五菱汽车（HK305）：2020弯道超车，2021新能源布局依然强劲

2020年底，新能源汽车国家大数据联盟2020年会在北京召开，会上发布的报告显示，中国型纯电动乘用车的平均市场份额占比达到约40%，按月均销量计算，五菱宏光MINI EV在小型纯电动乘用车市场市占率位列第一，达43%。五菱取得此优异成绩只用了短短几个月的时间。五菱宏光MINI EV堪称今年中国车市最大黑马，它在上市后爆红，并成功将特斯拉Model 3取而代之，成为中国新能源汽车月销量冠军。五菱宏光MINI EV的爆火，带动了相关产业链企业的上涨。作为上汽通用五菱重要的零部件提供商之一的五菱汽车（HK305）在资本市场受到投资者热捧，市值激增。虽然五菱汽车只是上汽通用五菱的零部件供应商，但如果自身没有几把“斧头”，也难在竞争激烈的新能源车市场站稳脚跟。

掌握新能源车底盘和动力核心技术，零部件业务价值逐渐凸显

细翻五菱汽车的年报发现，五菱汽车作为一家拥有十多年的汽车零部件行业累积经验的老牌汽车企业，早在四、五年前就已提前布局新能源汽车产业的战略，目前五菱汽车已掌握了新能源汽车开发过程中关于电机驱动技术、混动技术、整车控制技术、新能源整车集成等核心技术。五菱汽车根据行业发展，已对自有的发动机产品不断研发升级，先后对江淮、东风汽车、上汽大通等企业实现国六发动机批量供应，最近还获得了吉利汽车“供应链最佳进步供应商”奖。

据“五菱汽车控股”微信公众号获悉，2020年12月底，公司承担的“高档数控机床与基础制造装备”国家重大科技专项课题圆满完成。在该项目中，公司攻克了关键热气胀等核心技术，目前掌握了“超高强钢管热气胀成型工艺与关键共性技术”，在国内率先开发建成了具有自主知识产权的首条超高强管材热气胀成形设备和生产线，这项技术打破了国外相关技术的垄断，填补了国内空白，解决了汽车高性能车身底盘零部件成形的技术瓶颈。该技术落地，可为客户提供能解决新能源车在轻量化和偏侧碰撞安全法规要求方面问题的部分进口替代产品，未来将广泛应用到传统燃油汽车、新能源汽车领域。

(超高强管材热气胀成形设备和生产线实景)

值得注意的是，目前五菱汽车是五菱宏光MINI EV电驱后桥，副车架等底盘核心零部件的供应商，其中后桥为独家供货，含金量较高，目前月供货量达到3万台，2020年供货量已超过12万套。作为五菱宏光MINI EV销量夺冠的助力者与见证者，未来，五菱汽车在新能源车底盘和动力系统方面的产品肯定会逐渐获得更多新能源车企的认可和应用。

五菱新能源车型不断迭代，产品型谱丰富显庞大商机

五菱汽车见证的不仅仅是中国汽车的发展史，更见证了中国汽车产业的变革，从传统汽车到新能源汽车，从发动机到零部件，从配件到整车，五菱汽车也不止一次被大家误读成只是一家零部件生产商。但2020年，从五菱新能源物流车50EV和“地摊神车”的登场，终于让大家看到了五菱汽车在造车方面的贡献和努力。

公开资料显示，2020年财年上半年，五菱汽车（HK305）新能源车及电动商用车销量较2019财年全年同期大增73.0%至1,900辆，已接近2019年全年销量。从各类车型到销售渠道，再到与时俱进的换电车型，五菱汽车早已做好全面布局。

2020年受疫情影响，电商蓬勃发展，推动同城即时货运的需求高速增长，新能源物流车受惠于环保政策而享有路权、政策优惠等方面的优势，在这一年备受关注。

五菱汽车也正是在2020年初推出的一款全新新能源物流车，目前已在市场中占有一席之地，基本稳定在市场销量前五以上的位置。此外，在保证陆续推出的新款新能源电卡、纯电动物流车、纯电动巡逻车、纯电动观光车等不同种类型号的新能源车产品稳定销量的同时，五菱汽车还牵手优品车，探索国内首例换电式物流车业务合作。2021年元旦前夕，工信部发布了2020年最后一批《新能源汽车推广应用推荐车型目录》（2020年第13批），其中就包括了其开发的一款换电车型，想必五菱汽车把具有充换电双模式的物流车推出市场大有可为也是指日可待了。

新能源车领域布局长远，未来发力整车业务可期

五菱汽车大股东广西汽车集团自2019年10月获批新建新能源客车生产资质后，2020年底，已拿到包括纯电动轻型极大中型客车、纯电动货车在内的全部纯电动商用车资质。据“广西汽车集团”公众号报道：“2020年五菱专用车销量迈上11万辆台阶，同口径车型同比增长21%，五菱专用车事业部营收正增长。”

（来源：广西汽车集团公众号）

目前汽车集团计划投资人民币24.5亿元，在柳州东部建立的年产能20万辆新能源车生产基地已开工建设，并计划于2021年底投产。而五菱汽车也正进一步推进新能源混动发动机、电机、电机控制器、IGBT等新能源动力系统产品和集成研究开发工作。不难预测，在集团和众多政策利好的加持下，五菱汽车和广西汽车集团在新能源商用车及相关产业方面的合作可能性将非常巨大，其产能和商机将得到充分挖掘，未来整车业务可期。