7月出货增速逆势领跑，TCL科技成面板行业复苏“火车头”

同比涨21.3%，环比涨1.1%……最新的面板行业出货数据显示，TCL华星今年７月出货增长速度再次领涨行业，成为主流面板厂商中唯一实现同比、环比“双增长”的面板公司。

在传统消费淡季的7月，TCL华星面板出货量仍能保持同环比高位增长，反映头部面板厂在大尺寸面板产品的优势。今年2月以来，大尺寸面板呈现出量价双升的势头，带动面板行业温和复苏，TCL科技凭借大尺寸面板业务结构优势，已成为推动本轮面板行业复苏的最强“火车头”，分析人士预计其Q3有望重回全面盈利轨道。

TV面板大尺寸化提速，TCL华星成7月唯一“双增长”厂商

奥维睿沃《AVC产业链-全球电视面板产销存月度报告》显示，7月全球电视面板出货量达到2120万，同比增长2.3%，受品牌面板采购订单调整影响，当月出货量环比减少6.7%。其中，头部TV面板厂的出货量优势进一步凸显，成为拉动7月面板出货上涨的主力。

上述报告披露，TCL华星7月份TV面板出货全球排名第二，单月出货量达440万，较去年同期增长21.3%；环比来看，跟刚刚过去的6月份数据相比，TCL华星是唯一实现环比继续增长的公司，环比增速为1.1%。分尺寸来看，55/66/75吋三大产品线７月单月出货量均在行业排名第一。

分析人士指出，当前行业复苏仍以TV面板为主，头部TV面板厂在大尺寸产能和规模上占据优势，叠加下游TV品牌客户大尺寸订单需求的强势支撑，下半年以TCL华星为首的头部面板大厂在出货量和出货面积上将继续反弹，并在绝对值上与小厂进一步拉开差距。

此外，本月面板出货数据仍可见大尺寸趋势的进一步演变。与出货量微增不同，7月电视面板的出货面积达15.1M㎡，同比增速达15.7%；月度平均出货尺寸50.9寸，同比提升了3.0寸，环比亦提升了0.3寸。

上述人士认为，尽管短期内面板需求温和复苏，但大尺寸进程的加速，有望推动面板长期需求的增长。随着头部面板厂继续按需生产改善供求，以及出货面积增长趋势演进，面板行业有望继续量价齐升，为 LCD面板新一轮周期开启奠定基础。

行业复苏“火车头”地位牢固，TCL科技业绩拐点预期强化

不仅出货数量持续同比上涨，TV面板的价格也在继续反弹。进入3季度，各大尺寸电视面板价格仍维持涨势，根据集邦咨询数据显示，8月下旬32/43/55/65吋面板均价达38/66/125/168 美元/片，年初至今涨幅达26.7%/26.9%/50.6%/52.7%。其中，55/65吋面板价格涨幅较年初相比已双双突破50%。

在电视面板量价双升的驱动之下，面板行业温和复苏信号已确立，TCL科技基于其大尺寸TV面板优势，既是本轮面板行业复苏的主要受益者，也是推动全球面板行业整体回暖的强有力“火车头”。

公开资料显示，TCL科技作为全球大尺寸TV面板细分赛道的全球龙头，一直坚定推进和引领电视面板大尺寸化趋势。55吋和75吋产品份额全球第一，65吋产品份额全球第二，同时TCL华星的大尺寸面板业务收入占比高达近60%。在本轮TV面板出货面积攀升、大尺寸价格领涨的结构性复苏中，TCL科技的整体营收和毛利率有望迎来提升，进而对业绩修复形成重要支撑。

从目前已有的中报预告来看，虽然各大面板厂商上半年整体业绩仍然亏损，但Q２已实现盈利或亏损大幅收窄。此前有分析师根据公开价格涨幅和出货量综合测算，TCL科技的面板业务可能已在6月前后实现单月盈利，预计Q3该公司面板业务有望实现整体盈利，跨越盈亏拐点。

华西证券最新研报称，TV面板价格短期仍将持续反弹，其中大尺寸面板价格增长动能高于中小尺寸，重点关注TV面板及大尺寸产能占比大的厂商的投资机会，相关受益标的TCL科技(000100.SZ)以及京东方(000725.SZ)等。