产品价格暴涨，股价暴涨10倍
6月12日，随着大牛股正丹股份再次被顶到20cm涨停板上，它已经在短短4个月里暴涨了1000%，从默默无闻的小透明晋升为整个A股最亮眼的明星股。
其实在今年年初的时候，正丹股份股价表现还十分糟糕。其股价1月初还在5.8元左右，但之后跟随微盘股一路溃败，到了2月初一度跌破3元大关，最低2.83元，短短一个月股价就腰斩。
任何散户拿着这种股票，想必都是心态崩溃的。
不过从4月初开始，形势发生了翻天覆地的大逆转。一方面微盘股整体有了企稳态势，更重要的是受益于产品涨价，正丹股份开始疯狂暴涨。
正丹股份位于江苏镇江，是一家特种精细化工领域的企业，主营业务为环保新材料和特种精细化学品。2017年4月18日，正丹股份在创业板上市。
正丹股份的主要产品有偏三甲苯、偏苯三酸酐(TMA)、偏苯三酸三辛酯(TOTM)、乙烯基甲苯(VT)、对苯二甲酸二辛酯、均四甲苯、高沸点芳烃溶剂等化学品。
这里要重点说下TMA，这是一种高分子有机化合物，跟各种添加剂有很好的相容性，因此被用来做环保增塑剂、高级润滑油、高温固化剂、高端粉末涂料、高级绝缘漆等，是精细化工行业的高端产品。
在过去几个月，TMA价格持续暴涨。
根据相关数据，2023年夏季大概不到13000元/吨，到了秋冬季涨到了13000元/吨，年底微涨到14000元/吨。
2024年2月，TMA涨到16000元/吨，3月达到19500元/吨。4月之后，TMA价格如同坐上了火箭，开始直线暴涨，到5月中旬涨到43000-45000元/吨。
供给突然收缩，产能加速扩张
工业品短期之内有如此大的暴涨，通常情况下是供给端出现了问题。
过去两个月化工行业发生了一些事情：
1、德国化工巨头、全球第二大颜料化工企业辉柏赫申请破产。这直接刺激其主要竞争对手，印度孟买交易所的苏达山，以及日本交易所的DIC股价大涨。A股的颜料化工企业百合花、七彩化学股价也出现短期大涨。
2、据传，占全球TMA份额第二的美国英力士在4月份宣布永久关停生产线。
供给的突然收紧，是TMA这种小众化工品价格突然暴涨的最重要原因。
国内的TMA生产企业主要有三家：正丹股份，产能为8.5万吨/年；百川股份，产能为4万吨/年；泰达新材，产能为3万吨/年。
正丹股份产能最大，因此股价涨的也多。
相比之下，百川股份从年内低点的3块多涨到最高的13块多，涨幅虽然也不小，但远不如正丹股份1000%这么夸张。
2024年一季度，正丹股份业绩飙升，实现净利润5899.25万元，同比增长412.94%。主要原因为就是产品的销量、售价双双上涨。
而在TMA价格低迷的2023年，正丹股份业绩为：营收15.38亿元，同比下降20.09%；归母净利润987.51万元，同比下降82.31%。
可以说，正丹股份再度证明了化工股是典型的周期股。
产品价格大涨，自然会引发企业扩大产能赚更多钱的冲动。
6月11日晚，正丹股份发布公告，投资3.5亿元建设年产6.5万吨偏苯三酸酐绿色化升级改造项目。
前文说过，正丹股份的产能为8.5万吨/年。因此这笔投资下去，意味着产能要扩充近一倍。
正丹股份表示，项目建成后可以有效解决公司目前TMA产能不足的问题，填补市场缺口，更好地满足下游客户需求。
受次消息刺激，正丹股份6月12日股价大涨20%。
国外巨头供给减少-TMA价格暴涨-正丹股份净利润暴增，这是一条完整的逻辑链。
产能过剩隐现，后续很可能暴跌
那么，正丹股份新建的产能完全投产之后，TMA价格会怎样呢？不用说，必然会明显下跌，很有可能怎么暴涨，就怎么暴跌回去。
过去几年，碳酸锂从每吨几万元，暴涨到每吨60万元，现在又跌到了每吨10万元以下。
“新能源车产量增加-锂电池需求量大增-碳酸锂价格大涨-碳酸锂产能大幅提高-碳酸锂供给过剩-碳酸锂价格暴跌”，太阳底下没有新鲜事，碳酸锂的这种周期也会出现在TMA上。
笔者的个人感觉是，当正丹股份6月11日宣布大规模增加TMA产能时，其股价就走到了历史最高点。
6月12日正丹股份的20cm涨停，更像是对公司产能扩张利好的兑现。
6月13日，正丹股份旋即大变脸，早盘冲高上涨超过8%后迅速跳水，尾盘跌幅加速，收盘放巨量暴跌18.99%，全天振幅近30%。
这或许说明，市场开始预期公司扩产之后面临的产能过剩了。
正丹股份这种走势让笔者想起了2021年的10倍大牛股联创股份，它们的走势简直太像了。
2021年7月5日，联创股份从3.4元附近开始，原本风平浪静的股价突然连拉3个20cm涨停板，此后股价一路单边向上，截至9月23日，股价来到最高的29.9元，两个多月暴涨近800%。
今年4月，正丹股份股价启动之前一个多月，股价同样非常平稳，但从4月9日开始，股价突然连续暴涨，4月11日、12日也是连续两个20cm涨停。
从4月9日股价启动暴涨，到股价最高的6月13日，也是两个多月的时间，正丹股份涨幅为730%左右。
启动时的股价形态，上涨的时间周期，期间的涨幅，都太像了。
而且，这两家公司还都是化工行业的。
联创股份是生产PVDF（聚偏氟乙烯树脂）的，这种材料有很好的耐腐蚀性、耐高温性、耐氧化性、耐候性、耐辐射性，还有压电性、介电性、热电性等特殊性能。
2021年股市的核心主线是锂电、光伏。联创股份作为锂电和光伏的上游，享受到了行业景气度爆棚的红利，当年上半年扭亏为盈，同比从亏损5859万元变为盈利4723.7万元，这点跟正丹股份一季度净利润暴涨也是颇为相似。
那么，联创股份现在股价如何呢？
经历了2021年的10倍暴涨后，联创股份早已不复当年之勇，目前股价5元左右，较2021年的最高点下跌了83%，如果按照今年初最低价的3.62元算，则是下跌了88%左右。
以史为镜，现在的正丹股份，是不是高处不胜寒呢？
