贝因美：公司经营走出谷底，回购体现发展信心

2024年1月15日，贝因美（002570.SZ）发布公告称，为促进公司持续稳定健康发展，维护广大股东利益，增强投资者信心，完善公司长效激励机制，公司拟回购不低于1.5亿元且不超过3亿元公司股份，并且在1月16日公司就进行了首次回购，回购金额超551万元。此次回购体现出贝因美对于其未来的发展充满信心，公司经营也在经历多年的战略收缩和调整之后，逐步走出了谷底。

2023年10月30日，贝因美发布了2023年前三季度报告。财报显示，2023年前三季度贝因美实现营业收入19.16亿元，同比下降5.56%；归属净利润4936.46万元，同比增长11.56%。在行业增长普遍较为疲软的背景下，贝因美却以韧性十足的经营表现，向外界传递出“逆境自强”的积极信号。从2023三季报来看，贝因美的多项收益质量指标和盈利能力指标均有显著改善，其中销售净现金流/营业收入为0.618，超出去年同期水平；毛利率约为47.02%，同比提升了5个百分点。未来，随着行业整体回暖以及一系列战略变革的稳步推进，贝因美依然值得期待。

从产品需求来看，在此前国家和地方政府出台了一系列鼓励生育优惠政策的背景下，叠加国人对“龙宝宝”的偏爱，预计2024年可能会出现新出生人口数字久违的回升，也将给奶粉行业带来新的增长机会。安信国际在研报中表示，2023年出生人口为902万人，显著高于此前市场预期的780-820万。安信国际认为随着经济的企稳修复，2023年的生育意愿较之前三年有所恢复，前期推迟的生育计划将重启，将极大缓解奶粉行业竞争压力，甚至带来增长。

在公司经营经历了多年的战略收缩和调整之后，2023年贝因美经营保持稳健，在行业增长普遍疲软的背景下，贝因美仍然展现出了一定的韧性，前三季度公司净利润同比增长11.56%。而2024年公司的经营有望持续向好，随着新出生人口的增加以及行业需求的回升，将助力贝因美进一步走出经营谷底。本次公司进行回购正体现出其对于未来发展的信心，也将促进公司未来的稳健发展。