更多精彩 >

划时代里程碑!红杉资本宣布成立永久存续的常青基金,成为创业者的永久合伙人

2021-10-28 00:06:01   来源:  作者: 

摘要:颠覆半个世纪的传统,红杉资本再次为全球风投界立下一座划时代的里程碑。

颠覆半个世纪的传统,红杉资本再次为全球风投界立下一座划时代的里程碑。

 

打破风投界天花板

 

10月26日,红杉资本发表了一封公开信,宣布将在美国和欧洲市场设立一支名为Sequoia Fund(红杉基金)的单一、永久基金,改变传统基金的组织模式,不再为其设立存续期。该基金将成为全球第一支真正意义上募、投、管、退跨度从种子期初创企业到公开市场上市公司的全链条交叉基金。

 

红杉美国合伙人Roelof Botha在公开信中说,作为投资科技创新的行业,风险投资自身却鲜有创新。自20世纪70年代以来,风险投资机构都严格遵守为期10年的基金存续期,“当芯片越变越小,软件都已‘上云’的年代,风投行业却还在用软盘一样古老的模式运行”。

 

不同于封闭式的传统风投基金,红杉基金将是一支流动投资组合的开放基金,由红杉精选的常青公司的公开市场头寸组成,红杉基金将相应地分配资金到一系列封闭式子基金(Sub-Fund)中,这些子基金将在一级市场上对初创企业从成立到上市的每个阶段进行风险投资。红杉的LP将把资金投入红杉基金中,每年都保有回购权和向子基金分配资金的权利。子基金的收益将持续循环回流到红杉基金中,所有的投资将不再有“到期日”,红杉基金和旗下的子基金互为补充,互相支持。

 

目前,红杉在美国和欧洲市场持有的上市公司股票总值高达450亿美元(成本约在20亿美元),而且绝大多数将被纳入红杉基金中,其中包括Airbnb等明星企业的股票。

 

红杉在公开信中称,这种新结构彻底消除了基金与企业合作中所有人为设定的时限,“这使得我们能够帮助他们在几十年的时间里充分发掘和实现企业的价值潜力。红杉可以在企业IPO后很长时间内持有公开股票,并为LP寻求最佳的长期回报,这些LP中的大多数都是非营利组织和捐赠基金。”未来,红杉基金的唯一重点就是为成员企业和LP创造长期增量价值。

 

什么是常青基金

在风险投资领域,投资机构募集的一支基金通常是有固定存续期的,比如说10年。作为基金管理者的GP要在一个有限时间内完成募、投、管、退等一系列动作,为LP取得回报。

 

但风投行业经过半个多世纪的发展,也逐渐陷入了一个怪圈,那就是受限于存续期的原因,大多数投资机构无法在被投企业上市后长期持有股份,从而导致基金无法持续支持企业发展,更无法享受企业在上市后创造的更大价值,从而无法为LP创造更大的回报;甚至有越来越多的高成长性科技公司选择长时间保持私有状态,这也让不少基金不得不在存续期结束前出让股份。

 

因此,常青基金最大的特点在于没有固定存续期,极大减少了GP的募资压力,也没有退出期限的压力,可以更好地专注于投资本身,而且最重要的是,消除了投资人与企业合作时间的人为时限,给创业者和企业家带来一个长期稳定的合作伙伴,最大限度地为企业和LP创造价值。

 

目前在私募股权投资领域,可以称为常青基金的机构不多,而作为全球最成功的的风险投资机构,红杉成立这样一支基金不仅把常青模式从小众带到聚光灯下,更是成为全球风险投资领域第一个真正意义上有超大管理规模的常青+交叉基金,其全新的架构在一级和二级市场投资中构建了一个更加紧密的联动和互哺机制。

 

因此,红杉打破传统的新动作不仅没有让LP们感到担忧,反而取得了广泛支持。外媒的消息指,红杉美国早在一年前就开始与部分LP讨论这一概念,并得到了他们的信任和肯定。LP们认为这样省去了他们需要成立公开市场团队来解决派股后股票出售的麻烦,而且更重要的是,在过去近50年里,他们与红杉建立了高度信任,因为“红杉从没有让我们失望过”。

 

目前,一级市场比较知名的常青基金有Sutter Hill Ventures和General Atlantic,其背后均是有特殊的长期LP支持。如今红杉用一种更加大胆和创新的方式加入其中,规模更是史无前例,将常青模式升级到2.0时代。目前,红杉基金在美国和欧洲市场率先运营,日后红杉中国及印度、东南亚市场是否跟进,是否推出类似的基金架构创新,整个私募股权行业都将拭目以待。

2.jpg

猜你喜欢

不再看好互联网,红杉资本沈南鹏连续减持美团、拼多多

红杉资本沈南鹏

5月4日,港股恒生科技指数跌超3%,互联网巨头也纷纷大跌,截至收盘,美团跌4.29%,市值较前一日蒸...

2022-05-05

红杉资本入股卡游,百亿奥特曼卡片背后家长的烦恼

红杉资本

70后的浙江衢州开化人李奇斌,早先家中经营箱包生意,在当地还算有些名气。但后来生意遇到危机,欠下上百...

2021-10-21

稳健医疗回购遭质疑、中公教育业绩暴雷、美团被减持,红杉怎么了?

红杉资本

近日,主营医疗耗材板块及健康生活消费品板块的稳健医疗公司旗下全资子公司因生产不符合强制性国家标准规定...

2021-10-18

红杉资本沈南鹏:用全站式理念,陪创业者走长路

红杉资本沈南鹏

2020年6月10日,在“第14届中国投资年会·年度峰会”上,投中信息创始人/CEO、投中资本管理合...

2020-06-11

高通CEO全解未来AI图景,信息量极大!

高通智能+

临近2025年年中,回看过去一年,生成式AI一直处于焦点中的焦点,其发展与日俱新。

2025-05-26

京东工业:在工业供应链与数字化的交汇点打造工业大模型

智能+京东工业

近日,中国领先的工业供应链技术与服务商京东工业于上海重磅发布行业首个“供应链+垂直场景”双引擎大模型...

2025-05-26

乐享科技官宣完成亿元级“天使+”轮融资,天使轮总计融资近3亿元,专注家庭通用小具身智能机器人

乐享科技

2025年5月26日,国内智能机器人企业苏州乐享智能科技有限公司(以下简称“乐享科技”)官宣完成亿元...

2025-05-26

重磅!好博会【线上采购预约系统】面向全球开放!365天不停展,打造永不落幕的生意场

美好生活博览会

好博会【线上采购预约系统】面向全球开放!365天不停展,打造永不落幕的生意场

2025-05-26

“母乳研究国家队”再传捷报!飞鹤牵头“十四五”重点专项获阶段性新突破

飞鹤

5月25日,中国飞鹤发布国内首个应用型飞鹤母乳低聚糖(HMOs)全谱系结构数据库。

2025-05-26

华纳药厂原料药乙酰半胱氨酸获批,其制剂年销5700万支

医疗健康华纳药厂

这是华纳药厂年内第四个获批的原料药品种。至此,公司已有54个原料药品种转“A”。

2025-05-26

39.9 元吃真牛肉火锅!许府牛破解外卖缩水潜规则

大消费许府牛

作为在全国拥有1400多家门店的连锁牛肉火锅品牌,许府牛凭借“真材实料、现煮现涮”的堂食口碑积累了大...

2025-05-26

高安全等级飞控与显示系统供应商庆为航空完成数千万元天使轮融资

深创投庆为航空汇川产投国泰创新投

国产高安全等级(DAL A:研制保证等级严格程度最高级)电传飞控计算平台和智能座舱显示系统供应商深圳...

2025-05-26

郎酒庄园洞藏对话名企价值 红运郎携手立白、平安保理共酿合作醇香

大消费郎酒

近期,以红运郎为媒,郎酒持续“走出去,请进来”,与立白科技集团、平安保理等知名企业巅峰论道,探索和合...

2025-05-26

投资家网(www.investorscn.com)是国内领先的资本与产业创新综合服务平台。为活跃于中国市场的VC/PE、上市公司、创业企业、地方政府等提供专业的第三方信息服务,包括行业媒体、智库服务、会议服务及生态服务。长按右侧二维码添加"投资哥"可与小编深入交流,并可加入微信群参与官方活动,赶快行动吧。

博进生物C+轮融资落地,药物分离纯化技术国产替代加速

博进生物C+轮融资落地,药物分离纯化技术国产替代加速

众钠能源A轮收官募资近3亿,全球钠电赛道融资新高

众钠能源A轮收官募资近3亿,全球钠电赛道融资新高

坐标系再揽2亿融资,EMB赛道创累计4亿纪录

坐标系再揽2亿融资,EMB赛道创累计4亿纪录

国奥科技获深创投数千万元A轮投资,加码高精度直线电机研发

国奥科技获深创投数千万元A轮投资,加码高精度直线电机研发

本末科技斩获数亿融资,直驱关节年交付冲刺千万台

本末科技斩获数亿融资,直驱关节年交付冲刺千万台

分化浪潮中的坚守与突破 | 第19届中国投资年会,即将启幕

分化浪潮中的坚守与突破 | 第19届中国投资年会,即将启幕

在时代的浩渺长河中,“分化”宛如一条隐匿的脉络,贯穿于万物的生长、发展与变迁。从生命的进化到文明的演...

第二届中匈可再生能源、新材料商业投资峰会将盛大启幕

第二届中匈可再生能源、新材料商业投资峰会将盛大启幕

第二届中匈可再生能源、新材料商业投资峰会于2025年4月9日在匈牙利布达佩斯盛大启幕。

雕刻耐心|第18届中国投资年会·有限合伙人峰会在沪召开

雕刻耐心|第18届中国投资年会·有限合伙人峰会在沪召开

“中国投资年会”作为私募股权行业的年度盛会,已成功举办了18届,吸引了全国VC/PE领域从业者的广泛...