对标中国版高盛雏形初现中薇金融利润大增279％

8月27日,中薇金融在香港发布了中期报告,业绩显示其上半年总收入4.23亿港元,同比大幅提升142%,实现净利润2.56亿港元,较去年同期大涨 279%,收入及利润均创近年新高。

所有的伟大都源于一个勇敢的开始,当乔布斯在车库说要改变世界的时候,没人相信他会做到,如今苹果公司已经成为世界级企业。在金融界,曾有无数的中国金融类公司雄心勃勃,想成为第二个高盛,站在全球金融皇冠之上。然而,100多年过去了,高盛还在那里,却难以有公司望其项背。

两年前,集合了中国16家知名民营企业的蔷薇控股接手中国民生金融,并改名中薇金融,聚合了中国大陆、香港、日本等最为优秀的银行以及投行人才,衔枚疾进,一场中国“高盛梦”就此种下。

此后的两年里,中薇金融围绕投资控股、资产管理、顾问服务、融资服务、证券咨询及经纪业务发力,在业务布局方向上俨然全方位对标高盛。当然,罗马不是一天建成的,中薇金融的业务很多尚在起步或规划阶段。但战略路径对了,最能代表结果的业绩便开始向好的方向爆发。

中报交卷,业绩爆发

事实上,蔷薇控股入主后的第一个完整会计年度2020年便赶上了人类史无前例的新冠疫情。而今年上半年是后疫情时代的开始,也是检验中薇金融战略和业务成色的最佳窗口期。

怀揣着高盛梦的中薇金融究竟能交出怎样的答卷?

数据显示,在今年上半年,中薇金融取得了近年来最好的成绩。收入与净利润都创新高,净利润更是同比大涨279%。

细分来看,投资收入和佣金收入成为业绩增长的功臣。投资收入增长12倍,佣金收入增长31%。

衡量金融公司实力和财务健康度的资产和净资产数据方面,中薇金融的总资产达58.32亿港元,净资产更是达到了52.22亿港元。52.22亿港元的净资产与中薇金融当前30.9亿港元的估值相比已经出现了较大溢价。

这个业绩增速远超业界同行,但对于熟悉中薇金融的人士来说,中薇金融中报业绩的爆发在意料之中。去年其管理层全部到位,无论是理顺业务还是为业务信用背书都起了大作用,毕竟对于金融业务的开展来说,业界信用极为关键,特别是对于这样一家新成立的金融公司。

在金融界,投行业务和债券业务被称为金融业务皇冠上的那颗明珠,想拿到明星项目殊为不易。

不过,中薇金融已经开始在明星项目上崭露头角。8月26日,珠海市国资委直属的以城市运营、房产开发、金融服务和实业投资为四大核心业务的华发集团成功发行2亿美元高级固息债券。

担任这一明星项目的联席账簿管理人及联席牵头经办人是中薇证券。而中薇证券是中薇金融的全资子公司。据了解,中薇证券已经助力企业债券发行规模接近48亿美元。

复盘来看,中薇金融成立以来,特别是2020年新的管理层到任后,围绕大投资和大投行业务,中薇金融的业务已经步入了快车道,今年上半年业绩的爆发也就是顺理成章的事了。

打法明确,高盛雏形初现?

进一步解剖中薇金融的中期业绩,你会发现,最耀眼的业务是投资业务和投行经纪业务,前者投资业务收入增长12倍,后者经纪佣金收入增长31%。

这个成绩和呈现的业务结构的背后是管理层打法的明确。

据了解,2020年中薇金融新任管理层到位后,重新调整及布局公司业务结构及大类资产配置,围绕“投资+投行”的业务模式,对资产管理及经纪业务转型予以重点投入。

通俗理解就是,新任管理层立足香港,从全球资本市场现实视野出发,确立战略落地的打法,重点专注于投资和投行业务。

仅仅一年时间,到了2021年上半年,公司资产管理规模就超过了40亿港元。不得不提的是,资产管理规模的攀升,并不一定意味着业绩的提升,今年上半年,全球资本市场波动更为剧烈。

这其实更为考验中薇金融团队的投资管理能力。事后来看,在今年上半年,中薇金融的投资团队做对了这些事:优化资产配置结构,调整卖方及买方的业务占比,增加权益类投资比例,提高资产组合价值,减持了有所波动的美元债券,跟进已投风险项目。

这一套组合拳下来,贡献了投资利润,使投资业务收入增长了12倍。

在投行业务特别是经纪业务上,据了解,中薇金融正在着重推动互联网业务转型,未来或许能够看到一个更为丰富的互联网券商经纪业务出现在中薇金融的版图上。

如果中薇金融能够在券商经纪业务上更加迎合中国本土投资者,那么其将有很强的后发优势。

成绩并非一日之功,过去一年新任管理团队取得的成绩除了反映在今年中期的报表上,可能更为具有长远意义的是在业务发展中人才的搭建和历练。

可以预见,立足于香港市场,背靠中国强大的金融需求和投资需求,有着全球视野的中薇金融团队已经看见了通往高盛隧道的那束曙光。

从旁观者来看,围绕着中薇金融的大投行故事一切刚刚开始却又令人着迷。也许这就是商业与资本的魅力所在。