9.3万股东翘首以盼，*ST晨鑫退市风险暂解

*ST晨鑫（002447.SZ）5月22日发布公告，与薛成标、深圳市创新投等合计8名上海慧新辰股东签署股权转让框架协议，以2.3亿元现金购买上海慧新辰51%股权。一石激起千层浪，各方关注纷至沓来，质疑公司账面货币资金不足，收购标的亏损、作价的合理性等问题。

25日，公司再次公告，拟向实际控制人上海钜成集团非公开发行股票不超过4.28亿股，募集资金总额不超过4.5亿元，用于支付收购慧新辰51%股权的应付款、LCOS研发生产项目及补充流动资金。

值得欣慰是，自公告发布以来，*ST晨鑫股价连拉4个涨停板，之前还在担忧退市风险的9.3万股东如释重负。

原大股东留下烂摊子

*ST晨鑫原名壹桥苗业，2010年在深交所上市，彼时主营业务为海参等海珍品养殖、加工、销售，海参销售规模远超獐子岛、东方海洋、好当家等同业公司，被市场称为“海参大王”。

2016年-2017年，可能受虾夷扇贝事件影响，原控股股东刘德群把眼光转向当时资本市场热衷的泛娱乐行业，公司收购了从事手游发行及运营的公司壕鑫互联，并彻底告别上市时的海珍品相关业务，全面转向游戏电竞业务，公司简称也随之变更为晨鑫科技。

然而在完全剥离海参业务后，实际的经营业绩却大失所望。由于游戏业务增速放缓，壕鑫互联业绩不达预期，并计提商誉减值，导致2018年净利润亏损6.36亿元，比上年同期大幅下降334%，年报也被“非标”。2019年，因缺乏游戏开发能力，部分游戏进入衰退期并下线，壕鑫互联收入大幅减少，晨鑫科技净利润亏损10亿元，比上年同期下降57.20%。因连续两年亏损，晨鑫科技被实施退市风险警示，更名为如今的*ST晨鑫。

不难发现，原大股东刘德群主导的这趟泛娱乐行业转型之旅，基本宣告失败，上市公司原主营业务被抛弃，同时留下了导致两年业绩亏损的罪魁祸首——10亿元的商誉和大额的应收账款。

2019年1月，晨鑫科技发布公告，因公司实控人刘德群对外债务发生违约，无法偿还其所欠上海钜成实控人薛成标的债务，债权人薛成标以承债的方式受让刘德群及其一致行动人股权，成为晨鑫科技新的实际控制人。

9.3万股东翘首以盼 新实控人紧急救场

转型遇挫，业绩连续亏损，二级市场上，晨鑫科技的股价每况愈下，近日更是跌至1元的面值线。根据交易所的规定，若公司股票连续二十个交易日收盘价低于每股面值（1元），就会触发面值退市。

随着注册制改革加快推进，A股今年已有盛运环保（300090.SZ）、ST天宝（002220.SZ）、华锐风电(601558.SH)、天广中茂(002509.SZ)、*ST美都(600175.SH)、神雾环保(300156.SZ)等6家公司面值退市或即将退市。

所以，近日晨鑫科技一系列的资本动作就显得很及时和必要了。

5月22日，公司公告与薛成标、深圳市创新投等合计 8 名上海慧新辰股东签署股权转让框架协议，以现金方式 2.3亿元购买上海慧新辰 51%股权。25日，公司再次公告，拟向实际控制人上海钜成集团非公开发行股票不超过4.28亿股，募集资金总额不超过4.5亿元，用于支付收购慧新辰51%股权的应付款、LCOS研发生产项目及补充流动资金，发行价为1.05元/股。

资料显示，上海慧新辰主要产品为 LCOS 光调制芯片（光阀芯片）和 LCOS 光学模组（光机），作为国内领先的 LCOS 芯片企业，具备模拟芯片设计、封装测试和光学设计全流程能力，自主研发的 LCOS 芯片利用独有技术解决了传统 LCOS芯片可靠性不高、亮度不高等缺点。

上海慧新辰核心研发团队有华为、中兴、广景等芯片、通信、光学等各行业领先企业的从业背景，自主研发的国内首颗LCOS芯片（无机取向）已研制成功。该芯片的量产有望打破美国和日本公司在微显示芯片（光阀芯片）领域的垄断。

晨鑫科技表示，目前公司业务经营出现困难，持续经营能力面临着较大的挑战，连续两年亏损，被实行了退市风险警示，亟需通过拓展新业务来改善公司财务状况和经营状况，增强可持续发展能力。本次交易完成后，公司将发展具有良好市场前景的 LCOS 芯片等业务，逐步使公司步入健康发展的轨道。

对于上海慧新辰的亏损问题，公司解释，首颗无机取向 LCOS 芯片研发成功并达到了可量产的条件，但受新冠疫情影响，2020 年一季度生产及订单交付滞后，随着疫情逐步好转，产能及订单将得到持续释放；同时，上海慧新辰也将利用其较强的研发能力不断研发推出更多先进高端的芯片产品。

我国每年需要进口2300亿美元芯片，连续多年位居单品进口第一位，近年来的中美贸易战爆发暴露了中国在芯片领域的薄弱，不按套路出牌的特朗普让国人意识到发展国产芯片产业刻不容缓，国家也大力推动芯片行业发展。

晨鑫科技此举，既是在自救，去年因债权入主的钜成集团、9.3万股东（截至今年一季度末数据）都在翘首以盼，也是在为国家芯片产业发展作贡献。

此外，根据最新公告显示，钜成集团已对外披露的与刘德群、刘晓庆签订《股权转让协议》尚未履行完毕，钜成集团不排除继续通过包括但不限于司法拍卖等方式继续实施增持上市公司股份的计划，而且未来12个月内没有处置已拥有权益股份的计划。

截止5月28日，自收购公告发布以来，晨鑫科技已经连续4个交易日涨停。