安能物流2024上半年毛利8.78亿元，高质量增长能力持续夯实

8月15日，中国快运龙头企业安能物流（9956.HK）发布2024年中期业绩公告，延续高速及高质量增长态势。公告显示，公司上半年实现营业收入52.89亿元，同比增长16.2%；货运总量为642万吨，同比增长20.5%；经调整税前利润5.78亿元，同比增长84.1%；经调整净利润4.30亿元，同比增长82.4%；毛利8.78亿元，同比增长59.0%；毛利率达16.6%，同比提升4.5个百分点。

得益于聚焦“利润与品质并重的有效规模增长”战略以及「成本最优、品质最好、时效最稳、服务响应最快、网络覆盖最密」五最目标的持续深化和能效释放，安能物流的产品竞争力不断增强，网络生态持续优化，高质量增长能力进一步夯实，盈利能力稳步提升。

在成本端，安能物流通过持续精细化车队管理、优化干线路由等举措，促使单位干线运输成本同比下降6.4%，单位分拨中心成本同比下降23.4%，进一步稳固了公司的成本控制能力，为稳健运营打下坚实的基础。

从品质端考量，安能物流继续践行“用安能 运好货”品牌理念，通过减少中转、提升操作标准化等措施，上半年每十万件破损同比下降77.1%，每十万件遗失同比下降95.3%，服务品质稳步提升。服务响应方面，持续强化“铁三角”服务能力，通过营销、运营、客服三位一体持续深度赋能网点，贯彻520服务标准，上半年每十万票投诉率同比下降90.3%，为超过580万终端客户提供高质量运输服务。

时效方面，通过线路拉直以及加强网点衔接、末端规范等方式，安能物流稳步推进9996时效标准，上半年平均运单时长同比缩短5.8%至68小时以内。在网络覆盖密度方面，截至2024年6月30日，安能物流网点数总计突破31,000家，在加盟快运网络中排名第一，全国乡镇覆盖率提升至99.2%。

精益求精的品质、有竞争力的产品和健康的网络生态不仅带来了货量的快速增长，也带来了“质”的提升。上半年，安能物流继续聚焦高毛利公斤段的有效规模增长，推出3300产品系列及“0加收”政策，货量结构进一步优化，票均重下降至89KG，同比下降5KG；盈利能力更强的迷你小票（0-70kg）和小票零担（70-300kg）成为货量增长的主要动力，同比增速分别为25.6%、19.6%。

谈及未来规划，创始人、CEO兼总裁秦兴华在公告中表示：安能物流将持续提升网络覆盖、时效和品质，打造有市场竞争力的产品，以数智化驱动业务潜力，赋能网点经营和管理，进一步为网络生态注入活力，提升顾客价值和股东回报。

安能物流可持续、高质量的业绩增长也获得了多家三方机构认可，中信证券于近期首次覆盖公司并给予了“买入”评级，同时，中金、摩根大通和花旗分别在研报中维持公司“跑赢行业”、“增持”和“买入”评级，可以预见，随着行业集中度提升，头部企业市场份额将进一步扩大，安能物流的市场价值有望持续释放。