顺丰控股2020年营收达1539.87亿元，扣非净利润同比增长45.74%

尽管快递物流行业去年受到新冠疫情严重影响，但是行业龙头顺丰控股仍然逆势交出了一份靓丽的年度成绩单。2021年3月17日晚间，国内最大的综合物流服务商顺丰控股（002352.SZ）公布了2020年度报告，公司2020年营业收入、净利润以及经营现金流净额等多项核心数据齐创历史新高。

2020年营收、净利润齐创历史新高，扣非净利润增速达45.74%

2020年报数据显示，2020年顺丰控股实现营业收入1539.87亿元，同比增长37.25%；归属于上市公司股东的净利润达到73.26亿元，同比增长26.39%；扣除非经常性损益的净利润为61.32亿元，同比增长45.74%；经营活动产生的现金流量净额为113.24亿元，同比增长24.15%。此外公司2020年实现基本每股收益1.64元，拟向全体股东每10股派发现金红利 3.30元（含税），现金分红总金额近15亿元。

值得注意的是，仅从绝对值来看，顺丰控股2020年营业收入、归母净利润、扣非净利润和经营活动现金流量净额等多项核心数据，均创下历史新高。这显示出，在2019年高基数的背景下，顺丰控股2020年盈利能力非但没有下降，反而得到了进一步提升。

同时，顺丰控股在同行业中的竞争优势进一步凸显。公司2020全年实现件量同比增长68.46%，远超行业整体增速的31.2%；总营业收入同比增长 37.25%，远高于17.3%的行业增长率；市占率提升至9.76%，较上年提升2.15个百分点。

机构投资者表示，无论是在同行业可比公司中，还是在A股同体量公司中，顺丰控股展现出了少有的成长性。拆分公司季度业绩表现来看，公司2020年第四季度实现营业收入443.93亿元，同比增长32.82%；2020年第四季度实现归母净利润17.28亿元，同比增长16.36%。总体来看，顺丰控股是为数不多的，营收和净利润在2020全年和2020第四季度双双正增长的公司。

此外，在发展速度高企同时，顺丰在服务质量方面同样走在行业前列。国家邮政局发布的2020年快递服务满意度调查和时限测试结果显示，顺丰速运在“快递企业总体满意度”榜上排名第一，连续12年蝉联第一；同时顺丰速运位列“ 全程时限和72小时准时率”第一，连续8年蝉联第一。从某种意义上讲，顺丰控股实现了高速发展与高质量发展的统一。

积极参与新冠疫情防控，“定增+外延并购”助力新一轮发展

2020年突如其来的新冠疫情给全社会造成了巨大的影响，顺丰控股作为极少数能保持正常运营、且能端到端全流程服务的物流公司之一，依托独特稀缺的、自主可控的“天网+地网+信息网”优势，责无旁贷地投入到新冠战“疫”中，为防控物资运输筑起“ 绿色通道” 。

2020年新冠疫情武汉封城期间，顺丰航空为国内疫情防控一线运输医疗防疫及生活物资，累计执行航班290架次，累计运输货物6,874吨。同时，顺丰积极参与国内外应急防疫物资运输任务，新开了北京=仁川、武汉=成田、浦东=萨格勒布等防疫物资运输航线。

为了响应外部市场上急迫的防疫物资和其他货物的国际航空运输需求，顺丰新开了北京=仁川、武汉=成田、浦东=萨格勒布等紧急防疫物资运输航线，累计开通包括中国至美洲、欧洲、以及南亚东南亚等地区在内的国际全货机航线30条，2020年全货机国际航线总计运量约9万吨。顺丰在抗疫方面作出的贡献，获得了各界人士的好评。

展望未来，机构表示，尽管顺丰已成为全球第四大快递公司，稳居国内快递行业龙头地位，在物流行业的细分领域快运、冷运及医药、同城、供应链等均占据龙头地位，并保持远高于行业整体的增长速度，拥有明显的竞争优势。但是顺丰2020年营业收入总额仅占大物流行业市场份额1%左右，未来顺丰的发展潜力依然巨大。

正是看到了巨大的行业成长空间，以及公司领先的综合竞争力，2021年春节前夕，顺丰控股公布了一系列重大事项，包括拟定增发展主业和拟要约收购嘉里物流控股权，均彰显出顺丰对于长期发展的信心，同时也获得了机构的普遍认可。

2月9日晚间，顺丰控股发布公告称，公司拟定增募资不超过220亿元，用于速运设备自动化、鄂州机场转运中心、数智化供应链方案、陆路运力、航材购置维修、补充流动资金等。对此，券商机构普遍看好公司定增前景。安信证券认为，此次募投项目的实施将进一步夯实公司的综合物流底盘能力，巩固自身在服务时效、质量等方面的优势。光大证券认为，公司通过定增募集资金用于资本开支，将继续提高公司运营效率，将有助于提升公司未来的盈利水平，进一步提高公司的市场竞争力与市场占有率，实现股东利益的最大化。

同日，顺丰控股公告拟以现金方式收购收购嘉里物流 9.31 亿股（对应总股本 51.8%）。兴业证券认为，嘉里物流2月4日收盘价对应市值421.48亿港元、前20个交易日收盘均价对应市值298.90亿港元。每股要约价格对应的PE（TTM）为22.64倍，PB（MRQ）为1.93倍，静态估值相对合理。更重要的是，顺丰获得了亚洲多个国家市场排名第一的行业地位及非常成熟的合同物流客户、流程及人员，因此战略意义重大。

综合来看，顺丰控股2020年取得了显著的发展，营收、净利润、总市值等上了新的台阶。中长期来看，顺丰控股将凭借自身优势和发展潜力，加速从国内市场走向国际市场，进而迎来全球投资者共同配置的新时代。