顺丰预计上半年归母净利润增长60%-68%，同城扭亏为盈

7月7日晚间，顺丰披露2023年半年度业绩预告。公告显示，顺丰预计今年上半年归属于上市公司股东的净利润为40.2亿元-42.2亿元，同比增长60%-68%；扣除非经常性损益后的净利润为35.4亿元-37.4亿元，同比增长65%-74%。与此同时，顺丰同城也发布了2023年中期盈喜公告，对比去年同期扭亏为盈。

值得注意的是，虽然上半年全球运价下调导致国际货运代理利润减少，但是顺丰展现了出色的抗周期能力，整体盈利能力显著提升。期间，顺丰坚持可持续健康发展的经营基调，不断提升服务质量、巩固竞争优势、强化精益运营，依托速运物流实现公司业务量稳利增。

东方证券认为，顺丰控股本部主业全面发力表现突出，需求回暖+降本增效，收入毛利率回升明显。今年速运主业受益顺周期增速改善、精益成本，多元物流业务条线全面转向盈利驱动，总体表现有望超预期。

多网融通促进降本增效，新业务迈入利润贡献阶段

具体而言，上半年，在收入端，顺丰坚持业务健康发展，以客户为中心，持续提升产品竞争力，深耕行业客户满足其多元化需求，持续为客户提供高时效高品质服务，速运物流业务实现稳定健康增长。

而在成本端，顺丰持续推进多网融通，精准资源规划，深化模式变革与创新，不断调优成本结构，共同助力资源效益进一步提升。通过多网融通，顺丰在场地精简、拉直线路、提升装载率、末端网点整合等多维度上进行优化，加强跨业务板块的资源整合，在释放出资源共享效益的同时做到成本改善。

近年来，顺丰更加追求健康经营，在保持业务稳步增长的同时，更加注重效益提升。以刚发布盈喜公告的顺丰同城为例，其2022年亏损大幅收窄，今年上半年正式扭亏，盈利能力不断提升。顺丰同城表示，收入实现良好增长，订单密度增加、业务结构向好，进一步提升网络规模经济效应的同时，科技驱动精益高效的运营底盘，提升资源投入产出效率，毛利率及费用率持续提升。

有行业人士指出，随着这两年顺丰大件、同城业务先后扭亏，顺丰新业务布局已经开始从份额贡献走向利润贡献，做到了份额与盈利两兼顾。此外，从业务微观数据来看，顺丰供应链及国际业务收入在5月份环比增长，该部业务或已触底，拐点初显迹象。

加码时效和末端服务，打造顺丰新品质

值得一提的是，随着消费延续回暖，快递物流需求增加。顺丰时效件具备顺周期属性，受益于消费恢复和中高端需求增长。根据顺丰每月发布的简报数据统计，今年前5个月，顺丰速运物流营收达到752.94亿元，较去年同期增长15.77%；业务量达到48.2亿件，较去年同期增长18.17%，均取得双位数增长。而这也无疑与顺丰持续巩固核心竞争优势、不断提升服务质量密切相关。

进入2023年以来，顺丰在末端力推送货上门、将“同城半日达”扩展至80城、升级特快服务实现50城“次晨达”。无论是从网络稳定性和时效保障，还是从覆盖的区域范围来看，顺丰不断刷新快递时效标准，在行业回暖之际通过更高的履约标准赢得更多消费者赞誉，推动核心主业快速增长。

入夏后，在荔枝、樱桃等生鲜水果上市之际，顺丰发挥独特优势，开启了2023年荔枝专机、樱桃专机，为时令水果快速配送保驾护航。众所周知，时今水果寄送特征是量大、时间集中，而且对时效需求极高，对快递企业在时效、包装、冷链等带来诸多考验。据了解，生鲜农产品收寄一直也是顺丰多年来深耕的领域，目前顺丰在这一领域已形成独特壁垒和服务质量优势，深受消费者信赖。

除了末端、时效、特殊场景外，顺丰也在通过产品结构调整进一步强化品牌力。兴业证券指出，顺丰从价格跨度较大产品体系聚焦于中高端产品线（时效特快/时效标快/电商标快），有助于强化品牌力、价格力。顺丰的战略聚焦有助于公司强化核心业务竞争力，从多条线驱动转向专业主义，提升投入产出比。

国际货运航线密集开通，北上资金逆势加仓

目前，顺丰正大力推进在鄂州机场的运行布局，加速推进航空货运枢纽设施的全面启用。依托鄂州机场和宽体机优势，顺丰加速开通国际货运航线。自4月1日国际货运航班首航以来，鄂州机场先后开通了印度（金奈、德里）、比利时（列日）、哈萨克斯坦（卡拉干达）、美国（洛杉矶）、德国（法兰克福）等6条国际航线，货运辐射北美、西欧、南亚多个区域。

据悉，鄂州机场顺丰枢纽转运中心整体预计于2023年三季度陆续投入运营。届时，鄂州机场将成为顺丰提高国际优质航线覆盖率的重要依托。顺丰覆盖全国、辐射全球的全货机航线也将有力支撑其国际供应链实力跃升。

目前，顺丰已构建综合物流服务版图，国际化水平明显提高。随着综合物流服务布局持续深入，顺丰有望把握国内国际发展机会，塑造全新增长曲线。从资本市场来看，在近期顺丰股价调整过程中，北上资金开始转为净买入，持股比例持续上升。或许，这也从侧面说明了长线资金对于顺丰发展路径和竞争优势的认可。