鸿利智汇：上半年净利润翻倍，MiniLED即将迎来规模量产

8月27日晚间鸿利智汇（300219.SZ）发布2020年半年度报告，上半年公司实现营业收入13.30亿元，比上年同期下降27.90%；实现利润总额4,895.46万元，比上年同期增长106.54%；归属于母公司所有者净利润3926.25万元，比上年同期增长105.15%，符合此前业绩预期。

疫情拖累上半年营收二季度盈利大幅提升

虽然营收出现下滑，但是鸿利智汇净利润增长超过一倍。对此，鸿利智汇表示，净利润增长主要原因为公司有序开展复工复产，确保客户交期，稳定经营生产，最大限度降低新冠肺炎疫情对公司造成的不利影响。同时，报告期内公司未出现计提商誉减值情形。

就业务来说，鸿利智汇上半年经营业绩主要来源于LED封装业务和LED汽车照明业务，营收占比为95.75%。其中，上半年鸿利智汇LED封装业务实现营业收入105,886.43万元，占营业总收入的79.59%，收入金额同比下降16.88%，产能利用率仅为65.73%。汽车照明业务实现营业收入2.15亿元，占营业总收入的16.16%，收入金额同比下降15.87%。

分季度来看，今年一季度鸿利智汇实现归属于上市公司股东的净利润1079.08万元，同比下降89.52%。今年上半年实现归属于上市公司股东的净利润3926.25万元，比上年同期增长105.15%，二季度盈利能力大幅提升。

整体来看，在新冠疫情影响，公司及上下游企业复工复产延缓的情况下，LED封装业务和LED汽车照明业务盈利水平仍然相对较好。

LEDinside预测，2020年国内车用LED产值将达到92亿元。鉴于鸿利智汇盈利能力提升显著，随着下半年疫情冲击减弱，下游需求回暖，产能利用率逐步回升，业绩有望继续高增长。

进一步推进Mini LED产能扩张有望带来长期增量

资料显示，鸿利智汇是国内领先的集研产销于一体的LED封装器件产品上市企业。已积累了沃尔沃、奔驰、吉利集团、长城集团、上汽依维柯、海拉、博世、麦格纳等优质客户资源。

为进一步加强公司在LED产业链领域的布局，提升公司盈利能力和核心竞争力，今年6月份，鸿利智汇与广州市花都区人民政府签订了《合作协议》，拟投资建设鸿利光电LED新型背光显示项目，主要投资内容有Mi niLED背光与显示、MicroLED、新型显示器件及模组、新型显示配套器件等。该项目投资分两期，第一期预计2021年底完成，完全达产后年产值约6亿元。

相较于传统的LED，Mini LED背光具有节能、轻薄、散热均匀、色域广、对比度高、使用寿命长等优点。而且从市场上来看，苹果首款应用Mini LED背光的产品或在今年第四季度上市，安卓阵营也在加速推出Mini LED背光产品。除此之外，海信、康佳、华硕、京东方等纷纷推出MiniLED背光及类似技术的显示产品。随着国际大客户、国内产业链厂商推广，MiniLED产业化放量在即。

Mini LED被分析师普遍看好。太平洋证券分析师认为，Mini LED可能是下半年电子行业最值得期待的细分成长领域；根据TrendForce，Mini LED将于2019-2020年进入高速发展阶段；华安证券分析师预计，2021、2022年全球Mini LED应用产值将分别达到65亿元和97.5亿元，Mini LED市场即将爆发，较早布局Mini LED的企业有望充分受益。

截至目前，鸿利智汇新型背光显示项目厂房建设已完工。公司表示，将尽快完成Mini LED智能车间的装修及设备添置，重点配合国内外一线客户的项目研发量产落地。随着Mini LED产能扩张落地，鸿利智汇MiniLED背光即将迎来规模量产，未来成长可期。