Exness:美元在通胀下降后继续走低

本文作者为Exness分析师Michael Stark。

在美国通胀率低于预期之后，大部分美元货币对都下跌了，而黄金则立即上涨。 总体而言，由于美国政府在关税政策上的反复无常，且许多美国主要股票近几日也出现了较大幅度的下跌，本周市场仍弥漫着相当强烈的紧张情绪。 本文将总结美国最新的通胀数据，并简要分析XAUUSD和EURUSD的图表走势。

3月12日公布的2月份所有月度和年度核心与非核心通胀数据均低于预期。 但是，目前仍无法确定年度整体通胀率的上升趋势是否已结束：

大多数具体产品的通胀率都有所放缓或下降，但食品和天然气除外，前者略有上升，而后者则大幅上升。 这个情况并没有十分出人意料。然而，鉴于当前的货币政策与过去十年的常态相比仍然非常紧缩，该情况无疑表明，新一轮持续高通胀是否会出现仍尚待考证。

媒体已经开始谈论“特朗普衰退”，但自2022年以来，所谓的即将到来的经济衰退从未在美国出现过，英国等国家的经济衰退程度也非常轻微，若现在就开始预期美国经济硬着陆，可能还为时过早。 这取决于特朗普先生近期在关税问题上的转变，以及美联储下一季度可能做出的利率决策。

根据芝商所FedWatch的数据，大约三分之二的参与者一致认为，至少在美联储5月会议之前，利率会保持在当前水平。 实际上，这种共识自上周以来略有加强。 大多数人预计美联储会在今年年底前降息三次，但现在才三月份，若就此对美联储降息做出坚定的预期，未免为时过早。 交易者正翘首以盼美联储的下一次会议（3月19日星期三）：届时降息的可能性极小，但新闻发布会可能会对美联储的经济情绪有所解释。

黄金对美国通胀率做出了积极反应

由于地缘政治风险居高不下，黄金自上周以来一直维持在历史高位附近。 美国对（包括来自欧盟和英国等友好国家和联盟的）钢铁和铝征收新的关税，导致欧盟宣布将从4月1日起恢复2018年针对美国产品征收的关税。 因为美国和目标国往往在做出新的提议后很快就会将其收回，贸易战的不确定性极高。 与此同时，人们也在等待俄罗斯对停火协议的回应。 美国通胀率下降似乎是个利好因素，因为这可能会进一步巩固人们对6月份降息的预期。

在美国公布通胀率之后，价格似乎又要尝试测试2,960美元。 市场对2月28日盘中跌破2,900美元的反应相当强烈，慢速随机指标也不再发出超买信号，这些都是有利于上涨的主要技术面因素。 但是，第二次测试和随后的测试通常较弱，近几日的交易量也有所下降。

2,850美元或略低于2,850美元的价格区域似乎是一个需求强劲的区域。因此，除非基本面情况发生重大变化，否则如果价格再次测试此区域，价格很可能会从这里反弹。 黄金似乎迟早都会达到3,000美元的价位，但就目前情况而言，除非价格重新测试上月底的低点，交易者难以找到一个潜在回报相当可观的入场点。

美国通胀率下降后，欧元兑美元仍然走高

过去几天，在美元普遍疲软以及市场对关税信息不一致的普遍负面的反应下，欧元兑美元继续保持强劲升势。 美国通胀率下降减轻了美联储维持高利率的压力，而欧洲央行执行委员会的近期言论似乎降低了其立即进一步降息的可能性。 至于黄金，交易者也在关注俄罗斯和乌克兰之间拟议停火的反应，但程度略低。

在2024年11月的1.094美元高点附近，可能会出现一个关键的阻力位，这个阻力位可能会拦截向上突破。截至目前，黄金在3月份表现出非常凶猛的涨势，布林带和慢速随机指标也都显示出明显的买盘饱和，因此价格测试该阻力位的可能性非常高。 如果价格突破该阻力位，1.10美元显然是一个潜在的阻力位。

1.07美元附近的100%月线级别斐波那契回撤位或会在近期成为一个重要的支撑位，但尚无法确定价格在美联储会议召开之前是否会下跌到此支撑位。 与黄金一样，新买家当前难以找到一个好的入场点；在回调期间进场后，设置一个相对较远的止损位，这样就不太可能过早触发止损。

本文仅代表作者个人观点，并不代表Exness的官方立场。 本文不构成交易建议。