星源材质：瞄准半导体打造第二增长极新材料领域领军地位有望进一步凸显

1月24日,星源材质(300568.SZ)披露了关于子公司提交《股份、持股、表决票或表决权行使等权限的取得或股份委托运用相关申报书》的公告,子公司新加坡星源已通过日本二级市场购买日本磁性技术控股股份有限公司(Ferrotec Holdings Corporation,股票代码:6890.T)超过其总股本1%的股份。继不久前与RS Technologies达成《战略合作框架协议》,星源材质在半导体材料领域的布局又取得新进展。    

从无到有打破技术垄断 铸就国际隔膜龙头地位

资料显示,星源材质是专业从事锂电隔膜研发、生产及销售的新能源、新材料和新能源汽车领域的国家级高新技术企业,产品主要包括湿法隔膜、干法隔膜、涂覆隔膜及各种功能膜,广泛应用于新能源汽车、储能电站、电动自行车、电动工具、航天航空、3C 数码及医疗等领域。

隔膜是电池的关键材料之一,应用领域广泛,但是,过去其全球市场份额主要是被日本、美国、韩国占据。隔膜生产被垄断,价格处于非常高的水平。

星源材质在国内率先提出“动力锂电池隔膜”国产化目标,是国内首家同时拥有干、湿制备技术的企业,已发展成为全球中高端锂离子电池隔膜主流供应商之一,客户覆盖宁德时代、比亚迪、中创新航、国轩高科、欣旺达、亿纬锂能、韩国LG 化学、三星 SDI、远景 AESC、村田、SAFT 等国内外知名厂商。

从生产第一卷国产隔膜、出口第一卷国产隔膜到逐渐站稳国际市场,星源材质一步一个脚印,为助力中国锂电池产业打破产业链技术壁垒添砖加瓦。2023年,中国企业已占据全球隔膜市场80%以上的份额。根据研究机构鑫椤锂电数据,预计到2030年全球隔膜出货量将达到610亿平方米,其中预计530亿平米以上的出货由中国企业提供,中国企业在国际市场展现出越来越大的影响力。

而星源材质的企业愿景是“做全世界最好的功能膜”,致力于为我国新材料产业发展及国家产业安全作出更多贡献。

探索新材料技术前沿 将目光投向半导体领域

一直以来,星源材质以创新驱动发展,不断提升创新能力,探索材料技术前沿。

半导体材料是晶圆制造及封装中至关重要的环节之一。根据SEMI报告,全球半导体材料市场规模从2012年的448亿美元增长至2023年的667亿美元,市场空间广阔。东莞证券研究报告显示,2024年以来,受益AI、IoT、5G和汽车电子等新兴技术的快速发展和普及,尤其是AI芯片、数据中心等高性能计算领域的需求激增,叠加下游智能手机等消费类电子需求回暖,驱动全球半导体行业销售额实现连续同比增长。

根据世界半导体贸易统计组织(WSTS)预测,2025年全球半导体市场规模将达到6,870亿美元,同比增长12.5%,将拉动半导体材料需求。

从竞争格局来看,当前,日本企业在全球半导体材料市场份额约为52%,北美、欧洲分别占比15%左右,产业整体国产化率较低,尤其是在强技术壁垒的高端材料领域。

从需求端来看,根据东吴证券研究报告,2024年前三季度中国半导体市场规模仅次于美洲地区,半导体材料市场方面,中国大陆成为2023年唯一同比增长的地区,与中国台湾地区分别位列前两名,显示出强大的内需潜力和市场韧性。面对高进口依赖度以及近年来外部限制措施不断收紧带来的不确定性,我国半导体材料自主可控亟待加速。

基于对半导体领域发展潜力的看好,星源材质将目光看向了半导体材料领域。

已持有Ferrotec超过1%股份 加快打造第二增长曲线

日前,星源材质公告与株式会社RS Technologies达成《战略合作框架协议》,RS Technologies愿意优先将其半导体材料科技成果与星源材质开展合作交流,双方共同致力于半导体材料领域协同公关、科技成果转化、科技服务生态等方面的合作交流,推动互利共赢。随着双方合作不断深化,星源材质研发创新实力有望进一步提升。

时隔不久,星源材质披露公告,子公司新加坡星源已通过日本二级市场购买日本磁控超过其总股本1%的股份,对于星源材质来说,公司在新材料领域的探索和实践又有了新的重要进展,有望与Ferrotec发挥各自所长、实现强强联合。

据悉,Ferrotec成立于1980年,是一家总部位于日本的上市集团公司,公司致力于为全球客户提供先进材料、部件、系统和产品解决方案,是全球半导体设备部件及材料隐形冠军,其半导体设备及零部件洗净业务在中国的市占率约为60%,半导体精密石英业务的中国市占率约40%。在全球市场上,Ferrotec的热电半导体制冷器市占率约 35%,真空密封件市占率约为65%,功率半导体基板的市占率约为10%,半导体石英制品的市占率约为15%,半导体精密陶瓷制品的市占率约为11%,探针板用可切削陶瓷的市占率约 90%,SiFusion 硅熔接产品的市占率约90%,半导体硅部件的市占率约5%,在全球市场中综合竞争实力较强。

值得一提的是,Ferrotec旗下在中国拥有富乐德、中欣晶圆、盾源聚芯、富乐华等多家优质半导体公司。其中富乐德已于2022年登陆深交所创业板,总市值138亿元,同时富乐德计划收购富乐华半导体科技股份有限公司100%股权,帮助富乐华实现“曲线上市”。然而,Ferrotec目前市值约为1269亿日元,折合成人民币市值仅60亿出头,且股权结构高度分散,第一大股东持股比例不足3%,或许还是一个不错的并购标的。

星源材质本身作为新能源材料行业的全球领军企业,在材料领域已经形成了明显的研发、生产和销售优势,在行业内树立了“SENIOR”良好的品牌形象,能够为半导体材料和设备的推广带来积极作用,有望与RS Technologies、Ferrotec在产品、技术、客户等方面能够形成良好的协同效应。

星源材质材质进军半导体领域,既是为了寻找第二增长曲线,也是践行初心,不断为我国新材料产业发展及国家产业安全作出更多贡献。未来,随着星源材质半导体材料业务的持续推进,将带来更多的市场机遇和发展空间,公司在材料领域的领军地位有望进一步凸显,同时也将为我国半导体核心环节自主可控贡献一份力量。