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景顺长城基金刘彦春:拿基民“垫背”,自己先“跑路”

2024-07-04 17:02:42   来源:财经锐眼  作者:锐眼哥 

摘要:刘彦春自己的钱在2023年下半年跑了那么多,他掌管的基金却在2024年一季度继续加仓部分重仓股,这是把基民当猴耍么?

“这钱本来是用来养老的,没想到连养老金都亏掉了!”

“请问到底是基金经理在帮基民养老,还是基民在给基金经理养老?”


“养老的FOF基金,真是养老个寂寞!”


养老基金清盘,景顺长城榜上有名


前段时间,微博上出现了一个关于养老基金清盘的话题,引来众多网友的议论。


话题的大概意思是,很多公募养老FOF基金接连清盘,引发投资者信任危机。


FOF基金,意思是投资基金的基金。


从2018年-2023年,养老FOF的规模呈现先增长后缩水的状态。


2018其规模为41.07亿元,之后大爆发,2019-2021年分别为259.48亿元、587.53亿元、1128.98亿元。


这三年也是A股各种赛道股鸡犬升天的年份。


2022-2023年,股市走弱,养老FOF也分别缩水到877.13亿元、704.59亿元。


很多人要问了,直接买传统的ETF基金什么的不就行了么,为什么要买FOF基金呢?


按照对FOF基金有利的角度解读,是这样的:


FOF基金配置了多个基金,有利于投资者分散风险。


但实际上,从机构角度看,卖ETF基金利润不如FOF基金高。


ETF被定义成被动配置型的指数基金,既然不是基金经理们“精挑细选”的主动管理型基金,那管理费就不能收太高。而FOF以主动管理型基金为名义,可以收取更高的管理费。


由于股市整体不给力,FOF基金目前规模缩水,产品卖不动,正在越来越多的被清盘。


截至目前,已有多只养老FOF基金清盘。这里面比较有名是中信保诚养老2035三年持有、浦银安盛养老2040三年持有、中银养老目标日期2040、景顺长城颐心养老2040三年混合持有等产品。


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刘彦春,死死抱团白酒


怎么又有景顺长城?


笔者之所以用这个“又”字,没有别的原因,只因又看到了景顺长城基金的亏损。


说起景顺长城基金,当然要提国内最顶流的基金经理之一刘彦春。


目前,景顺长城旗下有4只规模超过100亿元的基金,有两只是刘彦春在管理。唯一一只超过200亿元规模的景顺长城新兴成长混合A,基金经理也是刘彦春。


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其它两只过百亿的基金,则都是债券型基金。


因此可以说,刘彦春就是景顺长城基金的门面、扛把子、标签、一哥。


但刘彦春这位“一哥”,业绩实在不敢恭维,甚至不如大街上的“一哥们”。


过去一年,他的景顺长城新兴成长混合跌了17%以上,景顺长城鼎益混合跌了18%以上。


来看看景顺长城新兴成长混合现在是什么样的持仓。


目前,虽然上半年已经过完,但披露的最新数据里,只能看到其一季度的持仓情况。


可以看到,此基金前十大持仓股里有高达5家是白酒股,前5大持仓股里更是前4名都是白酒股。


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五粮液、贵州茅台、泸州老窖、古井贡酒,是持仓的前4名,每家都持仓超过9%。


此外,山西汾酒也以8%的持仓位列第6大重仓。


2024年上半年,五粮液、贵州茅台、泸州老窖、古井贡酒、山西汾酒分别下跌8.7%、13.4%、20%、7.5%、8.6%,因此可以判断出上半年此基金是远远跑输大盘指数的。


多只重仓股大跌,刘彦春却继续加仓


此基金的第9大重仓股中国中免,上半年则是大跌了近24%。


还是拿一季度的数据来说,刘彦春管理的6只基金在抱团重仓中国中免,分别为:景顺长城新兴成长持股2090万股、景顺长城鼎益混合持股898万股、景顺长城绩优成长持股380万股、景顺长城内需贰号持股283万股、景顺长城集英两年定开持股169万股、景顺长城内需增长持股168万股。


以上六只基金合计持有中国中免高达3988万股。


可以看到,景顺长城有两基金都是在中国中免的前十大股东中,而且一季度都增持了。


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到了二季度,中国中免就悲剧了,当季下跌高达25.4%,一季度中免则是涨了2%。


与前9大持仓股相比,第10大重仓股晨光股份这家做文具的公司是最不出名的。


一季度、二季度,晨光股份分别下跌4.2%、11%,来到三季度,也就是7月份之后还没几天,又下跌超过3%。


晨光股份其实一直是刘彦春的最爱,早在2022年底,刘彦春旗下四只基金持有晨光股份高达5924万股,其中景顺长城新兴成长混合A持有2949万股。


今年一季度末,景顺长城新兴成长持有3154万股,景顺长城鼎益混合持股1500万股,均为小幅加仓。


二季度晨光股份下跌超过11%,景顺长城显然又加错了仓。


晨光股份股价下跌的逻辑其实很简单:新出生人口在减少,未来使用文具的学生自然也会减少。用户数量少了,营收、股价自然看跌。


如此简单的逻辑之下,清华学士、北大硕士出身的刘彦春为什么还要加仓晨光股份?真是让人百思不得其解!


净值暴跌,刘彦春提前“开溜”


分析景顺长城新兴成长混合的前10大持仓股,不难发现,除了美的集团上半年上涨近25%之外,其余绝大部分持仓都很拉胯。


所以,此基金最近两三个月几乎呈现出单边直线下跌的走势,单位净值从2.01跌到1.7附近。


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即使目前还没看此基金二季度的持仓情况,但根据其净值走势图看,二季度持仓变化应该不大。


景顺长城新兴成长混合基金,既然号称“新兴”,又号称“成长”,那么按此基金的字面意思,应该重点持有高成长性的、新兴产业的股票才对,但刘彦春却买了一大把白酒股。


刘彦春这么偏爱白酒,都快赶上张坤的易方达蓝筹精选混合,以及招商白酒指数基金了。


年轻人越来越不爱喝白酒了,白酒又是再明显不过的传统行业、消费群体不断萎缩的行业,所以刘彦春的这只基金别看名字带“新兴”,又带“成长”,但在实际操作上却跟“新兴”、“成长”恰恰反其道而行之!


过去三个月景顺长城新兴成长混合在同类基金中排名大幅下滑,在4000来只基金中,由2500多名跌到了3900多名,直奔最最倒数的位置而去。


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2023年,刘彦春的景顺长城新兴成长混合以亏损72.23亿元,名列单只公募基金亏损额的的前列。今年上半年,刘彦春恐怕会再度登上亏损榜前列。


刘彦春操作的这只基金还有一个非常令投资者愤怒的地方:此基金2023年中报显示,基金经理持仓超过100万份,但到了2023年年报时,基金经理的持仓已经变成10-50万份,至少跑了一半。


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刘彦春自己的钱在2023年下半年跑了那么多,他掌管的基金却在2024年一季度继续加仓部分重仓股,这是把基民当猴耍么?


所以,顶流基金经理刘彦春,是不是存在道德风险呢?


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