扎堆购买，大唐财富：固收类产品成上市公司重要理财渠道

哪些投资成为富人的最爱？

最近一段时期，有研究机构统计了近三年来部分城市的房价走势。这三年来，除了深圳等人口持续涌入，产业高度聚集的城市以外，包括北京、天津在内的众多城市已经连跌三年。例如北方城市廊坊，房价从2017年4月最高点至2020年10月份，下跌幅度达了46.9%。北京房价距高点跌幅已达15%左右。

“房住不炒”的政策环境下，曾经最受高净值人群青睐的房产投资似乎已经无法为财富保驾护航。面对纷繁的市场，哪些投资品类最受投资者尤其是高净值人群欢迎，股票？基金？股权？这些都不是！

有钱人的最爱是“固收”和“固收+”产品！

扎堆抢购，他们选择稳稳的幸福

作为一家专业的财富管理机构，自2011年成立以来，大唐财富为众多高净值客户提供资产配置服务。截止2020年三季度，大唐财富已经累计服务了55000位高净值客户。在这些客户中，有科技、化工、机械、互联网等不同行业成功企业家，有金融行业、大中小型企业的高管，有不同行业的专业人士，还有把握直播、自媒体等新兴行业红利的达人……

窥一斑而知全豹，我们的数据显示，各行各业的财富人群在配置资产时，不约而同选择“固收”“固收+”作为自己的打底资产。

除了这些高净值人群，还有哪些群体手握巨额财富呢？A股上市公司作为中国经济的代表，他们可谓国民经济中最具活力的力量。大唐财富每周更新的《企业理财》栏目会对上市公司理财动向进行梳理。众多上市公司公告显示，每周几乎有百家左右的上市公司会购买理财产品，动辄百亿甚至几百亿的资金被他们投入到理财产品当中。主板、中小板、创业板，不同类型的上市公司，它们以大手笔在市场中采购券商收益凭证和信托，券商集合、私募基金和公募基金等产品，单笔超5000万元甚至几亿元的订单是这些公司的投资常态。在这些产品中，信托等“固收”“固收+”产品同样最受上市公司青睐。

“固收”“固收+”为何是它们？

无论是高净值人群还是上市公司，他们都将目光投向“固收”“固收+”产品，这类产品为何备受追捧？

以市场主流的信托产品为例，固定收益信托产品是指由信托公司发行的，收益率和期限固定的信托产品。融资方通过信托公司向投资者募集资金，并通过将资产(股权)抵押(质押)给信托公司、以及第三方担保等措施，保证到期归还本金及收益。

固收，全称是“固定收益”，通常是指相对收益确定性更强、风险更小的债券类资产，固收资产中债权类资产一般占比在70%以上。而“+”则是在“固定收益资产”的基础上投资于股票等风险相对较高的权益类资产，这部分占比则不超过30%。所谓“固收+”，就是以固定收益类资产提供基础收益，在控制波动的前提下，适度通过股票、打新、定增、可转债等资产增加组合收益弹性。

大唐财富注意到，无论“固收”还是“固收+”都受到了市场的追捧。那些在市场中风控严格，历史业绩稳定的头部机构尤其受到青睐，它们发行的产品被众多投资者抢购，动辄数亿的产品额度被“秒杀”几乎成为常态。

擦亮眼睛选“好”产品

既然“固收”“固收+”在资产配置中可以充当重要的安全垫，对于投资者而言，大唐财富建议，选择这些产品要考虑以下两点因素。

第一，选好公司。对于投资者而言，选择某一类固收类产品最重要的不是关注收益率，而是要关注产品背后的公司。2020年，面对异常复杂的国内外经济形势，实体经济同样面临着巨大的压力，已经有若干信托公司所发行产品出现了风险事件。这些信托公司的共同特点是行业内排名相对靠后，综合实力较弱，风控能力存在一定的漏洞。

与之对应的是中融信托、平安信托、中信信托等头部机构，他们凭借强劲的综合实力，全面的主动管理能力及严谨的风控管理体系，长期以来为众多投资者带来了稳定的投资回报。我们在众多上市公司公告中也可以频频看到这些信托公司的名字。

对于普通投资者而言，上述标准同样适用，那些历经市场牛熊考验，持续为投资者提供稳健投资回报的机构值得大家关注。当然，面对日趋复杂的市场环境，普通投资者可能很难筛选出合适的机构。作为一家专业的财富管理机构，大唐财富充分发挥自己的专业能力，从成百上千的机构中为投资者挑选出其中的“长跑能手”。

第二，关注长久期优质产品。选好机构，下一步要干什么？敏感的投资者也许注意到，在相对宽松的市场环境下，市场中理财产品的收益率在持续下降。例如，2020年以来，无论是银行理财还是固收信托产品，每隔一段时间，这些产品的预期收益率都会下调。

这时，投资者选好优质机构并在风险承受能力范围内可以优先考虑长久期产品以锁定相对较高的“固收”“固收+”产品收益。所谓长久期产品是指持续期，通俗理解选择长久期产品是指选择投资期限相对较长的产品。因为相对宽松的政策环境下，随着融资成本的下降，以债券资产打底的“固收”“固收+”产品的未来收益也处在下行通道之中。投资期限越靠后，投资者可以获得收益会越低，通过长久期产品可以锁定未来收益。

公司精选机构与产品，为众多投资者提供了优质的长久期产品，帮助大家规避未来市场环境变化的带来的风险。

2020年，新冠疫情给全球经济带来重创。为了应对冲击，欧美等主要经济体实行了规模空前的宽松货币政策以应对挑战。世行首席经济学家卡门·莱因哈特（Carmen Reinhart）此前指出，冠状病毒疫情危机后恢复全球经济将需要五年。疫情引发的衰退在某些国家将比其他国家持续更长的时间，最贫穷的国家将受到这场危机的重创。经济合作与发展组织（OECD）首席经济学家劳伦斯·布恩（LaurenceBoone）预测，由于冠状病毒的传播，到2021年底全球经济的损失将达到7万亿美元。

大唐财富认为，尽管中国政府在应对内外冲击时采取了较为审慎的货币、财政政策，但面对前景未卜的新冠疫情，不稳定不确定性增加的国际经贸环境，收紧宏观政策显然不是我国政府的备选项。对于投资者而言，选择与强者同行，在不确定性中把握确定是打理好自己资产首先需要考虑的问题。