亨达外汇：地缘政治影响下的黄金市场动态

近期以色列与巴勒斯坦的冲突推动了黄金价格上涨。传统上，在全球经济或政治不确定时，黄金被视为避险工具，尤其是地缘政治冲突爆发时，市场的避险需求会推动黄金上扬。作为领先的金融服务提供商，亨达外汇将带您深入了解地缘政治对黄金市场的动态影响，为您揭示行业的洞察和策略。

    以近年来的例子，2022年2月24日俄乌战争爆发，全球金融市场动荡，资金涌向黄金市场，推升金价，最高触及2,070美元。随着俄乌战争陷入僵局，以及美联储启动升息循环，美债收益率大幅上升，相对无息的黄金失去吸引力，金价走势疲软，最低跌至1,614美元左右。

    如今2023年10月7日以巴再度爆发冲突，再度带动市场避险需求，金价一度重返2,000美元关卡，创下自2020年7月以来最大单月涨幅。可见，战争爆发时，市场一开始因恐慌情绪蔓延而吸引资金涌入黄金避险，推升金价上扬；随着战事趋缓，市场情绪回归理性后，地缘政治冲突对黄金市场的影响逐渐消退。

    实际上，影响黄金市场的因素众多，除了地缘政治之外，黄金供需关系、全球经济、通货膨胀、汇率、利率等因素都会影响金价走势，尤其黄金价格可能经常与美元、公债和美股指走势相反。因此，美联储升息或降息，以及美国非农就业数据、消费物价指数等经济指标备受关注，因为美国的经济和货币政策可能对金价带来巨大影响。

    展望黄金后市，目前市场看法褒贬不一。看多者认为，以巴战事、全球央行黄金需求旺盛、美国升息循环步入尾声等因素，将为金价提供上涨的理由。根据世界黄金协会10月发布的最新《全球黄金需求趋势报告》，今年第三季度全球央行净购黄金337吨，为有史以来第三高的季度净购金量。今年前九个月，全球央行净购进800公吨黄金，为同期历史新高。

    这表明通脱和美元信用下降引发全球央行抢购黄金，一方面是全球通脱上升时，黄金不失为抗通脱的良好工具，另一方面则是各国央行正在摆脱对美元的依赖。也因此，全球央行的需求旺盛，让黄金得以抵御美债收益率飙升及强势美元带来的压力。此外，美国即将结束升息循环，也是市场认为黄金会继续发光的原因。

    黄金市场在地缘政治冲突、全球央行需求、美国升息周期末期等多重因素的交织影响下，呈现出多空分歧。尽管地缘政治事件可能推动短期内的避险需求，但市场对于黄金未来走势仍存在不确定性。看多者看好其上涨潜力，而持保守看法者则关注全球风险偏好和美国利率的持续高位，可能对黄金构成挑战。整体而言，投资者需谨慎评估不同因素对黄金的综合影响，以制定更具针对性的投资策略。

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