蓝思科技：消费电子及汽车电子核心供应商净利润创上市以来新高

2月27日晚，全球卓越视窗防护玻璃供应商蓝思科技（300433.SZ）发布了2019年度业绩快报。公告显示，公司营业总收入303.15亿元，同比增长9.37%；归母净利润26.05亿元，同比激增308.96%，大幅高于营收增速，达到了此前业绩预告的上限，同时也创下上市以来新高。利润的大幅上升主要得益于公司顶层战略布局成功，成本费用管控得当，产品市占率不断提升等综合因素。

根据此前蓝思科技披露的《2019年度业绩预告》，公司2019全年非经常性损益约为5亿元，以此计算扣非后净利润为21.05亿元，同比626%的增速大幅高于净利润总额，经营性收入质量较高。加权净资产收益率（ROE)14.04%，达到上市以来的最高水平。此外，蓝思科技经营净现金流常年优于同期利润，净利润现金含量较高，大量的现金流利于配合公司战略调整和扩张。

（数据来源：巨潮资讯网）

作为从初代iPhone就已经切入苹果公司的核心供应商，蓝思科技铸就了苹果产业链核心零部件龙头供应商的地位，行业地位稳固，市场占有率进一步提高，业务融合与扩展的战略布局推进顺利；其次，蓝思科技在中高端智能自动化设备的提升与改造成效显著，生产线效率和良率优化明显，规模化优势持续凸显，助力业绩继续稳步大幅增长。

优良的业绩在资本市场得到了良好的联动反映。根据wind金融终端数据显示，蓝思科技股价2019全年上涨113%，大幅高于同期的沪深300（+36%）和消费电子产品指数（+49%）。此外，开年至今，公司股价46%的涨幅也大幅跑赢消费电子产品指数（+18%）。

（数据来源：wind)

行业层面，2020年为5G商用元年，以手机为代表的消费电子具有巨大的存量市场，同时又具有较高的更新换代需求。主要消费电子厂商预计2020年新品将全系搭载5G技术，行业高景气度有望延续较长周期。蓝思科技本身拥有较高市场占有率，5G红利将会使其加倍受益。

车载电子领域，蓝思科技在一年前就已经成为特斯拉全球核心一级供应商，主要给后者提供中控组件、B柱模块的整体功能组件，在未来凭借公司在消费电子领域多年积淀，有望在车载电子领域跟随特斯拉迈上新台阶，同时进一步深化与德系、美系等其他中高端主流汽车品牌客户的合作，为公司长期可持续发展带来新的盈利增长点。

此外，由于需求端较为旺盛，蓝思科技在春节期间妥善协调部分员工留园生产，开工率保持较高水平，基于新冠疫情的逐步好转，和一季度淡季的行业特点，公司受到的影响较小。鉴于消费电子行业良好的市场前景，国家政策的多方面扶持，以及疫情过后的补偿式消费需求，作为行业龙头的蓝思科技仍将有望延续高景气发展。