海正药业2024年实现扭亏为盈，净利润创新高凸显变革成效显著

近日，浙江海正药业股份有限公司（简称：海正药业）公布2024年度报告。数据显示，公司全年实现营业收入97.87亿元；归属于上市公司股东的净利润创新高达6.01亿元；扣非净利润4.23亿元，同比实现扭亏为盈。

根据海正药业公告披露，报告期实现扭亏为盈主要原因是公司制剂产品推广、医药原料药业务增长实现销售利润增加，以及公司提升管理效率，优化资源配置和使用效率所致。此外，公司2024年拟每10股派发现金2.10元（含税），年内采用集中竞价方式已实施股份回购金额9645.89万元，现金分红和回购金额合计3.42亿元，占归母净利润的比例达到56.87%。

制剂业务带动多板块开花

海正药业在2024年初提出了“销售为先，利润归仓”的策略，2024年公司总体营业收入为97.87亿元，扣除医药经销业务部分后，当年实际营业收入增长达到了8%，凸显了公司战略调整的成效。

在这背后，则是海正药业通过系列变革与转型，推动各板块业务持续健康发展。从具体业务来看，海正药业的医药制剂板块增长显著，医药制剂（包括 CSO）从2023年度的49.2亿元增长到52.2亿元，增长6.8%，显示出海正药业在医药制剂领域的市场竞争力不断提升，产品受到市场认可；医药制剂业务综合实力上升，在IQVIA中国药企权威榜单的排名跃升12位至第26位，并在降脂、抗感染与激素3个关键赛道领域巩固标杆地位，彰显头部优势；重点产品赛斯美2024年销量625.69万盒，同比增加31%，成功纳入3项管理指南与专家共识，并通过“医学科普视频矩阵项目”与“海心汇”心血管生态联盟，以数字化重构用户生态，为客户和患者提供更便捷的服务。

医药原料药亦稳步增长，从2023年的10.4亿元增长到12.3亿元，增长18%，表明海正药业在原料药方面开始呈现良好的发展态势。2024年，公司积极巩固和拓展国内外市场，人用药业务稳健增长，CMO业务销售额增长显著，英夫马芬净、奥利司他等产品收入同比增加明显。

而动物药业务作为海正药业重点培育的新兴业务之一，2024年业务规模持续扩大，海正动保疫苗领域的首个重磅产品云圆清、首款宠物疫苗海妙哆等4款重磅新药上市，重点兽药产品销量持续攀升，共有9个单品销售过千万，其中宠物驱虫明星产品海乐妙年度销售连续多年破亿。此外，海正药业也加快探索大健康、医美、CXO等新兴业务。

在渠道上，海正药业持续发力，助力业务发展。2024年，电商业务全域提速升级，医药制剂重点单品伊索佳、玫满同比大幅增长，多款产品通过线上渠道有效提升患者的购药体验；宠物业务电商业绩突破亿元，5年累计增幅达11倍。国际化步伐加快，年内美国公司成功推动3个新品上市，首年实现净盈利，与3家大型药企签署了独家授权协议，助力中国药企出海。动物药业务完成5个国际注册资料上报，其中海乐旺于今年3月在越南获批。

在运营方面，报告期内，管理层推进一体化管理，公司运营效率明显改善，销售费用率、应收账款和存货等方面的指标均有改善。2024 年三费均下降，其中财务费用同比下降32.73%、销售费用同比下降10.12%、管理费用同比下降1.29%；经营活动产生的现金流量净额同比增长40.72%至21.15亿元，为历史新高；资产负债率46.29%，同比下降12.00%。

未来仍有五大增长预期

海正药业透露，在2025年，公司有五大盈利增长预期。一是原料药板块将继续努力拓展该业务销售额，正在全球各地布局原料药据点，吸引当地人才加盟，直接面对客户和市场，同时加上合成生物学对原料药现有产能的改造及大健康业务，逐步提高产能利用率；二是制剂板块，着力于创新药赛斯美以及其他具有 TO-C 类药品的推广，大力发展宠物药业务等抓手来推动销售增长；三是通过整合全渠道资源来降低营销费用，不断加强内部管理，继续挖掘现有产品潜力，提升现有制剂商业价值形成新的增长点；四是建设海正电商中心，推动电商业务快速发展；五是全力推动宠物药、大健康等新兴业务发展。

其中，动保业务出海将聚焦东南亚、俄罗斯、南美、中东等市场，以宠物药为主，逐步拓展海外业务；同时，国际业务将加强自主运营和品牌主导权。海正药业旗下子公司海正蔚澜承载了公司创新领域在健康美学方面的业务拓展，其中包括轻医美、功效护肤品、膳食补充剂等等。目前，已经启动了两项医美制剂的开发立项，都属于再生类，预计明年会进入注册临床阶段。

海正药业积极布局AI与BD两大领域。其中，DeepSeek-R1 模型已接入海正药业 Hisun AI。公司高度认可 AI 技术对未来产业发展的赋能潜力，希望通过与 AI 制药公司的战略合作，助力新药研发突破技术壁垒，推进人工智能在药物研发阶段的应用落地；另一方面，公司也在通过引进AI 领域高层次人才，努力搭建人工智能平台，积极赋能创新药物研发全流程，同时全面拓展其在合成生物等方面的应用。在BD方面，除了自有研发项目立项和布局以外，公司BD 团队在2024年已进行了上百个项目谈判，预计在不远的将来会有真正落地的项目来逐渐丰富公司创新药管线。

业务拓展背后则是海正药业在研发上的持续发力。2024年，海正药业通过战略性研发资源重构实现科研效能提升，重点强化心血管、代谢等核心治疗领域资源配置，搭建跨部门协作的矩阵式研发架构。为加速创新药进程，公司新设上海创新药物研发中心，与德睿制药、诺奖团队、中科院微生物所等国内外顶尖科研机构和企业达成战略合作。同时公司推动搭建小核酸、复杂制剂、AI等先进研发平台，孵化一批潜力新项目，其中HS387项目完成Pre-IND申报；累计获得10项药品注册批件，提交12项国内外注册申请，新启动研发项目42个，全年实现专利申请62项，专利授权30项。

目前，海正药业已完成在制药、大健康、医美等应用领域研产销一体化布局，合成生物学柔性生产线技改项目开工实施。新产品技术转移已完成10项，2个重点项目有序推进，多个产品恢复生产。公司在生产“质”造领域的深耕获得了权威部门认证，台州、富阳、南通三大生产基地均成功通过FDA现场审计，公司获国家工信部评定的“国家级制造业单项冠军企业”“国家卓越级智能工厂”等荣誉称号。

作为一家深耕医药行业近70年的领军企业，海正药业2024年交出了一份亮眼答卷，不仅印证了其战略转型的前瞻性，更是响应了国家“健康中国”战略对医药企业创新能力的期待。当前，全球医药行业正经历深刻变革，未来随着政策红利释放与技术迭代加速，海正药业或将以更具竞争力的产品矩阵和全球化视野，为中国医药产业的高质量发展注入新动能。