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暴跌超60%,又一资本泡沫急速破裂!

2023-12-06 16:37:04   来源:  作者: 

摘要:

碳酸锂期货价格多次跌停、连续大跌,最终跌破10万元/吨,引发市场极大关注,甚至引起行业对碳酸锂价格持续大跌的恐慌,更有甚者已经传言有人做空碳酸锂期货赚了20倍。


动不动就赚20倍的这种传言多少有些不可信,要真是靠做空碳酸锂期货赚了20倍,这也是人家的能力。


不过,这也说明了当前碳酸锂市场的情况,严重的供需失衡、产能过剩,但就在这样的情况下,A股锂矿股竟然来了个低位大反弹。


碳酸锂期货暴跌,A股锂矿股到底了?


先说一下那个做空碳酸锂期货暴涨20倍的传言,基本不可信,因为相关报道仅仅是从碳酸锂期货价格跌幅以及期货10倍左右杠杆的角度计算的结果。


但是,今年以来,特别是7月份碳酸锂期货上市之后,碳酸锂价格基本单边下跌,期货7月份最高还在24万元/吨以上,到今天最低已经触及8.56万元/吨,而年初工业级碳酸锂价格还在48万元/吨上方,年内跌幅超80%!


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(碳酸锂期货2401合约走势截图)

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(图片来源:生意社)


有人说是期货的做空投机导致碳酸锂现货出现持续的大跌,目前看碳酸锂价格年内都有点崩溃的意思了。但是,实际上,背后的根本原因还是国内目前碳酸锂供应过剩


但是,在碳酸锂明显供应过剩的情况下,A股不知道是炒作碳酸锂价格触底反转的逻辑,还是炒作碳酸锂快速杀跌引起的市场关注度,今天A股锂矿股突然低位强势反弹,金园股份(000546.sz)、永兴新材(002756.sz)、吉翔股份(603399.sh)涨停,“锂王”天齐锂业(002466.sz)一度涨停,融捷股份(002192.sz)、西藏矿业(000762.sz)、中矿资源(002728.sz)盘中均一度触及涨停,赣锋锂业(002460.sz)也一度涨超9%。


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这种逻辑确实让人费解的很,这些锂矿股的主营业务要么是开采锂矿石、要么是提取或生产锂盐,锂盐主要产品碳酸锂价格下跌受影响最大的就是这些锂矿股,为什么碳酸锂价格创新低会刺激相关股票大涨呢?


如果非要说一个理由来解释的话,可能是,A股锂矿股经过长期大幅下跌,在碳酸锂大跌的情况下,锂矿股存在碳酸锂价格可能触底的预期。


平均跌超66%,又一泡沫的破灭


现在,提起锂矿股、锂电池股,可能有些人就会头大,因为太能跌了、跌的时间太长了、跌的幅度也太大了!


就A股目前这些锂矿股来说,主要的几家公司的股票,自2021年高位以来,天齐锂业最大跌超66%,盐湖股份(000792.sz)最大跌超66%,亿纬锂能(300014.sz)最大跌超73%,赣锋锂业最大跌超76%,华友钴业(603799.sh)最大跌超73%,国轩高科(002074.sz)最大跌超67%,中矿资源最大跌超57%,永新材料最大跌超66%,天华新能(300390.sz)最大跌超77%,盛新锂能(002240.sz)最大跌超72%,江特电机(002176.sz)最大跌超73%,科达制造(600499.sz)最大跌超62%,西藏矿业最大跌超74%,雅化集团(002497.sz)最大跌超72%,融捷股份最大跌超74%。


大家可以看看这里面跌幅最大的几家公司的股价走势情况。


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(天华新能股价走势截图)

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(赣锋锂业股价走势截图)

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(融捷股份股价走势截图)

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(西藏矿业股价走势截图)


随着锂矿股一路从高位跌落,几乎包揽这些锂矿股的基金长安裕盛混合A的净值也一路下跌,该基金净值自2021年初以来跌超63%


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(数据来源:天天基金网)

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(数据来源:通达信)


这样的场景是不是与前两天聊的CRO行业类似,行业平均跌幅超过60%,相关基金同样持续亏损!


应该说,这又是一个泡沫的破灭。


大跌后估值趋向合理,碳酸锂仍有下跌空间


目前,CRO行业巨头徕博科已经被逼到裁员、关工厂的地步,另一巨头查尔斯河的股价在自高位暴跌超64%之后,其市盈率已经从高位的74倍压至21倍左右,国内的药明康德暴跌64%之后市盈率也已经压到21倍附近。


A股锂矿股的情况大致也差不多,股价较高位平均跌超60%之后,估值基本回归合理区间!


截至今天收盘,江特电机滚动市盈率77.58倍,西藏矿业还是37.06倍。但也有市盈率已经比较低的,赣锋锂业7.29倍,中矿资源8.69倍,融捷股份9.72倍,永兴材料5.27倍,天华新能6.75倍,盛新锂能9.5倍。


虽然主要锂矿股估值趋向合理,但仍需要考虑的是,年内碳酸锂价格虽然已经大幅下跌,但对于碳酸锂价格来说或许还有一些下跌空间


原因有二:第一,今年4月初的时候孚能科技(688567.sh)董事长曾说,碳酸锂的实际成本在3万元/吨左右,他当时也曾说过碳酸锂价格未来可能跌破10万元/吨,没想到年内就实现了;第二,碳酸锂价格在2019年-2020年期间也曾一度跌至5万元/吨以下


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(资料来源:华创证券研报)


碳酸锂价格下跌对锂矿股业绩影响到底有多大?其实是很明显的,年内随着碳酸锂价格的持续下跌,前三季度,天齐锂业净利润同比下滑49.33%,西藏矿业同比下滑76.35%,江特电机同比下滑104.88%


所以,虽然目前碳酸锂价格的下跌有些疯狂,甚至已经在行业产生了价格下跌恐慌,A股锂矿股自高位暴跌之后虽然泡沫已挤掉大部分,但是这个位置要去抄底的话还是有些风险的。


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