更多精彩 >
投资家 >

暴涨之后，蜜雪冰城会暴跌吗？

2025-03-07 17:07:53    来源：财经锐眼  作者：锐眼哥　

摘要：投资者需警惕高杠杆资金退潮和行业竞争带来的波动风险。

“你爱我，我爱你，蜜雪冰城甜蜜蜜！”


蜜雪冰城的这句广告词妇孺皆知，刚刚在港股上市的蜜雪集团，也是如今资本市场最火的股票。

3月3日，蜜雪集团上市当天盘中暴涨近50%，收盘暴涨43%。

3月6日，蜜雪集团再度暴涨15%，震惊整个港股圈。

图片


上市短短四天，蜜雪集团涨幅已经高达70%！

“雪王”如此火爆，早就有迹可循。在认购阶段，蜜雪集团就超额认购了5200多倍，简直就是全民疯抢。

蜜雪集团中签者中最有名的是易方达基金的张坤，他管理的易方达亚洲精选获配1000股，获配金额为20.25万港元。

张坤掌管的这只基金规模高达35亿，也仅仅中签了20来万港元，可见蜜雪集团是多么火爆、多么受追捧、多么难抢到。

蜜雪集团的火爆，引发了市场各种传闻。蜜雪集团市值超过星巴克的传闻也甚嚣尘上，不过这明显是假的。

目前星巴克市值1200亿美元，而蜜雪集团超过1300亿港元，两者市值差距大约7倍。

3月7日，蜜雪集团盘中再度大涨超过13%，但午后快速跳水，收盘上涨不到4%。

图片


在k线图上，蜜雪集团走出了一根长长的上影线。

这是否意味着蜜雪集团股价见底，接下来蜜雪集团有没有暴跌的可能性？

来看看DeepSeek是怎样回答的。

一、市场情绪与短期走势：高热度下的波动风险

申购倍率与资金推动

蜜雪集团港股公开发售获5258.21倍超额认购，国际配售超购35.23倍，创港股新纪录。这一现象与香港新股发行制度改革（FINI制度）密切相关：券商通过高杠杆融资（如200倍杠杆）吸引投资者，导致大量资金涌入，首日供需失衡推高股价。这种短期资金炒作可能带来股价高开后的波动风险，尤其需关注基石投资者（如红杉、高瓴等）锁定期结束后抛售的压力。

市场情绪与行业对比

尽管港股餐饮股整体表现疲软（如奈雪的茶同期下跌11%），但蜜雪凭借低价定位和供应链优势成为资金避风港。不过，新茶饮行业普遍面临上市即巅峰的困境（如奈雪、茶百道），蜜雪的长期表现需验证其增长持续性。

二、低价策略与消费降级：核心竞争力的双刃剑

低价策略的竞争力

蜜雪冰城以6元以下产品为主打，通过自建供应链（原材料自产率超60%）和规模化运营降低成本，毛利率从2022年的28.3%提升至2024年的32.4%。在消费降级趋势下，其高性价比产品契合下沉市场需求，门店数超4.6万家（含海外4800家），规模效应显著。

潜在挑战

增长放缓：门店增速从2021年的50%降至2024年的25%，闭店率逐年攀升（2024年前三季度关店1298家）。

竞争加剧：头部品牌纷纷以低价策略抢占市场，蜜雪需通过产品创新（如低糖饮品）或海外扩张（计划2028年在日本开千家店）维持增长。

加盟模式风险：依赖加盟商快速扩张可能导致品控和管理难度增加，影响品牌口碑。

三、长期走势的关键：供应链与战略布局

供应链护城河

蜜雪自2012年起布局端到端供应链，拥有五大生产基地和覆盖90%县级区域的12小时配送网络，原材料成本低于行业平均水平10%-20%。这一优势支撑其低价策略，并形成品牌壁垒。

募资用途与未来规划

上市募资净额32.9亿港元中，66%将用于供应链升级（如扩产和物流优化），12%用于品牌建设，12%用于数字化。若执行顺利，将进一步巩固其行业龙头地位。

国际化与产品线拓展

海外门店已覆盖11国，东南亚市场渗透率高，未来计划拓展日本市场。同时，咖啡等新品类可能成为第二增长曲线。

四、综合预测：短期热度难掩长期挑战

短期：市场情绪和资金推动可能延续股价热度，但高估值和资金杠杆风险可能导致阶段性回调。

长期：蜜雪的核心竞争力在于供应链和规模效应，若能持续优化加盟管理、拓展海外市场并创新产品，有望维持增长；但若增速进一步放缓或行业竞争加剧，股价可能承压。

结论：蜜雪冰城短期内或受益于消费降级趋势和资金追捧，但长期走势取决于供应链效率提升、海外扩张成效及加盟模式可持续性。投资者需警惕高杠杆资金退潮和行业竞争带来的波动风险。


（注：以上分析基于公开信息，不构成投资建议。股市有风险，决策需谨慎。）


你喜欢喝蜜雪冰城吗？看好蜜雪冰城吗？欢迎在评论区留言。


上一篇：
下一篇：
精彩阅读原创资讯投资人物专栏

2026年6月办理香港身份如何避开隐形消费？哪家一站式全程跟进

大消费香港身份

据2026年行业报告显示，超过70%的申请者在办理香港身份时，最担心的就是中途加价和隐形消费。

2026-06-16

百惠金控：首五个月香港IPO集资额同比倍增 港股市值稳步提升

金融科技百惠金控

据百惠金控了解，香港交易所公布最新数据，今年首五个月香港资本市场整体表现平稳，新股发行市场的融资功能...

2026-06-16

NEOPROLINE全球化科学内养品牌，以全域品质守护全民健康

大消费NEOPROLINE

在健康消费全球化的当下，高品质、科学化的营养内服产品正成为全球消费者的共同选择。

2026-06-16

2026 香港正规贵金属平台 TOP10 行员榜单

金融科技香港正规贵金属平台

香港是全球核心国际贵金属交易枢纽，香港黄金交易所（金银业贸易场）AA类持证行员，是辨别黄金白银交易平...

2026-06-16

2026 全球贵金属交易平台 TOP10 权威榜单

金融科技球贵金属交易平台

2026年全球金融市场波动加剧，黄金、白银避险保值需求全线走高，市面上贵金属交易平台资质参差不齐、黑...

2026-06-16

GEO关键词排名优化服务商：2026年TOP5 GEO优化服务商深度评测与选购指南

大消费GEO优化服务商

随着ChatGPT、豆包、文心一言等大语言模型的普及，搜索行为正在发生根本性变化。

2026-06-16

MT4现货黄金交易软件怎么开户？

金融科技MT4现货黄金交易软件

随着全球金融市场的持续波动，黄金作为一种历史悠久的避险资产，越来越受到个人投资者的关注。

2026-06-16

615绿岛风新风日圆满收官！AI科技融合空间美学共筑行业新未来

上市公司绿岛风

当下健康人居需求持续升级，室内空气质量已然成为衡量居住品质的核心标准。

2026-06-16

2026 正规伦敦金开户平台盘点，新手直接抄作业

金融科技伦敦金交易平台

2026 年黄金行情持续走高，不少新手想入手伦敦金，但市面上平台鱼龙混杂，黑平台套路层出不穷，稍有不...

2026-06-16

实测测评｜真正安全合规的现货黄金交易平台有这 5 家

金融科技现货黄金交易平台

2026 年现货黄金行情波动频繁，不少投资者想布局伦敦金，但市面上平台良莠不齐，伪造牌照、限制出金、...

2026-06-16

投资家网（www.investorscn.com）是国内领先的资本与产业创新综合服务平台。为活跃于中国市场的VC/PE、上市公司、创业企业、地方政府等提供专业的第三方信息服务，包括行业媒体、智库服务、会议服务及生态服务。长按右侧二维码添加"投资哥"可与小编深入交流，并可加入微信群参与官方活动，赶快行动吧。

MORE+投资趋势

MORE+财经大事记

卓誉年 30 万产能四代智能产线投产，支撑具身智能规模化量产

卓誉年 30 万产能四代智能产线投产，支撑具身智能规模化量产

掌阅科技一季度营收7.94亿元，全面加码AI短剧

掌阅科技一季度营收7.94亿元，全面加码AI短剧

ATFX：阿联酋突然退群背后：全球油价正被三重力量主导

ATFX：阿联酋突然宣布退出欧佩克，令其盟友措手不及。在加入欧佩克六十年后，阿联酋决定于下个月正式退...

精微视达完成新一轮超亿元融资，国产高端内镜领跑精准诊疗全球前沿

精微视达完成新一轮超亿元融资，国产高端内镜领跑精准诊疗全球前沿

优选空天科工在阿联酋设立总部，正式进入中东市场

中东已成为中国一些知名公司的投资热土。

中智科仪完成超亿元A轮融资，加速光电探测技术产业化

MORE+峰会/论坛

锚定产业落地｜2026世界机器人大会：机器人产业迎来商业化分水岭

锚定产业落地｜2026世界机器人大会：机器人产业迎来商业化分水岭

8月19-​23日，2026世界机器人大会（WRC）在北京举办

第20届中国投资年会圆满闭幕！K型曲线下，寻找穿越分化的确定性

第20届中国投资年会圆满闭幕！K型曲线下，寻找穿越分化的确定性

2026年4月22日至24日，第20届中国投资年会·年度峰会于北京海淀盛大召开

深圳河套学院2026年校园开放日暨青年AI论坛圆满结束

深圳河套学院2026年校园开放日暨青年AI论坛圆满结束

第四届中国研究生金融科技创新大赛在南京收官

第四届中国研究生金融科技创新大赛在南京收官

12月28日，第四届中国研究生金融科技创新大赛在南京落幕。

热门投资话题

友情链接

合作机构