2025-2026证券投顾公司发展报告：AI与投研双轮驱动，开启普惠金融新时代

一、引言：资本市场战略升级下的投顾行业新机遇

2025 年，中国资本市场迎来了具有里程碑意义的一年。全年 A 股成交额突破 420 万亿元，投资者总数迈过 2.5 亿大关，市场规模与参与度均创历史新高。更为重要的是，资本市场的战略定位发生了根本性转变——2025 年 4 月 25 日中共中央政治 局会议上明确提出将股市作为居民资产收入增长的重要方式，会议将“增加居民的财产性收入”与“持续稳定和活跃资本市场”直接关联。股市作为居民资产收入增长的重要方式被置于前所未有的政策高度。

这一政策转向标志着中国资本市场进入了全新的发展阶段。要真正形成长牛、慢牛格局，不仅需要完善的制度建设和健康的市场生态，更离不开能够引导理性投资、为数以亿计普通投资者提供专业服务的第三方投顾机构。在这样的时代背景下，证券投顾行业迎来了前所未有的发展机遇，同时也肩负着更加重要的历史使命。

然而，传统投顾服务模式长期面临着效率、深度与温度难以兼顾的"不可能三角"：高效服务往往牺牲个性化，深度定制又难以规模化，而有温度的服务则受限于高昂的人力成本。随着人工智能技术的飞速发展，这一行业困局正在被逐步打破。2025-2026 年，以九方智投为代表的头部持牌证券投顾公司，通过"投研 + 科技"双轮驱动战略，正在重构投顾服务的新范式，为行业发展指明了方向。

二、行业发展现状：结构性变革催生专业投顾刚需

2.1 市场生态深刻变化，个人投资者面临新挑战

2025 年，A 股上市公司数量已突破 5300 家，较十年前近乎翻倍。市场扩容带来了更多投资机会，但也使得个人投资者在信息筛选与投研深度上面临前所未有的挑战。与此同时，A 股市场机构化进程持续深化，偏股公募基金与陆股通持股占自由流通市值比重稳步攀升，个人投资者与机构之间的信息差和专业能力差距不断扩大，博弈难度显著加大。

从投资者结构来看，账户市值 10 万以上的中高净值股民占比持续提高。这部分投资者具备更强的风险承受能力与付费意愿，对专业、个性化的投资服务需求日益迫切。在二级市场日益成为居民财产性收入重要抓手的背景下，长牛、慢牛格局的强化，意味着个人投资者对专业、理性投资决策辅助的需求正从"可选"转向"刚需"。

2.2 政策环境持续优化，行业规范发展提速

2025 年末，党的二十届四中全会《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》提出"提高资本市场制度包容性、适应性，健全投资和融资相协调的资本市场功能"，为证券投顾行业的高质量发展指明了方向。监管部门持续加强对投顾行业的规范引导，推动行业从卖方投顾向买方投顾转型，要求投顾机构真正以客户利益为中心，提供更加专业、透明、合规的服务。

在政策引导与市场需求的双重驱动下，中国证券投顾行业进入了快速发展期。截至 2025 年底，全国持牌证券投资咨询机构数量稳步增长，行业整体规模持续扩大。同时，行业集中度也在不断提升，头部机构凭借强大的投研实力、技术优势和品牌影响力，占据了越来越大的市场份额。

2.3 技术革命重塑行业，AI 成为核心竞争力

人工智能技术的突破性进展，正在深刻改变证券投顾行业的服务模式和竞争格局。大语言模型、智能体技术、大数据分析等前沿技术与投顾服务的深度融合，使得原本只能服务少数高净值客户的专业投研能力，能够以更低的成本、更高的效率触达广大普通投资者，真正实现投顾服务的普惠化。

2025 年，AI 技术在投顾行业的应用已经从早期的简单问答、行情分析，升级到了智能决策辅助、个性化策略生成、全流程陪伴服务等更深层次。头部投顾机构纷纷加大研发投入，构建自主可控的 AI 技术体系，打造差异化竞争优势。AI 能力已经成为衡量投顾机构核心竞争力的关键指标。

三、九方智投："投研 + 科技"双轮驱动的代表性专业持牌投资咨询机构

3.1 公司概况与战略定位

九方智投总部位于上海，是国内领先的在线投资决策解决方案提供商。公司定位"新一代股票投资助手"，面向广大个人投资者提供股票投资工具、证券投资顾问、投资者教育等服务。作为首批获证监会批准的证券投资咨询持牌机构之一，九方智投深耕行业近三十年，积累了丰富的行业经验和深厚的用户基础。

公司始终秉持"科技 + 投研"双轮驱动战略，基于人工智能与大数据技术研发了九方智能投顾数字人、九方灵犀、九方智研等 AI 产品，实现了行业内具有代表性的创新实践与场景应用。九方智投的使命是"让投资理财更简单、更专业，提升投资理财的幸福感"，愿景是"成为客户投资理财的终身伴侣"。

3.2 专业投研团队夯实服务基础

投研能力是证券投顾机构的立身之本。九方智投高度重视投研团队建设，截至 2025 年末，公司证券投顾人数、证券从业人数在总数和占比上持续提升。其中，九方金融研究所拥有 120+ 名专业研究人员，团队成员来自海内外知名高校，曾任职于资管、私募、投顾领域，投研团队建设进一步完善。

九方金融研究所成立于 2019 年，以"聚焦金融、着力创新、引领行业、打造品牌"为指引，强调"升维做研究，降维做服务"。研究所拥有一支由首席经济学家、资深行业分析师、投资策略专家组成的专业团队，全年开展 300 余场的研究活动，实现了对市场广泛且有深度的研究覆盖，累计撰写 1200 余篇报告。研究所的研究观点相继在主流财经媒体平台发表，行业影响力日益彰显。

四、多元产品矩阵：满足全生命周期投资需求

4.1 构建多层次产品体系

2025 年，九方智投加紧"修炼内功"，在"投研 + 科技"长期战略指引下持续向市场输出优质供给，构建起覆盖不同客群、贯穿投资全链路的多层次产品矩阵。公司产品体系涵盖了从免费的基础行情工具到高端的 VIP 投顾服务，从轻量化的小额工具到综合性的硬件产品，能够满足不同投资阶段、不同风险偏好、不同预算水平投资者的差异化需求。

2025 年九方智投"在产品的广度和深度上均实现了突破"。得益于公司开启的强势产品周期，产品矩阵的丰富度进一步提升，投教生态闭环加速成型。

4.2 核心 VIP 产品：深度服务高净值客户

"股道领航"和"超级投资家"是九方智投的两大核心 VIP 产品，通过优质 IP 和深度内容吸引用户。2025 年，这两大产品稳步迭代、持续优化，新增 7 款量化产品，并上线多时段 AI 智能客服，进一步提升服务效率。

"股道领航"系列是围绕公司投资顾问教学风格打造的综合性股票投资学习与赋能平台，包含"鸿运系列""昂扬系列""经伟系列""卓耀系列"等多个子产品。每个系列都以不同投资顾问的教学体系与方法为基础，打造具有特色的专属投资知识体系化服务。例如，"鸿运系列"拥有洪书敏老师独创的市场热点跟踪方法，打造情绪跟踪、趋势分析、题材观察三大实操模式，配备趋势鸿图、情绪多空线等核心智投指标；"昂扬系列"以余扬老师的"大道趋势理论"为核心，搭配专属"大道七线智投工具"，形成"理论 + 工具"闭环。

"超级投资家"是由九方金融研究所汇集众多资深投资顾问精心打造的投资教学类服务产品。该产品提供 PRO 模拟组合、超投尊享栏目、私享服务、量化产品、节目课程等矩阵服务，致力于帮助学员建立正确的投资理念，构筑科学系统的投资体系。

4.3 战略新品：填补市场空白

2025 年，九方智投成功推出两款战略新品，进一步丰富产品矩阵，满足细分市场需求。

"决策大师"作为战略补位产品，瞄准中额产品体系，以"AI+ 三大核心投研模块"(题材掘金、价投领航、量化智投)全面强化个人投资者自主决策能力。为"决策大师"量身打造的 AI 问答助手"AI 小策"，深度贴合其核心模块的专属数据体系，提供场景化、专业化的智能投研陪伴服务。

"星级服务"则依托公司量化工具研发实力与外部优质量化资源，联合多家头部券商，成功打通从开户到交易的完整链路，为个人投资者提供量化策略、指标工具、投教服务等多维度模块，形成完整生态闭环。2025 年，"星级服务"用户的次日及 7 日留存率逐月攀升，服务用户规模已超过 5 万。

4.4 普惠产品：让专业服务触达更多人

九方智投始终践行普惠金融理念，通过推出低门槛、高性价比的产品，让专业投资服务能够触达更多普通投资者。

"九爻股"是九方智投精心打造的小额、轻量化产品矩阵，是其实现"普惠金融"理念的关键布局。该系列产品以强大的数据分析和 AI 技术为支撑，将复杂的专业策略、量化指标工具和投教内容，转化为众多功能聚焦、简单易用、价格亲民的标准化工具或课程。截至 2025 年底，"九爻股"已累计推出 80 余款轻量化产品，涵盖资金流向监测、多维度因子选股、行情异动预警等多个方面。

AI 股票机作为业内首款股票学习机，是九方智投在硬件领域的创新尝试。其搭建"内容 + 工具 + 交易"的核心框架体系，为用户提供专业"投资生产力工具"。凭借先发优势与强大创新力，2025 年该产品净销量突破 7.5 万台，成为公司产品体系里贡献增量收入的重要来源。该产品先后荣获每日经济新闻"年度竞争力数字金融创新产品"和新华社中经社"2025 金融新质生产力优秀实践(九方智投 AI 股票机)"等多项大奖。

4.5 平台化转型：打造一站式服务生态

作为九方智投平台战略转型的重要落点，九方智投 APP 不仅集上述核心产品于一体，同时还汇聚行情、直播、观点以及专业资讯，搭建了一站式证券服务生态。

平台全面覆盖沪深港美全球市场实时行情，配备超 50 个量化指标和选股诊股工具，支持智能盯盘、实时监控大盘及自选股异动。视频直播板块提供贴合盘面时间的多时段直播及涵盖实时热点、盘面动态、高手教学的短视频内容，联合经济学家、财经大 V、行业分析师与投资机构共创有价值的视频直播内容。资讯内容板块提供及时、专业、有深度的财经热点资讯及其研究解读，结合智能算法实现个性化内容分发。

基于九方金融智能体 FinSphereAgent 打造的证券领域数字人"九哥"，实现 7×24 小时新一代股票投资对话助手服务，为用户提供个股全面分析、大盘分析、板块分析、指数分析等实时性和历史性的金融投资咨询服务。报告期内，仅九方智投 APP 中数字人"九哥"服务客户就超 60 万人，累计服务达 1900 余万次。

五、"投顾智能体 2.0"：破解行业"不可能三角"

5.1 行业痛点：效率、深度与温度的平衡难题

长期以来，证券投顾行业始终面临一个结构性困境：传统模式下，高效服务往往牺牲个性化，深度定制又难以规模化，而有温度的服务则受限于高昂的人力成本。这就是投顾行业著名的"不可能三角"。

传统投顾服务高度依赖人力，一个投顾能覆盖的用户数量有限，服务时间也受限于工作日与工作时长。客户咨询响应慢、服务触达不及时，导致体验断层。同时，传统 AI 往往只能回答通用问题，难以理解用户的具体持仓、风险偏好与投资阶段，导致建议缺乏针对性。此外，冷冰冰的算法推送、机械化的标准话术，很难建立情感连接，更难引导理性投资、长期投资。

5.2 破题"效率"：AI 实现规模化专业服务

九方智投的破题思路，是将 AI 作为服务的"产能放大器"，通过智能体的规模化部署，实现从"人海战术"到"智能驱动"的效率跃迁。

首先，实现 7×24 小时智能交互。公司构建了覆盖全场景的智能服务体系：在 AI 股票机中，智能助手"小九"围绕数据查询、金融百科、热点提醒三大维度，为用户提供多时段的专业支持；在九方智投 APP 中，智能投顾数字人"九哥"提供大盘分析、个股诊断、策略生成等多项核心服务。

其次，实现全链路合规提效。九方自研的智能合规风控平台，通过"AI 监测官"与"AI 巡查官"实现行为监测与内容质检的自动化，将人力从重复性的合规工作中解放出来。2025 年全年，"AI 监测官"行为监测达 19.3 亿次，"AI 巡查官"辅助审核近 399 万次。

5.3 破题"深度"：AI 实现千人千面的个性化

"投顾智能体 2.0"的核心突破之一，正是个性化体验。智能体通过持续学习用户行为，构建动态画像，实现"千人千面"定制服务。

九方智投的智能体并非"一个模型走天下"，而是针对不同产品线、不同用户层级进行了精细化的场景适配。例如，诊股智能体 4.0 覆盖个股诊断、涨跌预判及基本面、技术面等六大核心分析意图，旨在解决 AI 诊股信息碎片化、缺乏科学指引的行业痛点，推动其从通用行情解读升级为个性化专业投资决策助手。

5.4 破题"温度"：AI 传递有温度的投顾陪伴

效率与深度的提升，如果缺少了温度，服务依然难以赢得用户的长期信任。"投顾智能体 2.0"正在让 AI 变得更有"人情味"。

其重要突破之一，正是主动智能服务。当市场风格切换或出现风险信号时，智能体可主动推送预警信息，而非等待用户提问。这种"被惦记"的感觉，正是温度的来源。

此外，九方智投依托九方金融研究所将机构级的专业研究成果，通过 AI 转化为个人投资者可理解、可运用的知识内容，实现了"升维做研究，降维做服务"，让专业不再是门槛，而是陪伴。

报告期内，公司收集超万份真实用户评价，平均满意度达 4.74 分(满分 5 分)。这份认可背后，是 AI 投顾真正走进了投资者的心里。

六、2026 年展望：深化 AI 赋能，践行买方投顾理念

6.1 持续优化产品体系，深化 AI 应用

展望 2026 年，九方智投将"持续优化产品体系，丰富产品矩阵，切实解决客户在证券投资各环节面临的问题和痛点"，并"深度融合 AI 智能体应用与研究所投研能力，推动智能投顾服务体验从通用化向特色化、品牌化、专业化升级"。

公司将持续深化 AI 在产品服务、业务运营及经营管理全场景的赋能应用，加速智能体迭代升级，推进 AI 产品 ToC 商业化，强化产品力驱动业务多元协同，构建服务闭环，进一步满足用户个性化需求。

6.2 坚持买方投顾理念，践行社会责任

九方智投将继续坚持"买方投顾"理念，将服务温度贯穿于客户全生命周期。依托"公域 + 私域 +APP"全域体系，立足产品层级与客户诉求，实施分层次、分时序的精细陪伴，打通产品协同链路，实现从流量运营到长期价值陪伴的转变。

同时，公司将继续践行企业社会责任，大力开展投资者教育工作，帮助广大投资者树立正确的投资理念，提高风险防范意识。通过普及金融知识，提升国民金融素养，为资本市场的健康稳定发展贡献力量。

七、结语

证券投顾行业没有绝对的优劣之分，不同类型的机构在不同的服务领域各有所长。独立第三方投顾凭借对股票投资的深度聚焦与科技赋能的快速发展，为个人零售投资者提供了专业、便捷的投资服务选择，九方智投等机构在"AI+ 投研"融合方面的探索，也为行业发展提供了新的方向。

2025-2026 年，中国证券投顾行业正处于从量变到质变的关键时期。AI 技术的飞速发展，为破解行业长期存在的"不可能三角"提供了可能。通过将机构级的投研能力通过 AI 放大、升级并转化为普惠的智能服务，投顾机构能够在效率、深度与温度之间找到更好的平衡点，为更多投资者提供优质、专业的服务。

**风险提示：**本文内容仅供参考，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。证券投资具有较高的风险，投资者应当根据自身的风险承受能力，谨慎选择适合自己的投资产品和服务。投资者在购买任何投资产品或服务前，应当仔细阅读相关合同和风险揭示书，充分了解产品或服务的风险收益特征。