朝云集团（6601.HK）：中报营收纯利双增，高额派息40%

在今年依然充满挑战的大环境下，朝云集团（6601.HK）于8月28日发布了一份营收纯利双增的中期业绩单。

根据公告显示，公司2023年上半年取得营收11.3亿元，同比增长10.7%；纯利1.36亿元，同比增长51.7%；毛利率同比增长2.2个百分点；得益于宠物及宠物产品以及家居护理产品收入分别同比增长41.1%及10.8%。

按渠道划分，随着社会活动逐渐恢复，朝云集团通过提升高毛利产品分销质量，提升市场基础，推行多品类分销覆盖等关键举措，线下渠道销售实现稳步增长，同比增长5.5%；线上渠道深耕京东、拼多多及淘宝，同时快速发展社群业务和抖音等渠道，销售进一步提速，同比增长25%。

朝云集团现金流保持强劲态势，公司现金及现金等价物达到24.7亿元，高于目前约22亿港元的市值。公告中表明，公司拟派发中期股息，派息率从去年同期25%提升至40%。

朝云集团在各项运营指标显著提升的同时，还具备高分红和高现金的特点，无疑值得关注。

产品和渠道齐头并进，助力盈利能力提升

当然，一间企业具备成长性，才能凸显高分红、高现金下的投资价值。

对朝云集团来说，此次实现盈利增长有两个关键因素，这也是奠定公司未来持续成长的重大基础。

首先，公司持续创造新产品、并扩展新类别以满足消费者需求，这不仅带来了新的增长点，且随着综合优势持续做大，能够进一步推动良性循环，培育更多新品牌新产品。这实际也是许多国外消费品巨头成功的路径之一。

朝云集团的产品主要涉及多个核心品牌，即超威、威王、贝贝健、倔强尾巴、倔强嘴巴、西兰及润之素，各自针对家居护理、宠物护理、个人护理需求的不同方面及特定消费者群体，均取得了显著的成绩。

据披露，2015年开始，以零售额计，朝云集团在中国杀虫驱蚊市场连续8年市场份额第一， 家居清洁及空气护理市场份额均第二， 并在个人护理和宠物护理的多个细分品类建立领导地位。

在领先优势下，朝云集团不断创新，推出高毛利、受市场欢迎的高品质产品，例如超威便携式驱蚊系列、威王高端家居清洁系列、倔强嘴巴全价鲜肉猫粮等，不仅进一步提升盈利空间，亦加强了公司的竞争优势。

其次，朝云集团坚持全渠道战略，在多渠道持续扩张，保障持续稳定的增长。

其中，公司加强了高毛利产品的分销，提高了经销网点的盈利能力，并通过扩大产品的经销覆盖范围，进一步扩大市场。此外，公司还通过打造品牌终端形象标准店、改变产品推广的展示方式等措施，以提升品牌力以及营销效果。

总结来说，朝云集团上半年的盈利大增主要是靠其“产品力+渠道力”的双重驱动，而这次中报可能只是一个开始，公司未来有望持续释放盈利潜力。

完整的战略部署，奠定持续成长动能

根据中报披露，朝云集团已制定了一系列战略措施，而这些战略不仅展现了公司的洞察力，更是对投资者期望的积极回应。

首先，家居清洁业务作为基本盘，公司不仅会进一步完善其产品布局，亦会加大全渠道的营销推广，抓住消费者需求不断升级的趋势，拓展家居清洁高端市场，以提升业务毛利率。

于今年3月，公司通过并购广东中科研化妆品技术研究有限公司，进一步强化了研发和产品检测能力，从而巩固公司的技术领先地位，确保产品的持续创新。

而宠物业务成为另一个关键的增长引擎，公司将通过启动线下实体门店，并以投资/收并购方式整合内外部资源，快速建立业务护城河，以确保可持续的竞争优势。

目前，公司拥有大量现金，加上在当下资本市场相对不活跃的背景下，公司不但有望加速并购节奏，更可发掘兼具盈利和发展潜力的优质项目。

通过持续推动产品创新、以及渠道多元化拓展，朝云集团将以双管齐下的方式夯实业绩增长基础。为确保上述战略有效执行，公司将继续推进购股权、受限制股份奖励、现金激励等多重激励机制，以撬动公司内部的积极性。

最后，公司年中高分红，亦是投资者应当关注的重点之一。对此，公司在中报表示将会持续高比例派息政策，年中派息率由2022年中的25%提升到40%，以实现公司股东收益最大化。

可以看到，朝云集团已经制定了一套完整具体的发展策略，涵盖收入端到成本端、降本增效到回报股东。这不仅充分体现公司的高治理水平，也彰显了公司坚守的“长期主义”理念。

相信随着持续稳健的业绩增长和高分红政策，朝云集团最终将得到资本市场的正面回应。