海王生物：上半年业绩平稳收官，中长期发展根基稳固

A股上市公司2021年半年报披露全部结束，其中医药生物板块表现平稳。长期来看，我国拥有庞大的人口基数，医药需求稳定存在，医药行业长期高景气度不变。

在医药生物行业上市公司中，海王生物（000078.SZ）上半年业绩表现同样稳定，上半年公司各区域在稳定业务的基础上进行结构调整，逐步调整商业运营模式，保证公司在健康运营的轨道上稳步发展。

数据显示，2021年上半年，海王生物实现营业收入202.38亿元，较上年同期增长13.28%；实现归属于上市公司股东的净利润约1.40亿元，较上年同期增长9.44%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约1.31亿元，较上年同期增长7.27%；经营活动产生的现金流量净额约8.54亿元，较上年同期增长13.92%。

截至2021年6月30日，海王生物已建立了覆盖全国20多个省份（直辖市、自治区）的庞大医药商业业务网络体系。根据中国医药商业协会发布的“2020年中国药品批发企业主营业务收入排名”，公司医药商业规模排名全国第七名。

公司医药研发与制造业务同样在稳步推进中，近日公司在投资者互动平台上表示，枸橼酸西地那非片8月已投产。此外，公司上半年诺氟沙星胶囊2021年1月通过仿制药质量和疗效一致性评价；维生素B6片一致性评价已完成评审，即将获批，公司受托生产的新药钠钾镁钙注射用浓溶液及多索茶碱注射液已完成评审即将获批。公司还拥有多个新药和自主知识产权独家产品，在医药行业具有较强竞争优势。

产品持续推进的背后，是海王生物在研发创新方面的投入。目前公司研发团队共有40多人，已完成课题研究、出站博士后30多名。目前海王研究院成立了深圳市院士（专家）工作站、企业博士后科研工作站、深圳市海洋药物研究开发工程中心等创新平台，并且通过了“高新技术企业”、“国家级技术中心”认定。上半年，公司获得了多项专利授权，推动多个在研产品发展。

在半年报战略发展规划部分，海王生物重点提到了要重构医药工业，加大工业板块布局；深耕医疗器械领域，着重构建医疗器械平台；逐渐优化医药商业销售结构，大力开拓终端配送业务；整合体系外美妆产业，加快美妆医美布局；打造医药互联生态链，推动智能物流配送等。

公司表示，随着收入水平提高及医疗美容观念的转变，越来越多人开始对医美服务产生巨大需求，另一方面，大量的资本进入市场设立更多的医疗美容机构，因此中国医疗美容服务行业已步入快速发展阶段，医美行业也将成为风口上的“朝阳行业”，市场发展迅速、空间广阔。公司为拓展新业务寻找新的利润增长点，提出美妆及医美产业布局战略，未来将着重在美妆及医美进行战略布局，选择合适时机将体系外美妆产业进行整合，并探讨医美耗材的产业链，积极布局医美耗材的研发、生产及代理销售。

长期来看，在经历了上半年的医药牛市后，板块经过调整，部分标的估值已回归合理水平。当市场出现分歧，在新一轮医保谈判或出现政策扰动之际，或是配置的好时机。海王生物拥有深厚的市场基础，在医药商业业务稳定发展的同时，公司加大工业板块布局，加快美妆医美布局，公司中长期发展根基稳固。