342.37万元。

其他关键数据上，利欧股份应收账款余额较年初略有下降，较2019年6月底下降16.94%。资产负债率由上年末的38.94%降为33.44%。资产负债率、EBITDA利息保障倍数等指标持续改善，公司的偿债能力进一步增强。目前，利欧股份货币资金余额为15.81亿元，资金储备充足。

数字营销保持行业前列，制造业获发展新机遇

2020年，对数字营销行业而言，此次疫情既是挑战，也是机遇。用户在家娱乐时间同比大幅增加，视听娱乐需求从线下转移至线上，从而催生短视频行业流量激增。线上化、数字化和电商化也成为企业着力的方向，短视频营销迎来高速增长。据QuestMobile最新报告，2020上半年，短视频行业的月活跃人数达到了惊人的8.52亿。并且短视频使用时长占中国移动互联网总使用时长的近两成，仅次于即时通讯。另外，短视频行业广告收入全面超越在线视频行业，同比增长近30%，达到182.1亿元。

利欧股份把握市场趋势和热点，2020年上半年度继续发力短视频营销，保持行业前列地位。春节期间，利欧数字旗下万圣伟业及聚胜万合在抖音/巨量引擎上的投放量比去年春节期间增长均超300%。微创时代在快手投放更取得巨大增长。上半年，公司在字节跳动（巨量引擎）业务投放量为38亿元，在快手的业务投放量超过4亿元。在社交电商领域，利欧数字旗下“火星仓”布局了电商内容营销服务模式，将站内直播、短视频等内容与站外social及数字媒体应用相结合，并在公司内部搭建15个直播间，形成1+N的服务模式，建立人、货、场的一体化模式。另外，公司已在重庆打造短视频基地，为网红、直播、短视频的布局与发展实现更体系化、高效性、集中式的运作与管理。

制造业方面，随着重大水利工程的陆续启动开工，更多有效资金参与项目建设，不仅有利于应对当前经济下行压力，更将会拉动一系列相关产业及企业发展。7月13日在国务院政策例行吹风会上，水利部副部长叶建春介绍，2020年至2022年重点推进150项重大水利工程建设，总投资1.29万亿元。

利欧股份的工业泵产品作为大型水利工程、引水工程等应用领域的国内市场领先品牌，近年来多次参与并中标引江济淮工程安徽段（合同金额7,700余万元）、引江济淮工程河南段（合同金额3,400万元）、浙江南排工程嘉兴南台头项目（合同金额3,299万元）、浙江省重点水利项目浙东引水工程重要组成部分姚江上游西排工程（合同金额6,360万元）、福建石狮水头项目（合同金额2,693万元）等一大批重大水利工程项目的泵站建设。在新一轮的水利建设项目拉动下，利欧股份制造业有望迎来发展新机遇。

投资业务收获颇丰，驱动公司快速发展

除了数字营销、机械制造两大业务板块之外，投资业务也是利欧股份另一大业务板块。利欧股份先后投资一批优秀的企业，随着被投资企业的不断快速成长，早期投资也进入收获期，理想汽车便是其中典型的案例之一。

2016年和2017年，利欧股份合计投资理想汽车4.5亿元人民币，随着理想汽车于2020年7月底在纳斯达克上市，成为继蔚来汽车后，第二家在美上市的国内新能源汽车公司后，利欧持有的理想汽车股票也获得了巨大的增值。利欧股份曾在公开信息平台透露，目前持有理想汽车折合ADS 34,316,240股，按美国时间8月5日理想汽车股票收盘价16.75美元/股计算，公司持有理想汽车股票价值约5.75亿美元，较公司成本增长近8倍。

另外，利欧投资的新风光已于今年6月份申请科创板IPO，并已获上交所受理。碧橙电商已启动创业板上市辅导。另外，公司投资的浙江大农、异乡好居，目前也在筹备A股上市工作。相信这些投资项目能给公司带来大量的投资收益。

利欧股份表示，未来，公司继续发挥产业链和资金优势，发挥与外部专业机构良好合作关系，并积极探索新兴产业投资方向，争取为公司带来更多的投资机会，获取更多的投资收益，从而实现公司“机械制造+数字营销+投资”三驾马车齐头并进发展的良好格局。