BAI年度消费电子观察：勇立潮头逐浪高，中国消费电子产业链持续引领全球市场

2023年，对于消费电子来说，是变革与创新交织的一年。我们看到了人工智能在各个领域大放异彩，AI的触角已经深入到生活的每一个角落。人工智能不仅赋予了消费电子产品更为丰富和智能的功能，还拓展了它们的应用范畴，同时也改变了我们与这些设备之间互动的方式。

展望未来，BAI相信中国消费电子行业将持续孕育新的技术突破和应用创新，为全球用户提供更加智能化、便捷化的产品。我们期待2024年中国消费电子能够在全球市场继续领航，乘风破浪！

*摘自BAI资本合伙人赵鹏岚2023年BAI资本AGM发言

攀升价值链上游，中国产业链转型进行时

从产业链大国到产业链强国，从任劳任怨地代加工到自主研发，中国已形成全球最长、最全的产业链。

谈到消费电子，避免不了要谈供应链。中国制造业向价值链上游攀升已经是共识，然而这并不是被所谓derisking或decoupling所倒逼的，而是中国早在10年前就主动采取的产业链转型，China Plus One战略也是欧美上世纪90年代就提出过。因此，劳动密集型产业链的外移是中国自发的动作，也是已经实现的结果。

2016年，共享单车补贴大战兴起时，中国很难找到成本200元以下的自行车供应商。这些没有什么技术含量，“不插电”、“没芯片”的产品，只有5%是在中国生产，很多劳动密集型的产业链已经被有意识地转移到了越南，又转移到缅甸或者其他国家。

中国供应链在一定程度上存在外溢的现象，我们确实看到印度、墨西哥和越南的制造业正在发展。对中国而言，墨西哥是机会，印度是挑战：对于墨西哥市场，我们可以用中国人自己的方式抓住这一波历史机遇；印度不可小觑，苹果手机正同步生产，国产化率也在不断上升。

但当科技继续前进，我们谈论未来大品类，如机器人、自动化、可穿戴这些全球技术最前沿的方向时，中国也正在涌现领先全球的能力。比如绿的谐波这家机器人厂商会用到的减速器龙头企业，它自研的DNG柔性轴承性能已经超过了日本巨头哈默纳科，并且成本优势明显，毛利率较哈默纳科持续高10%。目前绿的谐波已经计划在墨西哥建厂，拟成为特斯拉在墨西哥超级工厂的重要供应商。

再比如高端微电机领域的“隐形冠军”鼎智科技，其生产的丝杆步进电机指标逼近，甚至超越全球第一的美国海顿科克，目前公司的线性执行器以16%的市场占有率在全球排名第二，毛利率比普通电机高出20%。

此外还有中国3D视觉感知传感器领域的龙头企业奥比中光，市场占有率高达70%。去年9月公司发布的户外大量程3D相机Gemini，其在远近距的深度跳动、深度信息一致性，以及深度精度上，与行业标杆英特尔的RealSense相比都有明显的优势。

中国消费电子供应链韧性十足，引领全球

风云变幻下，中国供应链仍然具有强稳定性和高韧性，在全球消费电子产业链中处于核心地位。

近几年国际环境风云变幻，可当我们在谈论中国供应链外溢的时候，世界最领先的两大消费电子巨头苹果和特斯拉，仍然保持了其在中国供应链上的稳定性，不降反升。

在苹果的核心供应商中，中国企业数量在过去几年一直维持在一个相对稳定的水平，2020年峰值在96家，近2年稳定在接近90家左右，整个中国产能部署占比近40%。即将上市的苹果Vision Pro，其中国供应链的占比高达64%，无论如何绕不开中国，没有别的地方能做。

同样的，特斯拉在上海建设了超级工厂。目前上海工厂已经占了全球一半以上的产能，其零部件国产化率达到90%以上。这不仅体现了供应链的韧性，更凸显了中国在全球消费电子产业链中的核心地位。

经过这些全球巨头企业数十年的锤炼，中国消费电子产业链不光规模庞大，在广度和深度上也达到了前所未有的高度，涌现出了很多世界级龙头企业。

比如在OLED显示屏领域，中国在全球市场上所占份额从2019年的3%增长到2022年的30%，短短几年间提升了十倍，头部企业包括京东方、维信诺等公司；在车载镜头领域，舜宇光学占据着全球超过30%的市场份额，而整个中国市场占全球的份额高达67%；在动力电池领域，市占率从19年的42%上升到59%；在激光雷达领域，市占率从3%上升至71%，这里包括我们投资的图达通，它在量产车载激光雷达领域占到全球第一的市场份额，达到32%。

中国龙头企业的崛起，推动着产业集群的蓬勃发展。而这种模式具有强大的网络效应，使中国在全球消费电子产业链的地位不可撼动。中国消费电子的供应链在长三角形成了一个核心区域，涵盖了白电、精密组件、光学和电源管理等领域。

低端Lowtech的品类诸如白电，全球30%的小家电都由浙江慈溪这个县级市制造。今年慈溪生产的电动取暖器出口总量增长了55%，主要出口去了欧洲。全球16%的大家电，如空调、电冰箱是在广东佛山生产。

但中国的技术已经不止于低端电子产品领域的进步，一些拥有关键技术的核心零件同样数据可观——全球13%的射频开关产自无锡，全球30%的工业级3D打印传感器集中在深圳和东莞生产。

再谈到中国领跑全球的尖端技术，引领全球手机光学滤波片的水晶光电，占全球市场份额的28%。欧菲光作为全球最大的手机摄像头模组供应商，占全球市场份额的18%。深圳的汇顶科技作为全球领先的手机指纹芯片模组厂商，占全球市场份额的54%。

中国市场培养出引领全球的消费电子品牌

庞大的国内市场孕育了一批世界级的消费电子品牌。这些品牌凭借卓越的产品力和创新力，在国际市场崭露头角，引领全球消费电子新潮流，也为中国在全球消费电子市场中的持续领导地位提供了有力支持。

中国用自己的市场培养出了世界级的消费电子品牌，这些品牌都植根于中国，先在中国市场做大，后来又成为具有全球影响力的品牌。

2023年华为又在手机市场王者归来，新产品Mate 60 pro上市3个月一直处于供不应求的状态；全球新源汽车老大比亚迪2023年出货量302万台，远超特斯拉185万台的出货量；大疆用一己之力创造了一个新市场，如今占全球无人机市场72%的份额，这是一个几乎没有第二名的市场；小米在构建了全球最大IoT平台，连接设备超过6.5亿。

在Kickstarter2022年的消费电子众筹全球排行榜中，前十名的项目全部都来自中国。上榜产品涵盖了3D打印、机器人、ARMR等最前沿的消费电子领域，我们投资的VITURE也在其中。

在过去的5年里，中国消费电子相关的专利申请数量迅速增长，截至2022年已达到3万多项，占全球总专利数的37%。中国的工业机器人生产和安装量都是迄今为止全球最大的——2022年安装量达到29万台的新高峰，占全球总安装量的52%，突破了累计安装存量150万台的历史纪录，是整个欧洲的2倍，更是北美的3倍。

中国机器人产量占全球的50%，为欧洲的3倍多，北美的5倍。中国工厂在自动化领域独占鳌头，在由达沃斯和麦肯锡共同遴选的现金制造全球示范工场排名中，中国上榜50家智能工厂，占全球上榜智能工厂（132家）的38%，欧洲上榜32家，北美上榜的只有10家。这些数据不仅彰显了中国在技术创新方面的雄厚实力，也为中国在全球消费电子市场中的持续领导地位提供了有力支持。

*本文数据来自公开信息