腾讯等投资方一致看好主打“她经济”的蘑菇街IPO

北京时间12月11日消息 2018年是电商公司上市热潮之年，仅今年就有包括土巴兔、宝宝树、找钢网、什么值得买、同程艺龙、小狗电器等近10家电商平台宣布启动IPO。12月6日，“时尚科技第一股”的蘑菇街（NYSE： MOGU）在纽约证券交易所挂牌上市。

右二，蘑菇街创始人、CEO陈琪；右三，基岩资本总经理支无瑕

据悉此次蘑菇街IPO共计发行475万股ADS（美国存托股票），每股ADS的首次公开发售价格为14美元，共募集6650万美元。作为投资方，腾讯、高瓴资本、挚信资本、基岩资本等纷纷看好蘑菇街的发展前景。

2018年总体收入增速较快，蘑菇街获投资方看好

资料显示，蘑菇街上线于2011年，当时以依托于淘宝做导购业务起家。2013年，由于淘宝收紧了对导购平台的政策，蘑菇街开始了主打少女系的转型之路，定位是锁定年轻女性的垂直电商平台。2015年，蘑菇街开始利用网红群体为整个平台造势。2016年时与美丽说合并，新公司名为“美丽联合集团”，成为2016年首个互联网行业的合并事件。

在合并之前，美丽说曾接受过5轮外部投资，蘑菇街有7轮。两家公司的宣布合并后的新集团名为“美丽联合集团”，旗下的三个品牌蘑菇街、美丽说和淘世界各自独立运营，覆盖不同年龄的女性消费群体。

在营收上，蘑菇街主要有三大板块，分别是营销服务收入、佣金收入和其他收入。招股书数据显示，2018年财年，蘑菇街佣金收入为4.16亿元人民币，同比增长28.0%；2019财年上半年佣金收入为2.16亿元人民币，同比增长7.2%。2018财年，蘑菇街其他收入为8026万元人民币，同比增长81.3%；2019财年上半年其他收入为8077万元人民币，同比上升231.6%。

此外，2018财年蘑菇街营收为9.73亿元人民币，其中，营销服务收入、佣金收入和其他收入在总收入中占比分别为49.0%、42.8%、8.2%。2019财年上半年收入为4.90亿元人民币。以上各项指标均存在不同幅度增长。

12月6日，蘑菇街（NYSE： MOGU）顺利在纽约证券交易所挂牌上市。投资方之一的基岩资本表示看好其发展前景。基岩资本认为，在蘑菇街提供的平台上，许多时尚达人通过蘑菇街提供的科技手段，服务几千万追随者，并以持续提升供应链效率的方式改造着时尚产业，他们将会成长为新一代的时尚品牌，成为中国未来的时尚主力。而蘑菇街作为服务平台，也会在这个发展过程中受益匪浅。

据悉，投资方基岩资本一直以来专注于全球新经济领域价值投资，业务涵盖企业在中国内地、中国香港、美国等地的发行上市，以及并购、定增、私有化回归等资本运作，成功案例包括泰盈科技、哔哩哔哩、金正环保等公司。

先发优势明显，用户覆盖广泛

“早起的鸟儿有虫吃”，起步时间尽管不能决定平台的后期发展，但蘑菇街的先发优势依旧不可忽视。从2011年2月上线至今，蘑菇街已经专注在时尚领域超过7年。2016年与美丽说战略合并后，旗下产品与服务覆盖时尚消费的各个领域，包括MOGU、淘世界、美丽说、蘑菇街、uni、锐鲨等产品与服务，覆盖不同年龄的女性消费群体，此后蘑菇街更是加速向中国时尚领域布局。

相关数据显示，截至2018年9月30日，蘑菇街平台上月度移动端活跃用户为6260万，主要为年龄在15至30岁之间的年轻女性。同时，蘑菇街还在微信、QQ和微博等社交网络平台上拥有超过4000万粉丝。

独特“三边网络”构建时尚生态，品牌知名度日益扩大

和其他的互联网平台相比，蘑菇街的一个显著特征是构建起了牢固的“三边网络”。在蘑菇街这个平台上，时尚达人、商家与用户紧密地结合在一起，任何一方都从中受益。用户跟随达人获得时尚内容和灵感，向商家购买时尚商品；达人聚合用户粉丝，通过为商家提供更多的曝光来变现；商家也通过他们的传播得到品牌的强化和溢价的提升，蘑菇街也成为达人构建自身品牌的重要平台。

据了解，时尚达人、内部编辑团队、用户UGC是蘑菇街平台上时尚内容的三大来源。截至2018年9月30日，已经有超过48000名时尚达人入驻蘑菇街平台。凭借对视觉、工艺、潮流趋势的独到理解，时尚达人们已经成为品牌知名度打造与销售达成的重要力量。

小程序、直播等多渠道扩展，为商家带来流量转化

近年来流量线上获客成本不断攀高，机器作弊点击等流量陷阱也层出不穷。因此，在现有线上流量渠道又贵又不透明的情况之下，以社交、小程序、短视频等形式进行流量获取成为电商平台新的发展方向。

招股书显示，腾讯以18%的比例成为蘑菇街第一大股东。蘑菇街作为腾讯系的一员，与腾讯在多个方面有着合作，包括云、支付、广告营销、流量资源等，和拼多多一样，蘑菇街也在微信钱包内获得了流量入口。此外，蘑菇街通过直播、小程序的引入，可以为商家带来相当可观的流量增长及转化。

公开资料显示，2018财年，蘑菇街观看直播的月度活跃用户数同比猛增98.3%，并实现成交额17亿元人民币，约占总GMV的11.8%；2019财年上半年，直播在6个月内便贡献14亿元人民币的成交额，约占总GMV的17.7%。此外，2018财年，小程序贡献了17.8%的GMV；2019财年上半年，小程序GMV贡献率攀升至31.1%。

基岩资本认为，社交电商的盈利模式主要是将现有的流量进行变现，这种发展模式需要大量的用户流量及资本的支撑。蘑菇街成功在美上市，加上众多投资方的力挺，无疑解决了其资本支撑问题，未来将实现可持续发展。