券商晨会精华：两方面布局确定性行情

财联社6月9日讯，在经济重启乐观情绪的提振下，隔夜美股继续大涨，纳指突破9900点创收盘历史新高，标普500指数收复2020年的所有跌幅，特斯拉大涨7%创收盘纪录新高。

对于近期A股走势，今日券商晨会上，粤开证券认为后市应着重关注两大变量；山西证券则表示A股板块轮动行情仍将延续。

粤开证券：两方面布局确定性行情

粤开证券分析师殷越认为，对于后市应着重关注两大变量：其一是国内需求的修复程度，其二是外部市场环境。外部环境方面重点关注美股表现，美股如果能够持续强势，联动效应下将会助力A股上攻，但考虑到美股周五强势的原因主要在于超出市场预期的失业率数据，而这个失业率实际上是相对低估的；另外连续上涨后美股上方空间收窄，美股反弹的持续性仍需观察。

方向上，优先布局政策、业绩确定性较强的板块：

（一）改革预期强烈是金融板块的重要看点，预计后续相关改革政策将持续推进，对传统券商及金融科技品种均形成利好。

（二）提前布局中报业绩确定性较强的板块，如医药、食品饮料、消费电子、以5G为代表的新基建、新能源车、地产竣工链等。

山西证券：市场情绪回暖 板块轮动行情持续

中长期来看， 5G、数据中心、半导体等科技类标的依旧是投资的主线。随着经济复苏以及各产业供需恢复，各行业板块近期呈现较为明显的轮动走势，本周推荐关注影视行业反弹机会。

主要有两方面原因，其一是近期全国多个主要城市疫情降级，整体形势越发明朗，观影需求有望在全面放开后释放。其二是从储备产品来看，各大影视公司已积攒了较多的热门影片，该类影片依旧保持疫情前的热度，从而保证度过难关的影视公司将出现较大幅度的盈利回升，这一预期或提前体现在二级市场，可重点关注行业内优质标的。

另外，推荐持续关注可选消费类板块产品需求回升，可重点关注家电和汽车板块。最后，休闲服务和交通运输板块仍处于估值修复阶段，从中长期来看依旧具备配置价值。

国金证券下半年投资策略：内修外攘 急流勇进

国金证券艾熊峰认为，中美之间风波不断，但中美关系对市场的整体影响有所钝化，不会像2019年那样成为主导市场的核心因素。全球贸易受疫情冲击较大，海外需求疲软态势或将延续一段时间，两会召开后，下半年扩大内需政策将加速落实。宽货币和宽信用的流动性组合逐步得到确认，股票市场估值有所支撑。

全球流动性宽松的大环境下，资金持续流入新兴市场，A股或持续受益全球流动性外溢。随着疫情缓和及内需扩张，预计后续A股业绩逐季回升，其中中下游行业业绩恢复较快。

对A股市场维持相对乐观的观点，行业配置方面内需板块确定性较高。首先，下半年各类扩大内需政策加速落地；其次，宽货币和宽信用的流动性环境将逐步得到确认；最后，以A股为代表的新兴市场将持续受益于全球流动性宽松的大环境。此外，从全球主要指数估值水平所处位置来看，A股整体估值水平在历史中位水平，股票风险溢价仍相对较高，后续市场风险偏好存在修复的机会。