旧能源暴涨，新能源暴跌
这可能是股民、基民最崩溃的事情：手里拿着一大把光伏、锂电等新能源股票、基金，结果动辄本金亏损过半，而被他们各种嫌弃的旧能源股票，则不断上涨，不断创出历史新高。
最引人瞩目的“旧能源”股票当属煤炭巨头中国神华。
2024年的前三个交易日，中国神华连续三天上涨， 股价接连创出历史新高。
目前，中国神华较2020年的低点，股价已经暴涨440%以上，市值已经突破6500亿元！
煤炭股里市值第二大的是陕西煤业，其股价从2020年初的2元附近暴涨到现在的22元附近，涨了大约10倍！
还有兖矿能源，从2021年1月的不到2元，涨到了2022年9月的34元以上，目前股价在21.5元附近，也是妥妥的大牛股！
除了煤炭股的暴涨，还有部分水电股也不断创出历史新高。
比如华能水电从2018年的1元多涨到现在的9元附近，超级水电巨头长江电力从2014年的零元涨到现在的将近24元。
从K线图上看，长江电力在2014年之前的股价甚至是负数。
出现这种现象，是因为这些年来的高股息、高分红，已经让早前的投资者成本降到了负数。
比如，你1块钱买了长江电力，但之后这些年长江电力给你的股息分红每股超过了1块钱，你就是负成本了。
就算长江电力股价以后跌成零，2013、2014年买入的投资者都是赚的！
这么多的煤炭股、水电股，要么涨几倍，要么涨十倍，再看看这两三年的新能源龙头们：宁德时代下跌60%，亿纬锂能下跌75%，隆基绿能下跌72%，通威股份下跌65%......
巨亏，基金经理“跑了”
新能源股这么跌，还能有回本之日吗？从某些基金经理们的“跑路”行为来看，太难了！
2023年12月30日，上银基金发布公告称，因个人原因，施敏佳于2023年12月29日卸任上银新能源产业精选混合基金经理，该基金交由基金经理郑众一人管理。
关于施敏佳和他的上银新能源产业精选混合型基金，笔者在2023年10月份的文章就提到过。
此基金是2022年4月20日成立的，到了2023年10月成立一年半的时候，单位净值直接快腰斩了，在同类6726只基金中，这只基金排名6725，“熊”居倒数第二名。
不过因为这只基金规模不大，因此亏了一半的施敏佳也没什么人注意，最近离职了，他才因为“巨亏跑路”而名声大噪。
对了，上银基金旗下还有一个上银核心成长基金，此基金亏的更惨，截至去年10月份净值已经跌到0.4元以下，亏损超过60%！如此巨亏，上银基金以非常可笑的“保护基金份额持有人利益”为理由，将其清盘。
亏60%，意味着赚150%才能回本，原来上银基金就是这么保护投资者利益的啊！
那么这次施敏佳拍屁股走人，是不是也在保护投资者利益呢？
在2023年十大最亏钱的基金里，施敏佳的上银新能源产业精选以亏损46.18%排在第一位，也怪不得施敏佳走人了，行业倒数第一，实在没面子干下去了。
后面九个最亏钱的基金是这样的：
国联新机遇亏损-45.84%、诺德优选30亏损-44.84%、中信建投低碳成长亏损-44.78%、国联安气候变化责任投资亏损-43.77%、中信建投智信物联网亏损-42.91%、鑫元清洁能源亏损-42.34%、中银证券优选行业龙头亏损-41.98%、中航新起航亏损-41.79%、大摩基础行业亏损-41.39%。
可以看出，以上10个基金全都亏损40%以上，名字里带低碳、清洁能源这种的，明显是重仓新能源的基金，它们是亏损的重灾区。
追涨杀跌，基金经理再玩博傻游戏？
2023年是基金亏损的大年，也是基金经理离职潮的一年，根据Wind的数据，有超过300位基金经理在2023年离职，为过去5年最多。
2024年的前几个交易日，能看出旧能源和新能源之间出现明显的跷跷板效应。
开年前三个交易日，新能源的代表宁德时代下跌7%以上，旧能源的代表中国神华上涨近7%！
这明显是基金经理的调仓行为。即大量基金经理离职后，新上任的基金经理砍仓新能源股票，加仓旧能源股票。
他们这种行为方式的逻辑是：
第一，新的一年基金净值开始重新排名，新的基金经理要通过抱团方式，快速打造出赚钱效应，让自己越出名越好，绝对不能不给前任基金经理背亏损的锅。
第二，看中了煤炭、水电股们垄断性强、永续经营的特点，也就这些行业没新能源那么卷。
第三，煤炭、水电股的前十大股东里，没什么基金，哪个基金要是先买足了，就能等着后面基金接盘了。
（长江电力前十大股东）
不过我们不妨想一想，基金经理抛弃新能源，加仓旧能源，是不是又一场无脑博傻游戏呢？
首先，新能源的股票经历了这两年的下跌，估值已经大幅降低，泡沫得到了很大程度的消化。
其次，煤炭、水电股们确实永续经营的能力非常强，但这些年几倍甚至几十倍的涨幅早就远远跑赢了业绩增速，这种情况下难道不存在风险？
只能说，现在的市场风格又开始极端化了，只不过从极端偏好新能源，转向了极端偏好旧能源。
如果过几年，新能源在打完价格战、完成市场出清之后，只剩下少数头部玩家了，到时候可能就又香了，那时候基金经理非常有可能会再度一窝蜂砍掉煤炭、水电股，加仓新能源。
历史经验告诉我们，当基金经理们抱团某个板块的时候，亏损会无可避免的发生。
其实基金经理们炒高股息风格也不是第一次了，前些年有个叫海螺水泥的公司，因为高股息高分红、地域垄断性强、环保去小厂产能等因素的叠加成为大牛股。
于是很多人把这只股票奉为至宝，在高位大笔买入。
之后的故事就是：2020年之后，海螺水泥一路下跌，从57元多跌到了现在的22元多，下跌了60%以上。
股息率的计算公式是：静态股息率=上年每股分红/当前股价；滚动股息率=（本年中报每股分红+上年年报分红）/当前股价。
当前股价作为分母，越是下跌，股息率就越高。
这意味着，如果煤炭、水电股们在分红不出现大幅变化的情况下，如果之后股价掉头向下，那么越跌股息率越高。
基金经理不是追捧高股息么？好好好，全都给你们，不仅加量，而且降价！
说句实话，煤炭、水电股里有很多好公司，散户买不崩它们，但基金经理们一旦抱团买入，就很可能挂在山顶上。
毕竟，基金经理们追涨杀跌的高位站岗式操作，已经上演了无数次！
