发改委毕吉耀：中国经济表现强劲，投资机会最多

2017年7月29日，由投资家网和中国科技金融促进会风险投资专业委员会联合主办的“投资家网·2017中国股权投资峰会”在深圳福田香格里拉酒店隆重举行。

本次峰会以“股权投资大时代”为主题，深度剖析“股权投资大时代”的全新业态，并将邀请国内一线私募股权投资机构及一线FOFs、政府引导基金、上市公司、国内外高净值个人、优秀创业企业、各地政府领导等优质LP聚集一堂，共同探讨2017退出之路、新环境下的投资探索、智能制造，新经济的突破口等热点话题。

值得一提的是，投资家网联合中国科技金融促进会风险投资专业委员会发布的“2016-2017中国股权投资行业系列榜单”以及由投资家网研究院出品、投资家网WFin数据库支持的“中国股权投资市场十年回顾暨2017半年度研究统计报告”，于7月29日隆重揭晓和重磅发布。

宏观经济形势影响着股权投资市场的机遇与挑战，本次大会中，国家发改委宏观经济研究院副院长毕吉耀先生做了主题为《当前宏观经济形势及发展态势》的演讲，他分别从以下几点分析了今年上半年中国经济形势的整体表现：

一、从经济增长看，中国经济从高速增长转向中高速增长，平稳态势日趋明显。

二、结构优化动能转换加快，中国经济进入新常态。

三、工业生产形势明显好转，工业回暖，行业分化，高技术与装备制造业增长较快。

四、固定资产投资稳中略缓，全国固定资产投资28.1万亿元，同比增长8.6%。

以下为投资家根据毕吉耀的现场发言整理：

国家发改委宏观经济研究院副院长毕吉耀

大家上午好！非常荣幸今天上午有这个时间跟大家介绍当前的宏观经济形势以及经济发展态势。

对上半年经济形势怎么看？

今年上半年中国经济整个表现特别是二季度增长超出了很多机构的预测。今年虽然国际经济形势在变，国内供给侧改革，但去年中央经济会议确定了一些决策部署，经济总体处在合理区间，呈现出稳中向好的态势，结构调整在不断深化。由于目前结构侧改革推进，所以市场与企业家信心都有明显的改善和提升。因此应该说上半年能实现增长，为今年全年经济目标的实现奠定了坚实的基础。从主要指标看，情况表现不错。

从经济增长看，上半年GDP是38.1万亿，同比增长6.9%，一季度6.9%，二季度增长6.9%，到今年二季度连续八个季度GDP在6.5-6.9%之间。全国居民消费价格同比上涨1.4%，涨幅与一季度持平。其中城市上涨1.5%，农村上涨1.0%。6月份，全国居民消费价格同比上涨1.5%，涨幅与上月持平，环比下降0.2%。全国工业生产者出厂价格同比上涨6.6%，涨幅比一季度回落0.8个百分点。去年一二三季度6.7的增长，总体来讲从高速增长转向中高速增长，中国经济平稳态势日趋明显。

从物价走势看，这几年进入新常态，物价比较温和，这样一种对GDP增长和物价指数在全世界来说是比较漂亮的。中国经济虽然放缓，但份额不断上升，我们的贡献率越来越大。物价走势，实现稳定。特别是工业生产者价格月度环比、同比增速。总体PPI和CPI之间差距会缩小。城镇化率稳步提高，每年新增需要的就业岗位1500万左右。连续四年每年新增就业1300万以上，跟经济结构改革调整有很大的关系。城乡居民收入差距缩小。这是经济增长的大环境。

二是结构优化动能转换加快，中国经济进入新常态。增速变化、结构优化、动能转化。动能转化和结构优化是内在的。从大方面看，三次产业拉动情况下，中国这几年改革调整，从过去主要靠投资和出口拉动转向消费、内需，特别是消费发展着越来越坚实的基础作用转变，这也是使得经济波动减少的很重要方面。服务和消费，跟工业相比波动是比较小的。今年上半年服务业增加值增长7.8%，占比为51.6%，对经济增长的贡献率为58.2%，分别比二产高出1.7、11.8和20.8个百分点。三次产业增长速度变化占比非常明显，服务业持续上升，第二产业持续下降。三次产业对经济增长的贡献度此消彼涨。这既是结构的优化也是动能转化，结构走向后工业化时代，服务业上升，结构优化，同时拉动经济增长的主要是服务业。从消费需求角度看，这些年在经济放缓的同时，消费增速在逐渐回升。拉动经济增长的三架马车中间，消费比重拉动。在这种情况下，三大需求对经济增长的贡献度也明显变化。外贸、进出口对经济的拉动很少，今年上半年经济增长比较好，除了国内政策给力，很重要的是把出口转变了连续两年的负增长，上半年出口增长15%。另一方面，投资的贡献在下降，主要在消费拉动。因此，整个经济增长中一方面是内需为主。这是目前中国经济最主要的变化。从工业来看，今年上半年总体回稳。结构上看，高技术产业和装备制造业增加值比上年要高。

三是工业生产形势明显好转。上半年全国规模以上工业增加值同比实际增长6.9%，增速比一季度快0.1个百分点。规模以上工业企业实现利润增长22.7%，比上年同期加快16.3个百分点。工业的最大变化是规模以上工业增加值月度往上，看红色线一直在往上走，说明工业在回暖。这个行业在分化，创新驱动战略时期属于高技术和装备制造业比较快。

四是固定资产投资稳中略缓。需求方面，投资比较多，今年的投资还是稳中略缓。全国固定资产投资28.1万亿元，同比增长8.6%。很多人担心下半年经济增长能不能维持。但一方面固定资产投资稳中略放，第三产业投资在增加，二产中间制造业已经出现回升，第三产业的投资仍然发挥关键性作用。房地产开发投资、基础设施投资、制造业投资占70%，总体看制造业缓慢回升，尽管速度跟以前比低得多。房地产开发投资，去年房地产调控，当前为止仍然是比较稳定的增长。社会零售商品主要是零售商品这块，基本上非常稳定，近期出现回升态势。全国居民人均消费指出8834元，同比名义增长7.6%，实际增长6.1%，基本延续了一季度以来的平稳增长趋势。目前是医疗这块增长快一些。

经历了持续的低谷以后，外贸进出口月度同比增速，整个数据看，上半年经济复苏是很全面的，下半年经济仍然会保持强劲增长。现在复苏的微观基础比较好，特别是今日中央政府研究分析上半年经济形势，同时对下半年经济工作提出新的要求。今年下半年要召开十九大，十九大肯定是经济发展的新篇章，大家到时候拭目以待。

总体来讲，世界经济出现向好势头，国内供给侧结构性改革深入推进，下半年呈稳中向好态势。

去年“三去一降一补”扎实推进，明显改善了供求关系。去年9月份，工业生产者出厂价格结束连续54个月负增长。工业有望继续保持好的增长。服务业生产总值保持在8%以上，同时生产型服务业和制造业相互影响，生产整个基础看。扩大内需促进中国经济发展的基础，无论是创造经济生产动力还是促进城乡区域结合发展，把新型城镇化推进，拉动消费的需求。总之，需求结构在不断调整，特别是消费指数的贡献越来越大，投资这块重要的是发挥补短板作用，再加上今年的内、外部需求联动，消费、投资、出口“三架马车”协同拉动格局，经济增长动力更加充沛。外部环境，美欧日经济都在复苏，全球经济态势经过八年持续低迷深度调整，正在进行新一轮复苏。经济增长活力进一步提升。国家统计局有一个小微企业调查，现在小微企业统计指数连续达到两年来的最高。设备利用率处于正常水平。从行业小微企业来说，涉及到的行业非常广泛，今年以来除了宏观数据以外，调查数据显示，由于这几年的放缓，供给侧结构性改革，环境变化很大，市场供求关系也变化了，所以企业活力在提升。对经济发展的信心持续提升。上半年经济超出预期，各方面的积极因素都在增加，市场主体对未来的预期明显改善。6月份制造业采购经理指数是51.7%，比上个月又提高了0.5个百分点，已经连续11个月保持在扩张区间。非制造业商务活动指数达到了54.9%，比上个月提高了0.4个百分点，连续9个月保持在54%以上的较高经济区间。同时6月份消费者信心指数达到了113.3，也是近年来的较高水平。今年以来，保证国际货币基金组织、世界银行等在内地重要国际组织都相继调高了对中国经济增长的预测。今年的目标是增长6.5%左右，但在实际过程中争取更好的结果。今年是“十三五”第二年，去年实现6.7%，今年最保守的6.8，好一点6.9，如果再往上看，有十九大的实际政策带来新的活力，不妨可以设想一下接近7%，不是没有可能。各位投资人要抱有坚定的信心，目前整个大的经济水平，中国经济仍然是表现最强的，同时中国市场投资机会也是最多的。