澳洲18年老牌券商BCR金融事件锐评：各国央行增持黄金，美元储备地位动摇

《沃尔夫街》的分析师兼出版人Wolf Richter指出，美元作为全球主要储备货币的地位正受到黄金和其他非传统储备货币的稳步侵蚀，尽管欧元和人民币并未在此列。Richter在周一发表的文章中阐述道，美元的这种地位曾助力美国支撑其双重赤字——即巨额的财政赤字和贸易赤字。这种地位源于其他央行（非美联储）大量购买以美元计价的资产，如美国国债、政府证券、公司债券乃至股票。然而，随着美元主导地位逐渐减弱，风险也在悄然累积。

Richter引用了国际货币基金组织（IMF）最新的COFER数据，数据显示美元在全球储备货币中的份额继续下滑。2024年底，其他央行（不包括美联储）持有的美元计价证券总额从2023年底的6.69万亿美元减少至6. 63万亿美元。美元在总外汇储备中的占比降至57.8%，创1994年以来新低，十年间下降了7.3%。这一趋势反映出各国央行多年来一直在多元化其资产组合，增加非美元计价资产和黄金的持有量。

尽管美元份额的下降并未直接输给欧元，但欧元作为全球第二大储备货币的地位也相对稳定，其份额一直在20%左右波动。2024年底，欧元的持有量为2.27万亿美元，第四季度份额为19.8%。

实际上，美元的储备份额更多地是输给了其他非传统储备货币，如日元、英镑、加元、人民币、澳元和瑞士法郎等。根据IMF数据，这些货币合计占全球外汇储备的近16%。其中，日元和英镑分别位列第三和第四大储备货币。

美元地位下降的另一个显著受益者是黄金。自大约20年前开始，各国央行在减少黄金储备多年后，又重新开始增加其黄金储备。Richter指出，虽然黄金不属于央行的 “外汇储备” 资产，但它作为一种 “储备资产” 同样重要。黄金储备排名前四的央行（美国、德国、意大利和法国）在至少20年内未改变其持有量，但排名靠后的国家如俄罗斯等则显著增加了黄金储备。自2005年至2022年间，俄罗斯增加了近2000吨黄金，成为第五大黄金持有国。此外，波兰、印度、吉尔吉斯斯坦和乌兹别克斯坦等较小国家也在去年增持了大量黄金。

根据IMF的数据（尽管未更新至2024年），各国央行的黄金持有量自2006年以来激增了约6221吨。以当前价格计算，这些黄金的价值高达3.65万亿美元。