6天5涨停！“中国最富的村”成了“硬科技”龙头？

问：“中国最富的村是哪个村？”

答：“华西村！”

在十多年以前关于“中国最富的村是哪个村？”的问题，几乎人人都会脱口而出“华西村”，因为华西村对中国农村经济发展的影响实在太大了，是它为中国新农村的建设打了个样、树立了示范。

然而，十多年过去之后，再来看看华西村的情况。虽然早在1999年华西村就通过企业化经营实现A股上市，上市前十年它的业绩表现确实如其名一样强悍，但是最近十年不仅收入失去了增长动能，还一度陷入了破产、倒闭等传言之中。

最近，A股兴起炒作光模块、光芯片的热情，华西股份突然摇身一变又成了光芯片概念的龙头股，备受市场关注。

华西村成“硬科技”龙头

要说华西村的故事似乎人人都能知道、了解，但是要说华西村的主营业务似乎就不是一两句话能说得清楚的了。

最早华西村组织村民放弃“只知道种地”的思想，在村里建厂，包括食品厂、印刷工、机械厂等，后来在建厂发家致富后开始向更多元化的方向经营，一度涉及钢铁、纺织、材料、商业、金融、旅游、仓储、电力等十多个行业，华西村运营主体华西集团的总资产也一度超过600多亿。

目前，仍在A股正常交易的华西股份（000936.sz），也即是华西村的主要上市主体，它的主营业务为涤纶化纤的研发、生产和销售，石化物流仓储服务，并购投资和资产管理业务。2022年公司化纤业务收入26.85亿、占比91.71%，仓储业务收入2.06亿、占比7.03%，其他业务收入3676.89万、占比1.26%。

然而，最近A股市场对光芯片的炒作，又使得主营化纤的华西股份成了“硬科技”龙头！

截至到今天，最近一周华西股份的股价已经连续4天涨停，最近6个交易日则已经收获了5个涨停板，自5月底以来已经翻倍，暴涨超106%，最新市值已经达到111.6亿，对应市盈率125.88倍，而在此次股价大涨之前曾一度暴跌超70%。

（华西股份股价走势截图）

华西股份股价暴涨的原因与热炒的光模块、光芯片有关。

6月15日，华西股份发布的股价异动公告显示，不存在应披露而未披露的重大事项。然而，在华西股份的互动平台上却充斥着关于光模块、光芯片的讨论动态。

（华西股份互动平台截图）

可以看出，目前市场炒作华西股份主要炒的可能是其通过上海启澜持有的索尔思光电，因为索尔思光电有800G光模块产品并且已经小批量交付。这其实与上周被炒的跃岭股份（002725.sz）类似，跃岭股份也是因为间接持股了生产光芯片的中科光电而被市场炒作。

主业利润持续下滑，年内频蹭概念

与跃岭股份一样，作为“天下第一村”的华西村的上市主体华西股份，虽然它目前的主营业务是化纤，但实际上主营已经持续下滑，在这种情况下公司反而更热衷于金融投资，不同的是华西股份对金融投资的规模更大。

先来看一下华西股份近十年的经营业绩情况。

（数据来源：同花顺网站）

可以看到，最近十年华西股份的扣非净利润非常不稳定，多的时候，2016年扣非净利润超过6个亿，少的时候，2020年甚至亏损近6600万。

2022年虽然实现了2.01亿的扣非净利润，但是对应的同比增速却是-40.27%，较2021年大幅下滑，而这样的下滑在近十年却也是家常便饭的，2019年赚5.5亿、2020年直接亏损超6000万，2016年赚了6.02亿、2017年直接又降至1.67亿、暴跌72.27%。

主业业绩的波动似乎更加促使华西股份去从事金融投资业务，最近十年随着主业的不稳定表现，公司手中所持交易性金融资产、长期股权投资、其他非流动性金融资产占比都比较高！

（数据来源：同花顺网站）

（数据来源：同花顺网站）

（数据来源：同花顺网站）

可以看出，近几年华西股份相对而言似乎更热衷于股权投资，因为交易性金融资产、其他非流动金融资产都在逐年下降，只有长期股权投资逐年递增。

对股权投资热衷可能与华西股份把“并购投资和资产管理”作为一项主营业务有关，但同时公司在二级市场也开始热衷于蹭各种概念。截至目前，华西股份已经有光通信、人工智能、芯片、创投、5G、参股金融等多个热门概念傍身。

今年2月14日，华西股份在互动平台表示“暂无CPO相关技术”“参股子公司GTI涉及人工智能芯片，目前尚未量产”，到了5月5日又在互动积极表示“参股的索尔思光电涉及光模块业务”。

（华西股份互动平台截图）

（华西股份互动平台截图）

（华西股份互动平台截图）

大家知道，今年A股对CPO、人工智能、AI、光模块的狂热程度，不管你有还是没有，只要你一提及这些词市场就把你当概念股来炒！

实际上，年内以来华西股份的股价已经大涨了近150%。

破产传闻后，积极“去杠杆”

如前文所述，华西股份最积极从事金融投资是在2019年，那一年公司持有交易性金融资产60.53亿、持有长期股权投资16.98亿、持有其他非流动金融资产29.69亿，总计持有金融资产107.2亿，而当年公司的总资产才131.71亿，金融资产占比高达81.39%。

这几乎就已经是All in金融投资了！

然而，伴随着华西股份All in金融投资，关于华西村流动性危机的传闻也在这一年开始流行起来。

2019年华西股份总负债72.88亿、负债率58.51%。不过到了2022年，其总负债已经降至13.4亿、负债率降至20.98%，20%的负债水平并不算高。

（数据来源：同花顺网站）

（数据来源：同花顺网站）

能积极发现问题并主动降低负债，这说明华西股份在面对债务压力的时候还是在积极的寻找解决办法，同时逐年压缩自己在金融产品上的投资规模，从而达到降低公司整体经营风险的目的。

但是，不得不承认的一点是，经历过流动性危机的华西股份没有以前那么风光了，如今要靠沾上热点概念，股价才会大涨！