更多精彩 >

融资发债收紧,房企进入自身实力比拼下半场

2021-07-23 22:28:04   来源:  作者: 

摘要:伴随着某头部房企因“抽贷”上热搜,地产融资近期又呈风声鹤唳之势头。

伴随着某头部房企因“抽贷”上热搜,地产融资近期又呈风声鹤唳之势头。从房企近期披露的情况看,融资规模下滑较为明显。

最新监管数据显示,我国房地产贷款增速持续下降,创8年来新低。2021年以来,房地产贷款增速持续低于各项贷款增速。平安证券研报指出,这既有银行年中考核导致的阶段性收紧影响,也和地产调控进一步收紧后房贷额度紧张有关。

对于房企来说,也没有余粮。当前与2017年紧信用思路相似,特别是地方政府债务管控、收紧房地产融资等方面。近日,有银保监会人士指出,目前房地产融资呈现“五个持续下降”的特点。具体来说,房企的流动性普遍吃紧,不仅因为银行的开发贷款、债券融资受到严厉限制,对于居民房贷的限制,亦影响了房企的销售回款。

无论是企业端,还是个人端,房地产都面临严厉的监管。从个人端来看,房贷进一步收紧。6月新增居民中长期贷款占居民贷款的比重从上月的71.0%下滑到59.4%。贝壳研究院的统计数据显示,72个重点城市中,6月房贷放款周期延长的城市有46个。

房企的融资总规模也不容乐观。贝壳研究院数据显示,上半年房企境内外融资规模同比下降16%。有券商统计数据则指出,2021上半年房企融资总规模较去年同期下降10.9%。

截至目前,行业融资环境仍维持偏紧状态。从数据来看,房地产信托的下滑最为明显。2021年6月,房地产信托产品成立数量317个,募集资金587.22亿元,同比下降31.89%。存量则持续下滑,从中国信托业协会披露的房地产信托存量数据来看,“房住不炒”的政策基调在信托公司进一步落实,对信托公司房地产融资业务的监管进一步收紧。投向房地产行业的资金信托余额在2021年第一季度再度下降至21725亿元,环比下降4.63%。

ABS亦受到影响。7月以来,国君资管-光大嘉宝-重庆光控朝天门中心一期资产支持专项计划、财通-拂晓第1-20期资产支持专项计划、惠农发展商业物业抵押资产支持专项计划、光大-国联-光启1-20号资产支持专项计划资产支持证券、国信证券-普洛斯保理1-20期资产支持专项计划、中泰资管-迪马股份供应链金融1-N期资产支持专项计划项目均被上交所终止,其中涉及多家房企。

对于ABS而言,市场正如惊弓之鸟,涉及的房企容易被过度解读。2021年5月25日,共有26个ABS项目状态显示为“终止”,金额共计1536.26亿元。据了解,这26个项目均为2020年前受理的历史留存项目,由于不确定等各种因素,无法继续推进。大面积的“终止”引发行业侧目,却存在合理解释。光大证券研报指出,部分投资者所谓 “集中终止”实属正常现象。

值得一提的是,行业融资收紧意味着房企或过一段时间的“苦日子”,但对于ABS融资受阻的房企而言,需要具体情况具体分析,并不意味着“抽贷”或者被交易所贴上负面标签。以迪马股份为例,近期有一单ABS被上交所终止。回溯到4月30日,迪马股份还成功发行了一单4.5亿元的住房租赁专项债券。有业内人士指出,一单ABS融资受阻对企业运营影响有限,也并不等同于基本面恶化的信号。某种程度上来说,甚至有积极的意义。ABS属于短债,其终止也是调整债务结构的路径。2020年报显示,迪马股份的三条红线指标全部绿档。与此同时,其短期负债与有息负债比33.22%,同比减少18.07%。长期债务比例的提升,意味着债务结构的优化。

渤海证券研报指出,国内贷款增速年内首次转负,房企的间接融资受到较大约束,销售回款仍是保障房企现金流的重要方式,地产融资端结构调整趋势不变。

2020年8月的“345”新规意味着系统性的行业融资监管体系真正建立,此前被畅通的债务滚续所掩盖的相关房企的风险,在融资真正收紧后,才开始逐渐暴露出来。缺乏债务滚存的掩护,此前资产扩张失速、资产结构失衡的房企理应风险出清。

免责声明:本文仅供参考,不构成投资建议。

猜你喜欢

千亿房企土储再扩容,祥生控股IPO募资获“加持”

房企

作为Top30唯一未上市的千亿房企,祥生于6月3日晚间正式向港交所递交招股说明书,引来不少热议。

2020-06-10

原创

地产股大涨,一场短暂的空欢喜

房企地产股

最近的股市,没啥大新闻,也就是成交量低了“一点”。

2018-12-19

终于,房企开始对自家员工下手了!

房地产房企

今年的冬天,比以往来得更冷一些。

2018-12-11

原创

资金断裂严重,多家房企融资“过冬”?|投资家日报

拼多多房企

人民日报今日刊文称,做大消费的蛋糕,归根到底要充实人民群众的钱袋子。

2018-10-09

泓德基金:五一假期跨境游、县域游热度攀升

金融科技泓德基金

五一长假前的交易周里,国内权益市场维持了窄幅震荡格局,各主要宽基指数的涨跌幅基本在1%以内,日均成交...

2025-05-06

MTR Lab与启迪之星宣布开展深度合作,助科创企业走向国际

创新创业启迪之星MTR Lab

聚焦智慧城市、智慧出行及绿色转型,深化产学研融合,促进投资合作

2025-05-06

OpenAI首位天使投资人再出手:数千万美元押注IndustrialNext --工业具身"新物种"

IndustrialNext

颠覆性创新永远诞生于跨界处,特斯拉超级工厂+Google具身AI算法顶尖团队联合,重塑制造业底层逻辑...

2025-05-06

景联文科技CEO刘云涛受邀出席数字中国建设峰会“存力中心产业发展圆桌”,携手华为共筑AI数据湖

智能+景联文科技

4月30日,在数字中国建设峰会期间,“存力中心产业发展圆桌”成功举办。

2025-05-06

迈瑞IVD的国内突破与国际发展之路

上市公司迈瑞医疗

当前,受到DRG 2.0落地、检查检验结果互认、检验项目价格下调等多重政策因素的影响,部分试剂的检测...

2025-05-06

敖印科技获500万天使投资:以海外交付能力破局服装跨境电商困境

创新创业敖印科技

在全球电商市场蓬勃发展的当下,服装作为跨境电商的重要品类,蕴含着巨大的市场潜力。

2025-05-06

MTR Lab与启迪之星宣布开展深度合作,助科创企业走向国际

创新创业启迪之星MTR Lab

 聚焦智慧城市、智慧出行及绿色转型,深化产学研融合,促进投资合作

2025-05-06

践行可持续发展责任担当,光峰科技连续六年发布ESG相关报告

上市公司光峰科技

4月29日晚间,科创板首批上市企业光峰科技(688007.SH)正式发布了2024年ESG报告。

2025-05-06

未来智能将发布新一代讯飞AI会议耳机,重新定义办公生产力

智能+未来智能

当科技开始尝试读懂人心,工具便有了超越工具的意义。

2025-05-06

双增长加冕20周年!我乐家居高端定制成标杆,经销商掘金新赛道

大消费我乐家居

2025年第一季度,定制家居行业呈现显著分化,当多数企业仍在营收增速瓶颈中承压前行。

2025-05-06

投资家网(www.investorscn.com)是国内领先的资本与产业创新综合服务平台。为活跃于中国市场的VC/PE、上市公司、创业企业、地方政府等提供专业的第三方信息服务,包括行业媒体、智库服务、会议服务及生态服务。长按右侧二维码添加"投资哥"可与小编深入交流,并可加入微信群参与官方活动,赶快行动吧。

分化浪潮中的坚守与突破 | 第19届中国投资年会,即将启幕

分化浪潮中的坚守与突破 | 第19届中国投资年会,即将启幕

在时代的浩渺长河中,“分化”宛如一条隐匿的脉络,贯穿于万物的生长、发展与变迁。从生命的进化到文明的演...

第二届中匈可再生能源、新材料商业投资峰会将盛大启幕

第二届中匈可再生能源、新材料商业投资峰会将盛大启幕

第二届中匈可再生能源、新材料商业投资峰会于2025年4月9日在匈牙利布达佩斯盛大启幕。

雕刻耐心|第18届中国投资年会·有限合伙人峰会在沪召开

雕刻耐心|第18届中国投资年会·有限合伙人峰会在沪召开

“中国投资年会”作为私募股权行业的年度盛会,已成功举办了18届,吸引了全国VC/PE领域从业者的广泛...