联建光电：聚焦LED优质赛道经营现金流同比增长603.72%

8月27日晚间，联建光电（300269.SZ）发布了2020年半年度报告，数据显示，公司上半年实现营业收入5.91亿元，实现净利润-1.35亿元。现金流方面，报告期内公司经营活动产生的现金流量净额1,506.86万元，同比增长603.72%。

报告指出，受疫情等方面因素影响，公司上半年经营业绩出现下滑，但公司第二季度经营情况较第一季度有较大改善，其中LED核心业务板块2020年6月份内销已完全恢复至去年同期水平，开始逐步走出疫情“阴影”。

Micro/Mini LED迎景气度周期 现金流大幅增长

消息面上，苹果将加速布局Mini/MicroLED领域并拟将MiniLED技术应用到其产品上，将带动MiniLED与MicroLED成本下降，从而进入大规模商用，进一步的带来消费电子领域的替代升级潮。

天风证券指出，Mini LED目前主要搭载应用是电视机，预计2020年Mini LED将实现快速放量，下半年各电视品牌将加大力度推出Mini LED电视。从长期来看，MiniLED成长动能将来自采用Mini LED的显示器、新世代智慧车、物联网模块、5G、3D感测等应用。

值得一提的是，联建光电早已在Mini/MICRO LED显示等技术领域积累了多项国内外领先的核心技术，并将该技术应用于公司相关产品上。同时，联建光电不久前与康佳集团设立合资公司，将推进 Mini/MICRO LED新技术落地应用，并将继续与行业合作伙伴合作开发相关解决方案，提升对行业的深挖。

2020年上半年，联建光电经营活动产生的现金流量净额为1,506.86万元，同比增长603.72%，现金流情况与往年同期相比有较大幅度的改善，并呈现良性发展。充裕的现金流也让联建光电有更多的资金用于LED核心主业的技术研发，助推公司发展壮大，提升企业核心竞争优势与投资价值。

主动甩掉亏损资产 轻装上阵聚焦主业

除了在聚焦LED主营业务上稳步推进外，联建光电也一直在试图丢掉过往的包袱。也正因为这样，联建光电近几个月几乎处于舆论的风口浪尖，这些舆论内容主要涉及联建光电出售亏损子公司、股权转让等。

追溯到2019年，联建光电管理层提出了“适当战略收缩、聚焦主营业务、强化核心能力”的战略，截止目前，联建光电已将部分广告业务子公司分时传媒、华瀚文化、远洋传媒等进行剥离，并表示后续还将根据战略要求逐步剥离广告业务子公司，力争将亏损影响降到最低，并收窄管理宽度，以确保公司的稳健发展。

关于这些剥离资产的公告，目前市场上有很多争论，但不管怎样，有一个不可否认的事实，那就是公司的确在想办法解决历史遗留问题。

一位长期跟踪联建光电的分析人士指出，将亏损资产依次处理掉，这也对联建光电后期聚焦主业，轻装上阵的战略起到实质性的推动作用。同时，联建光电主业Mini/MICRO LED身处业绩确定性高、成长性优、盈利能力强的优质赛道上，往后几年均处于高景气周期，业绩将有望开启底部反转！