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恒天卓越基金峰会|蔡建波:掘金冠军100,揽胜财富新时代

2022-01-24 16:45:38   来源:投资家网  作者: 

摘要:近日,三阳开泰,稳中求进——卓越基金峰会在沪成功举办,中植基金银杏理财CPO蔡建波受邀莅临,并发表《掘金冠军100™,揽胜财富新时代》主题演讲,为大家介绍公司筛选产品的标准及与管理人合作的思路。

近日,三阳开泰,稳中求进——卓越基金峰会在沪成功举办,中植基金银杏理财CPO蔡建波受邀莅临,并发表《掘金冠军100™,揽胜财富新时代》主题演讲,为大家介绍公司筛选产品的标准及与管理人合作的思路。

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冠军100™池的筛选逻辑


首先,蔡建波与大家介绍了当前全品类配置新趋势:2011-2020年,是以销售为主的财富管理行业1.0时代,已经结束;2021年,进入全品类的资产配置2.0阶段,以全面满足客户需求为目的、以配置服务为核心策略的买方投顾模式开启。蔡建波谈到,基于客户KYC的全资产资产配置,除了高Alpha资产外,也能在风险可控或预期之内,抓取市场Beta自主细分赛道下的优秀能力,能为客户资产穿越周期保驾护航。


公司把过去的重点代销产品做了打包及组合分类,从“终局思维”的角度,公司做了重大的转型升级:1、让客户长期持有,2、从风险偏好出发给客户做资产配置。基于优选的标准和原则,冠军100™产品服务体系应势而生。作为产品货架,冠军100™致力筛选长期稳健的头部管理人。目前,冠军100™池包含62家管理人,其中37家私募、21家公募、4家券商资管。公募方面,实现优秀管理人高覆盖率,筛选21家,18家非货规模在千亿以上,全市场非货规模TOP 20的基金公司中涵盖13家。私募方面,百亿以上规模私募管理人27家,约占私募冠军100™池71%,约占行业百亿私募管理人27%。未来,公司将持续和更多能够为客户提供长期稳健投资收益的头部资产管理机构建立合作关系。


就市场表现而言,蔡建波表示,基于2020年及2021年冠军100™中各策略业绩统计,中长期来看,自2020年以来,各个策略整体大幅战胜同期市场指数,尤其是权益多头类产品跑赢中证800指数50%以上;对于稳健型的策略,如“固收+”大幅跑赢中证全债指数。冠军100™池内产品的Alpha优势非常明显。


货架经营管理策略及产品竞争趋势浅析


会上,蔡建波与大家详细汇报了冠军100™货架的经营管理策略,他介绍,公司基于马克维茨的资产配置模型,把每一个英文字母对应的经济学含义,一一映照在产品货架经营管理策略里。具体来说:


管理人或资产收益来源很多,公司希望资产的组合风险不超过一定的风险预算,这就需要做风险分类。从代销产品角度讲,每一只产品都是单独面对客户的,因此,公司希望每一只产品都是优中选优。优选是站在资产端的维度,把组合进行风险分类打包,再依赖于理顾以及公司创设的销售场景去触达客户,进而把合适的资产配置方案传递给客户,进而进行增配。所以,优选是公司冠军100™货架的经营指导方针。


从公司保有量情况看,超过五千万以上的产品已逾30只,而且,公司的客户是在积极做权益化投资和提高权益化比例的。从合作的产品看,权益化产品的占比相对较高。从公司代销的结果看,两年期和三年期的产品是非常受欢迎的,客户关心的其实是管理人能否创造长期的超额阿尔法。从发行结构看,公司2020年主要围绕主动选股型产品,2021年发行的结构有了较大变化,量化产品的发行有了显著上升,占比超过40%。


当前,不仅仅是代销机构面临资产荒,其实头部管理人面对市场采集的时候,也同样会面临类似的困扰,拿着资金,很难找到可配置的资产,尤其是在市场流动性受限的情况下,大家集中封盘。基于这种情况,公司会关注管理人的投研能力能否支撑募集规模的问题,会关注管理人能否在能力圈内持续地为大家创造超额业绩。


权益配置业务规划


基于公司的货架经营管理策略,未来,从权益角度讲,业务会有哪些新的补充?蔡建波指出,基于给客户做资产配置,会进一步做好战术性的应对和调整,提供包括底层资产投资方向的买方观点,做好风险归因,做好因子收益预测,以便及时调整风险暴露。


2022年,公司会加大对机构客户的配置服务,蔡建波介绍,公司的机构通业务会很快上线。一方面,公司与头部管理人合作,做代销、做配置;另一方面,公司也会加强与中小型私募基金管理人在FOF方面的投资与合作。蔡建波进一步阐释,此外,公司也会提供股权合作基金,如果优秀的管理人希望进行创业,公司也能够提供创业基金进行股权投资,也就是说,无论管理人是处在创业阶段,还是企业的中小阶段,或是已经长成参天大树,不管处于哪个周期,都有全生命周期合作计划可以加持。


无论是布局公募基金还是FOF,都是给客户做服务产品化。公司会在2022年3月份全面上线公募基金投顾业务,进一步加强与优秀管理人的积极互动,以期给我们的客户提供更好的财富管理服务。


对于2022年的规划,蔡建波表示:


公司致力做好两件事:1、搭建市场一流产品平台,追求产品品类全、质量优、投后陪伴服务贴心;2、提供专业金融咨询服务,以客户需求为中心出发,提供专业的资产配置建议。


最后,蔡建波对所有的优秀管理人表示衷心的感谢,并表达了希望在未来能够共同合作,携手为客户提供更好的配置服务的美好愿景!


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