朝云集团（6601.HK）发力宠物主粮，从站稳赛道到价值跃升

近日，北交所“宠物食品第一股”网上打新结果出炉，获配比例仅0.09%，投资者申购火热。宠物主粮领域被市场视为黄金赛道，一方面是市场规模迅速扩大，另一方面是资本对于赛道价值的认同。2021年宠物行业融资中食品领域占16起，投资热度最高。基于行业基本面的景气，相关已上市公司的基本面亦呈积极变化，成为值得长期追踪的高潜力玩家，近期重磅进军宠物主粮市场的朝云集团（6601.HK）就是其一。

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在广阔市场中抢占竞争高地

朝云集团（6601.HK）于2019年以宠物用品品牌“倔强尾巴”进军宠物赛道，上市4个月即获得天猫宠物香水除味类目第一，并成为天猫“最具潜力宠物新锐品牌”和京东“宠物十大新锐品牌”，其后获“2021年度国潮新消费品牌势力榜”颁发最佳“宠物新消费品牌”，更入选“2021新物种爆炸宠物DTC年度案例”，被称为“宠物友好的科学品牌”，受到行业及消费者的充分肯定。

宠物用品业务稳步发展，朝云集团于2021年又进军宠物主粮业务，推出宠物食品品牌“倔强嘴巴”，并通过与亚太宠物养护（国际）研究中心、山东帅克等顶尖研发及供应链资源达成战略合作，为主粮业务奠定了硬核的产品力优势，主打“0肉粉，真鲜肉”的主粮产品受消费者一致好评。

而在日前，朝云集团官宣由著名主持人杨迪担任“倔强嘴巴首席铲屎官”，通过与杨迪尽职铲屎官形象多维度结合，迅速拉近倔强嘴巴与消费者的距离，同时布局全网社交媒体曝光矩阵以及宠物垂类达人种草矩阵，大力提升品牌知名度、美誉度以及产品口碑，全方位重点打造宠物品牌影响力。身为品牌代言人同时也是养宠人群的杨迪，亲自前往倔强嘴巴鲜肉梦工厂见证6小时鲜肉成粮的全过程，带领广大铲屎官了解倔强嘴巴冻干鲜肉猫粮的生产工艺。杨迪在参观过程中忍不住品尝了“倔强嘴巴冻干鲜肉猫粮”，并直呼：“很鲜！真的很鲜！”，当日即登上全国热搜，引破亿关注量。不少网友表示，“这款倔强嘴巴鲜肉猫粮实力真的太硬核，看到杨迪吃了，我就放心了。”

行业视角下，从以宠物用品进军宠物赛道，到在行业中站稳，再到精准的细分市场，眼下朝云集团无疑已经成为宠物领域的“新兴代表”，本次“重注”发展宠物主粮业务，可见其在宠物赛道上做强做大的坚定决心，从产品到品牌，多方位深入布局，进而抢占竞争高地。

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集团军优势支撑宠物主粮领域探索

从过往经验上看，线下渠道和供应链建设是宠物食品品牌建设的关键环节。玛氏、雀巢等在全球占据大部分市场份额的国外宠物食品品牌，本身也是规模庞大的快消品集团，也正是基于较高的品牌知名度、具优势的线下商超渠道等，才得以在早期抢占国内宠物食品市场。与之雷同，朝云集团作为中国领先的消费品企业同样具有完善的线上线下渠道，以及多品牌、多品类运营经验，并正在不断壮大品牌优势，也即是最有望抢占消费者心智，分享巨大市场红利的玩家之一。

与此同时，持续创新能力和产业供应链能力，将在宠物产业赛道中拥有先发性优势。朝云集团积极布局上游供应链，不断完善研发、生产加工供应链条，通过纵深发展和横向发展，无疑可大力加强品牌的核心竞争力。

从过往成果来看，成功打造威王、超威、贝贝健、西兰等知名品牌的朝云集团，每进入一个品类必做出领先甚至第一的品牌。正是不断拓展的“线上+线下”全渠道铺垫，以及在供应链方面的精准布局，加上优秀管理层的丰富经验，使其支撑起加码宠物主粮赛道的底气。

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结语

宠物食品行业在中国市场仍有较大上升空间，由此带来的回报确定性，构成了产业链上下游、消费者和投资者带来巨大价值的“好赛道”。朝云集团大力发展宠物主粮业务，或将为公司业务提供更广阔的发展空间。

市场角度下，朝云集团或具有一定提升预期，其成长潜力不容小觑而估值正处历史低位，摩根士丹利此前亦发布研报指，预计其在2022或2023年恢复增长，同时派息比率可能会超过60%，风险回报佳，维持“增持”评级；天风证券则表示，预计其2022年净利有望大幅增长，维持“买入”评级。