刚刚，万达差点出事！

1月29日晚间，万达集团官网发布公告，腾讯控股作为主发起方，联合苏宁、京东、融创与万达商业在北京签订战略投资协议，计划投资约340亿元人民币，收购万达商业香港H股退市时引入的投资人持有的约14%股份。

据了解，上述投资人的具体投资额及持股比例为：腾讯投资100亿元，占股4.12%；苏宁和融创中国分别投资95亿元，持股比例3.91%；京东投资50亿元，持股比例为2.06%。根据此次交易，万达商业的估值被确定在2430亿元。

引入新战略投资者后，万达商业将更名为万达商管集团，1至2年内消化房地产业务，万达商管今后不再进行房地产开发，成为纯粹的商业管理运营企业，各方将推动万达商管集团尽快上市。

俗话说，浴火重生，30日股市一开盘万达私有化概念股集体大涨！这笔雪中送碳的巨额资金着实让最近“惨遭滑铁卢”的王健林长舒一口气，得以喘息。

一、王首富的“滑铁卢”

提起王首富健林兄就不得不提他那个怼天对地、天不怕地不怕的儿子——王思聪。作为中国最知名富二代的王思聪天生字典里就没有“低调”两个字，今天骂骂这个，明天骂骂那个，被网友们“亲切”的称其为“娱乐圈纪委书记”。

但如果你以为王思聪只是个“坑爹娃”那你就大错特错了。俗话说得好，“上梁不正，下梁歪”，看似低调的王健林一点也不比儿子差。

“一个亿的小目标”、“自己辛苦赚的钱，爱往哪投往哪投！”、“什么清华北大，都不如胆子大。”、“富贵险中求，敢闯敢干竞风流。”王首富的每一句话都会成为网络上受到追捧的金句。

然而这个昔日风光无限的王首富最近过得似乎真的不太好！

那边各种卖资产的新闻不绝于耳，这边王首富就开始各种洗白。“不做亏心事，不怕鬼敲门”，纸包不住火，王首富把自己越洗越黑，一篇《王健林的滑铁卢》更是将王健林和万达的现状彻底的暴露了阳光下。

17年上半年，王健林家族还以2211亿元的财富高居中国富豪榜榜首，那时的他左手握着十几个万达城，右手拎着80家五星级酒店，身上还背着200多个万达广场以及全球1300家电影院。

然而没过多久，王健林突然“甩包袱”，不仅把13个万达城、70多家酒店卖掉，还把万达广场打包送人！

这直接导致在上个月最新富豪榜中，其不仅排名下降，资产还严重缩水，即便算不上一无所有，万达也一夜回到解放前。

然而，祸不单行。不仅财富上出现了问题，王健林还痛失了自己的左膀右臂。17年下半年万达两名元老级高层离职，分别是王健林老战友尹海，和他曾在年会上点名表扬的陈平。

整个2017，不论是王健林还是万达，似乎过得都很糟糕，遭遇了万达成立以来最大的滑铁卢。

二、马化腾携重巨头340亿给王健林“雪中送炭”

为什么说此次腾讯控股作为主发起方，联合苏宁、京东、融创向万达投资的340亿元人民币的是给王健林雪中送碳呢？

这就要从万达商业在香港退市的历史遗留问题说起了。

2014年12月，由大量国内商业地产项目组成的资产包“万达商业”，在港交所实现上市，成为了当年港股规模最大的IPO。

2016年9月20日，万达商业完成私有化，万达商业从香港退市，欲回归A股。对此，王健林曾多次表态，认为万达商业的估值偏低，回归A股是出于市值管理的考虑。

但当时万达商业在退市时签了一份对赌协议。若万达商业成功私有化之后，未能如约在2018年8月31日前在A股上市，万达集团将会以每年10%向基金回购全部股权，费用前总回报约为20%，而需扣除主要费用，如利息、过桥、承诺函、2年管理费及通道管理费等开支，预计扣除费用总计约为16.5%-20%。

换言之，一旦2年内不能登陆A股，万达将面临回购款、利息以及相关费用的支付，这对万达短期流动性是巨大威胁。

王健林在万达集团2017年年会上表示，“万达要逐步清偿全部海外有息负债，万达商业H股退市资金也有了可靠方案。”外界分析，王健林此话的意思应是，如果万达商业未能登陆A股，股份回购资金已有了可靠方案，而此次战略合作，正是其口中的“可靠方案”。

证监会1月25日披露的IPO在审企业名单显示，目前万达商业在上交所IPO企业中排名70位，审核进展显示情况为“已反馈”。按照目前上市审核的节奏，每个月约20家企业，及至2018年8月末，万达商业完全有可能站到发审委委员的对面。

但上会不见得就能过会，至少从目前的情况来看，万达商业顺利过会的可行性很小。

首先是目前证监会的过会率很低，据上个月的统计结果来看，共有18家公司向证监会递交了上市申请，但过会的仅有3家。其次，由于2017年万达经历了很多的困难，也身负不少非议，这些都很有可能成为影响其过会的负面因素。

所以，若上市计划被否，万达商业要至少等6个月之后才可以重新申报。但腾讯、苏宁、融创、京东的加入后，万达商业的股东名单就不一样了，该公司完全可以这个理由，撤下上市申请，及至合适的时候，重新提报材料，而这个重新提报的时间点则完全不受限制。这大概就是万达内部人士所说的“重新上市”。不仅可将巨额海外负债将全部清偿，万达商业IPO的紧迫感也会大大缓解。

三、名义上的“雪中送炭”，实则是“合作共赢”

此次几大巨头合作入股“万达商业”可谓是“一箭三雕”，帮王健林和万达解决燃眉之急的同时，对于几家巨头来说也将收获颇丰，形成多方共赢的博弈局面。

在此次入股“万达商业”的几大巨头中，以传统企业起价的万达和苏宁占据了大量的线下流量，就像万达的广告语那样“万达就是城市的中心”，可见其占据了中国线下最优质的流量。但像万达和苏宁这样的传统起家的行业也存在弊端，那就是互联网“玩”的不好，很难将线下的流量弄到线上去。

但相反的是，此次入股几大巨头中的腾讯、京东正是互联网企业的翘楚，把握了大量的线上流量，但弊端也在于缺少万达、苏宁这样的线下流量。众所周知，阿里系和腾讯系的“新零售大战”现在打的越演越烈，都在抢滩布局线下，而像万达这样拥有线下生活服务市场的资源，购物、娱乐一体化的线下实体商超，是腾讯、京东可望而不可即的。

于此一来，几大巨头之间就能产生亲密的合作，实现共赢，一个前所未有的线上线下融合的中国“新消费”商业模式或就此将产生，何乐而不为？

虽然2017年的王健林和孙宏斌一样，都遭遇了前所未有的滑铁卢，但作为军人出身的王健林，他和孙宏斌最像的一点是，知错就改，学习能力超级强。对于一个善于学习的企业来说，结局总不会太差。

如今拿到340亿的王健林也可以长舒一口气，昔日的王首富带着小目标又回来了！

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