DeepSeek推动AI硬件放量，高端显示面板有望受益

如果说在去年底之前，市场对许多机构所预测的2025年AI硬件将迎来爆发式增长的乐观预期还抱有疑虑，那么自从DeepSeek横空出世并给科技产业链带来巨大震撼之后，就连高盛都承认：AI硬件更大规模的爆发潮确实正在快速酝酿中——这家机构最近在其最新系列研报中全线上调了与DeepSeek相关的中国资产的增长预期，以联想、小米为代表的消费电子科技巨头股价也持续走高。

从目前公开市场观点来看，机构对于DeepSeek爆火之下AIPC及AI手机出货的乐观预期仍在提升，在新“国补”和DeepSeek的合力助推下，2025年AI硬件需求有望迎来更大规模放量，相关核心产业链上游的显示面板行业也将获得更大增长动力，高端显示面板或将成为其中的优先受益环节。

DeepSeek助推，AI硬件爆发预期空前高涨

就在国内坊间热议DeepSeek是“国运级”创新之际，随着DeepSeek全球影响的扩散，此前对地缘政治影响下的中国科技产业缺乏信心的国际热钱，也正大规模回流中国科技资产池。高盛策略师认为，DeepSeek等中国人工智能模型“改变了对中国科技的看法，重塑了投资者对人工智能增长和经济效益的乐观情绪”。并预计，未来十年，人工智能的广泛应用可能每年将中国每股收益提高2.5%。

比如联想集团在不到一个月时间里上涨了近40%，小米集团更是一路不断创下新高，市值突破万亿元大关……在分析人士看来，小米、联想等科技股近期的爆发均与市场对于AI硬件的爆发预期强化有直接关系。

事实上，早在去年DeepSeek的V3和R1震撼级大模型横空出世之前，就有Canalys、Garterner及Counterpoint等在内的不同机构对2025年及以后的AI硬件出货做出了非常乐观的预测，其中：Gartner去年10月份在报告中预测2025年AIPC的全球出货量将达到1.14亿台，同比增长165.5%，AIPC的渗透率2025年将提升至43%；Canalys预计2024年至2028年期间的AIPC的复合年增长率将达到44%；除AIPC之外，AI手机也将是AI硬件爆发的重要风口，Counterpoint预测，到2028年，GenAI智能手机将占全球智能手机出货量的54%以上，存量将超过10亿部。

“以上都只是DeepSeek及新‘国补’出炉之前的数据，进入2025年之后，在上述两大因素的共同刺激下，市场对AI硬件的预期明显比以前更高了。保守预计2025年AI PC为代表的AI硬件市场同比增速至少也应该是‘三位数起跳’，考虑到2024年AI硬件已经达到了一定的规模基数，因此2025年的这个增速对于整个市场的带动效应可能会非常明显。”上述分析人士说。

华福证券最新的一份研报也认为，DeepSeek的问世大幅降低了对于算力的要求，这让小参数的AI大模型在PC在内的个人终端上实施本地部署成为可能，此举将大幅加速AI终端设备及产业链的发展——其中一个的核心逻辑在于：一旦AI大模型及相关应用大规模部署并集成到PC及手机终端上，则新一代的AI PC和AI手机对于消费者的吸引力将大幅增强，此举必将激发新一轮的AI硬件消费换机热潮。

显示面板深度受益，高端面板或持续高增长

除了整机厂商，在消费科技硬件产业链体系中，还有谁能成为AI硬件大爆发的显著受益者？

在分析人士看来，无论是AIPC、AI手机或是AI电视，显示屏均占据了终端整机较大成本比例，是大部分AI硬件不可或缺的核心组件，因此预计上游的显示面板行业将从接下来的AI硬件爆发中受益。而且值得注意的是，对于如何把握接下来的AI硬件市场大爆发的机会，华福证券也在最新研报中重点推荐了TCL科技、京东方为代表的龙头面板厂商。

“AI硬件的商业化潜力将遵循先高端、后中端的基本市场规律有序释放，因此率先受益的会是高端PC及手机等产品，预计AI硬件的爆发会首先刺激高端显示面板的量价上涨，因此掌握着高端显示面板技术与产能双重优势的龙头面板厂商，确实将会成为DeepSeek大爆发和未来商业预期释放的主要受益者。”上述分析人士说。

从公开资料来看，各大面板厂商显然也做好了迎接AI硬件市场爆发的准备，以TCL科技为例，其中小尺寸产品已由之前的短板业务变成了如今的高增长优势业务：定位于生产中尺寸高附加值IT显示屏、车载显示屏等产品的t9产线，按计划推进产品开发和品牌客户导入，IGZO氧化物产品实现量产出货。小尺寸产品方面，群智咨询2月14日的报告显示，TCL科技的手机面板全球份额从2023年的5.3%快速提升至2024年的9.5%，其他公开资料显示，TCL华星柔性OLED出货量也位居行业前三，整体展现出强劲增长潜力。