TV面板三月继续上涨！TCL科技等头部厂商一季度业绩值得期待

3月5日，新一轮面板报价出炉。Trendforce最新的监测数据显示，预计3月电视面板呈上涨趋势。尤其65吋、55吋等主力大尺寸均价分别报177美元和127美元，均较月前上涨1美元。

　　自去年12底以来，TV面板便掀起了新一轮反弹，当时不少市场人士将上涨的一个重要原因归结于“特朗普关税避险”效应，认为电视厂商在关税落地前集中大规模提前备货、出货，推升了上游面板需求。

　　不过从2月份的TV面板量价表现来看，美国对华新增10%的关税政策已于美东时间2月4日正式生效，但TV面板此后的涨幅丝毫未见减弱之势，这意味着“关税避险”对于本轮行情上涨的支撑作用并没有原来想象中的那么大；如今再到3月初，面板报价依然上行，更让市场感到振奋。

　　分析人士认为，推动本轮TV面板量价大幅反弹的根本原因还在于全球电视终端需求的强劲表现，尤其是中国启动新一轮“国补”之后，作为全球最大电视消费市场的中国电视消费数据，于1月份创下13个月新高：根据洛图科技（RUNTO）发布的《中国电视市场品牌出货月度快报》，2025年1月，中国电视市场品牌整机出货量为442万台，同比增长5.5%，为全球电视消费市场贡献了极为重要的增量。

　　值得注意的是，远高于往年同期的行业稼动率数据同样也印证了终端市场的旺盛需求。根据奥维睿沃（AVC Revo）等机构的数据，2025年1月，面板厂为满足客户需求，整体稼动率保持在85%以上，头部厂商近乎满产，而去年同期的行业稼动率基本处于50%～60%之间。整个一季度，受国内外市场需求高涨的影响，面板厂商的LCD TV高世代产线稼动率都保持在高水位，甚至，供应仍然偏紧。在量价同比双升的趋势下，面板厂一季度的业绩值得期待。

　　“需求端的复苏明显更具内生价值和可持续性，推动TV面板上涨核心预期逻辑的改变，可能会明显延长电视面板整体上涨的周期和未来价格波动上限，今年TV面板的整体表现有望继续明显强于去年。”上述分析人士说。

　　该分析人士进一步指出，电视消费一直是“国补”政策的最核心受益环节之一，加力扩围后的2025年“国补”政策力度明显有加强之势，其对消费市场的刺激预计具有较好的持续性；同时，考虑到俄、乌冲突即将进入倒计时，相对平静的全球政经局势也将对美、欧、俄等重要市场的消费信心和市场修复注入积极的因素，因此今年的全球电视消费市场仍值得期待，进而推动上游的TV面板价格整体上行。

　　洛图科技最新报告也认为，2025年全球TV面板出货量虽然预计将小幅下滑2.5%至2.32亿片，但得益于电视产品大尺寸化进程的持续加速，TV面板的出货面积反而会增长3.9%至1.82亿平方米。业界认为，在电视大尺寸化加速的背景下，55吋及以上大尺寸TV面板仍将是今年量价表现相对较好的品种，TCL科技、京东方等在大尺寸产品、高世代线方面明显占优的头部厂商，有望取得更强劲的盈利表现。