中国最火基金经理，让人三观尽毁

谁是中国最火基金经理？

仅就当下而言，那必须是景顺长城基金的刘彦春。

名不副实，刘彦春刷屏网络

前几天，“刘彦春三年巨亏437亿，还拿36亿管理费”、“刘彦春2021年-2023年，年薪分别为5871万、4677万、3231万，累计收入高达1.38亿元”等话题刷屏投资圈。

虽然景顺长城基金出来对刘彦春三年收入1.38亿进行了辟谣，称这是出自某互联网大V的自行测算，但投资者对刘彦春的质疑依然不绝于耳。

刘彦春1.38亿的收入或许不真实，但他给基金造成的巨亏却是实实在在、不可辩驳。

目前景顺长城管理总规模超过5500亿，旗下有6只规模超过100亿元的基金，其中4只债券型，2只偏股型。

这两只偏股型基金，都是刘彦春在管理。他的景顺长城新兴成长混合A是最有名的，也是规模最大的，目前近240亿。另一只景顺长城鼎益混合，规模107亿。

关于景顺长城新兴成长混合A这只基金，笔者之前是这样点评的，它“既不成长，也不混合”。

“既不成长”，是说此基金前十大重仓股多为缺乏成长性、甚至市场空间不断萎缩的白酒行业，根本没有成长性十足的科技股。

“也不混合”，是说此基金前十大重仓股集中在白酒为主的消费股，选股思路相当单一，跟行业的多样性严重不符。

一大把白酒股，持续下跌

目前，景顺长城新兴成长混合A第一大重仓股是“器械茅”之称的迈瑞医疗，截至二季度末，持仓比例略微超过10%。

迈瑞医疗是A股医药、医疗类公司里市值最大的，目前为3050亿，超过了2700亿的恒瑞医药。

今年上半年，迈瑞医疗走势还比较平稳，基本不涨不跌。但进入7月份之后，却出现明显下跌，现在8月份还没过完，下半年这俩月不到的时间就大跌超过13%。

一季度时，迈瑞医疗是景顺长城新兴成长混合A的第五大重仓股，被持有881万股，二季度虽然成了头号重仓股，但持有量却下降至820万股。

出现这种“持股量减少，排名却上升”情况的原因，在于二季度白酒股的大跌。

景顺长城新兴成长混合A前十大重仓股中的白酒股有贵州茅台、五粮液、古井贡酒、泸州老窖、山西汾酒。这五家公司二季度分别下跌12%、17%、17%、22%、14%。

白酒股的全面下跌，导致该基金净值急剧缩水，让上半年不涨不跌的迈瑞医疗被动上升至第一大重仓股。

这五只白酒股，三季度以来基本继续拉胯，贵州茅台下跌3%、古井贡酒下跌16%、泸州老窖下跌14%、山西汾酒下跌12%，只有五粮液微跌不到1%。

五粮液之前跌幅已经明显非常大了，之前跌幅相对小的古井贡酒，三季度以来补跌非常明显。

也就是说，所有白酒股大跌都得来一遍，谁也别想跑。

白酒股，尤其是高端白酒面临着明显的消费下降，过去几个月飞天茅台价格不断下跌刷屏网络就是最好的说明。

“躺平式”操作，如同鸵鸟

白酒股的基本面不断下行，按理说正常人都会减仓避险，但刘彦春没有。

对比下图景顺长城新兴成长混合A二季度和一季度的前十大重仓股持仓情况，可以发现，刘彦春二季度把贵州茅台增仓了500股，五粮液、泸州老窖、山西汾酒、古井贡酒通通都是一股没动。

其余的股票里，中国中免、晨光股份也是一股没动，海大集团、美的集团、迈瑞医疗有小幅变动。

可以说，刘彦春基本“躺平”了。

这种“躺平式”操作，如同鸵鸟把脑袋钻进沙子里，然后装作外面什么都没发生，是极其不负责任的表现。

“躺平”带来的恶果也很明显，景顺长城新兴成长混合A最近几个月呈现“大崩”态势，单位净值从五月的2元附近迅速跌到现在的1.6以下，三个月下跌超过20%。

最近一个月，其净值下跌超过9.5%，加速溃败迹象明显。

除了景顺长城新兴成长混合A之外，刘彦春在2022年5月、2022年11月、2023年6月开始，分别掌管景顺长城绩优成长混合C、景顺长城新兴成长混合C、景顺长城鼎益混合（LOF）C这三只基金，业绩也是一塌糊涂，分别亏损31%以上、28%以上、26%以上！

三只基金的亏损幅度都远高于同类基金，在同类排名中都是倒数的存在。

那么，这三只刘彦春新掌管的基金都买了哪些股票呢？答案是：前十大重仓股跟景顺长城新兴成长混合A一模一样！

表面上，刘彦春在管理多只基金，本质上，它就是在管理同一只基金。管理不一样配置的基金多费脑子啊，还是“躺平”好，省心省力，多舒服！

自己的钱“先跑路”，基民就是垫背的

刘彦春还有个饱受诟病的地方，一边是他把基民的钱“躺平式”处理，另一边，他自己在基金里的钱率先开溜。

景顺长城新兴成长混合A在2023年中报里显示，基金经理（也就是刘彦春本人）持仓超过100万份，但2023年年报时，他的持仓已经变成10-50万份，至少跑了一半。

有句老话叫“崽卖爷田不心疼”，还真是这样。刘彦春不心疼基民的钱，但十分心疼自己的钱。

关于白酒股的基本面情况，笔者之前的文章多次提到，“产能疯狂扩张，供给越来越大、需求越来越少”的加剧，必然会让白酒股承压越来越大，聪明人都会战略性减持白酒股。

刘彦春作为基金经理，要说判断不出来这点，那是不可能的。从他自己的钱先“跑路”，也能看出来他对白酒基本面一清二楚。

这里就涉及到一个基金行业普遍面临的矛盾：基金经理的权利职责不对等。

基金经理的天价年薪来源于管理费提成，即使基金巨亏，只要基金经理“不动如山”，不大规模减持，那赚的提成就会比空仓多多了。

至于基民亏损，完全可以甩锅给股市大环境，大不了发个致歉声明，求基民原谅，只要基民不赎回，自己就可以继续躺赚。

刘彦春一边给基民巨亏，一边拿着绝大多数人十辈子都无法企及的收入，堪称中国最牛的“躺平家”。