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债市震荡格局下,民生加银稳鑫120天基金开启配置良机

2025-04-22 11:28:18   来源:中国经营网  作者: 

摘要:近期,债券市场呈现窄幅震荡态势,10年期国债活跃券收益率围绕1.65%波动,反映了市场对货币政策和经济前景持谨慎态度。

近期,债券市场呈现窄幅震荡态势,10年期国债活跃券收益率围绕1.65%波动,反映了市场对货币政策和经济前景持谨慎态度。有分析认为,超长期特别国债发行计划虽对市场造成一定边际利空,但整体供给节奏平滑,未对市场形成显著冲击。未来,降准政策的实施以及经济、金融数据的复苏情况将成为关键观察点。LPR下调预期仍需等待政策利率下调和大行存款利率下调,宽松的货币政策环境虽将持续,但短期内债市震荡格局或难以打破。


从债券市场的长期走势来看,尽管短期承压,但中长期配置价值依旧显著。回顾近十年,债市在2016年、2020年、2022年、2023年均经历过较大幅度回调,但每次回调持续时间较短,整体呈现“熊短牛长”的特征。相较于市场其他主要基金指数,债券基金指数最大回撤较小、波动率较低,近10年年化波动率仅2.04%,展现出较强的控制能力,这为中低风险偏好投资者提供了良好的配置基础。


在这样的市场环境下,民生加银基金固定收益部总监谢志华指出,当前资本市场的活跃是多因素合力的结果。自去年9·24政策转向后,经济基本面呈现弱企稳迹象,有效提振了市场信心,扭转悲观预期;新兴产业革新浪潮中,人工智能、机器人等领域不断推陈出新,带来丰富投资机遇;国际层面,我国展现出的战略定力与韧性,也在逐步纠正海外投资者对中国资产的悲观判断。这些因素共同推动着国内资产的价值再发现过程,且这一趋势有望延续。


在此背景下,由谢志华拟任基金经理的民生加银稳鑫120天滚动持有债券型证券投资基金(A类:023294 C类:023295)于4月14日至4月25日正式发行,为投资者带来新的选择。投资策略上,该基金注重票息收益,通过债券交易价差捕捉资本利得,力求增厚组合回报。基金每交易日开放,每份基金份额设有120天滚动持有期,既能有效避免投资者在债市波动中追涨杀跌、过度择时的非理性操作,又使得基金规模相对稳定,助力基金经理从流动性溢价、期限利差等多角度主动管理,进一步提升基金收益。


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