机构疯抢！德适生物（02526.HK）国际配售超购逾2倍！料提前截飞

AI 医学影像龙头杭州德适生物科技股份有限公司（德适 - B，02526.HK）赴港上市热度飙升，国际配售阶段首个半日已吸金超 16 亿港元，认购规模超购逾 2 倍，成为近期港股市场最受机构资金青睐的 AI 医学影像标的。市场消息指，因机构认购热情持续高涨，公司本次 IPO 或将提前截飞（停止认购），继续观望势必将优质筹码拱手让予布局已久的 “聪明资金”。

　　硬核基本面筑底，技术市场双轮驱动

　　德适此番获顶级机构重金兜底，高定价背后，是资本市场对其硬核基本面与行业红利的双重认可。

　　作为AI医学影像技术引领者，在染色体分析检测市场，按 2024 年销售收入计算，德适市占率达 30.6% 位居全国第一，稳居龙头榜首。全球范围内，美国超半数数码医疗投资流向 AI 领域，欧盟亦拨款打造 AI 医学影像临床试点；内地多部委更明确 2030 年前推动二级及以上医院普遍应用 AI 医学影像辅助诊断服务，政策红利持续释放，龙头企业将率先受益。

　　公司核心产品 AI AutoVision® 为染色体辅助诊断软件，临床验证其检测染色体数目异常的灵敏度与特异度均达 100%，更将传统 30 天的诊断时长压缩至 4-7 天；该产品获国家药监局认定为 “三类创新医疗(002173)器械”，审批提速下有望成为全球首款智能染色体异常自动识别提示软件。

　　另一款自主研发的 iMedImage®，是目前全球参数规模最大的通用型医学影像模型，支持 X 光、B超、CT等 19 种影像模态，覆盖超九成临床应用场景，完美契合市场与政策需求。此外，公司产品 MetaSight 等已拿下美国 FDA 及欧盟 CE 认证，为海外市场拓展奠定基础。

　　产品兼具国策及市场优势 去年收入升幅达469.8%

　　根据招股书披露，德适专注开发AI医学影像辅助诊断产品及服务，财务方面，公司的营业额由2023年的5,284万元（人民币，下同），稳步增长至2024年的7,035万元；而2025年首九个月的收入更大幅飙升至1.12亿元，升幅近4.7倍，反映公司出色的变现能力。

　　事实上，德适自成立以来便备受资本青睐。公司由资深医学专家宋宁博士牵头创立，递表港交所前已完成十轮融资，累计募资约 3.97 亿元人民币，最后一轮融资后投后估值达 26 亿元人民币，此次国际配售遭疯抢，是资本市场对其价值的再次认证。

　　机构疯抢超购逾 2 倍，提前截飞预期升温

　　当前港股新股市场氛围持续改善，AI 医疗作为兼具政策红利与技术突破的赛道，已成中长线资金布局核心方向。德适凭借龙头地位、硬核技术、爆发式业绩及清晰的成长路径，成为机构 “聪明资金” 的首选，提前截飞预期升温。对于散户而言，把握剩余认购窗口期至关重要，否则将错失布局 AI 医学影像龙头的机会。