环氧丙烷持续涨价，相关产业链企业业绩受益明

据生意社大宗榜数据显示,本周环氧丙烷价格持续走高。截止26日环氧丙烷企业均价为7866.67元/吨,与周初相比上涨了2.16%,与4月1日相比上涨了1.72%。山东主流市场现金送到价格为7900元/吨华东地区环氧丙烷市场主流报价在7950-8050元/吨附近,山东地区环氧丙烷市场主流报价在7750-7950元/吨附近。

生意社环氧丙烷分析师认为,原料丙烯暴涨,工厂成本承压,加上部分工厂装置降负荷,整体开工率较低位,成为本轮环氧丙烷涨价的主因。预计短期内,环氧丙烷市场行情或将稳中上行,保持价格上涨趋势。

民生证券认为滨化股份(601678)作为国内最早生产环氧丙烷的厂家之一,目前具备产能约30万吨,环氧丙烷装置技术和运行水平处于国内领先水平,环氧丙烷价格每上涨1000元/吨,公司eps将增厚0.04元。2019年报显示,主营产品环氧丙烷实现收入17.62亿元,随着环氧丙烷持续涨价,产品毛利率提升,将对业绩形成正面影响。

据悉,通过多年来持续的工艺改进,滨化股份(601678)在环氧丙烷生产技术、原材料采购成本、产品消耗指标以及能源供应等方面均处于同行业领先地位;同时,通过4月30日公司可转债募投项目的实施,公司进一步向上游产业链延伸,自主完成环氧丙烷核心原料丙烯及异丁烷的生产,成本优势将得到进一步加强。

此外,万华化学(600309)主要从事聚氨酯、丙烯及其下游丙烯酸、环氧丙烷等系列石化产品,完全掌握了具有自主知识产权的“乙苯共氧化法高效绿色制备环氧丙烷成套技术”,环氧丙烷价格上涨,公司业绩受益明显。