医疗股强势反弹，葛兰们又行了？

2025年，DeepSeek的大热和宇树机器人的火爆，让科技股再次成为市场热点。在科技股的光芒背后，之前经过长期调整的医药板块，今年以来也出现明显反弹，部分医疗基金最近3个月涨幅高达20%以上。

以葛兰掌管的中欧医疗创新基金为例，在145只同类基金里，该基金在近三个月和近一年里排在第6名，位居前5%。

（数据来源：Wind，截止2025.3.31）

在近六个月，该基金排在第10名，位居前7%。

（数据来源：Wind，截止2025.3.31）

今年以来，该基金排在第13名，位居前9%。

（数据来源：Wind，截止2025.3.31）

一季报数据显示，该基金排在第15名，位居前10%。

（数据来源：Wind，截止2025.3.31）

葛兰在中欧医疗创新的一季报中写道，创新药领域，多抗、ADC等前沿技术研发加速突破，国内多家企业与海外跨国公司就多个品种达成重磅合作协议，标志着国产创新药国际化能力显著提升。医疗器械方面，国内医疗设备市场招投标数据在一季度显著回升。基于长期价值投资思路，结合企业盈利周期、历史估值水平和经营趋势，她继续在创新药械及其产业链、OTC、消费医疗等领域进行重点配置。

展望二季度，葛兰仍旧看好创新药持续突破、消费医疗复苏与产业链关键环节国产替代等方向。创新药领域，全球合作持续推进及关键临床数据披露值得期待。中国企业在ADC、多抗、多肽等领域的竞争力已逐步获得全球认可，与国内企业的项目合作已成为海外公司管线布局的重要组成部分。同时，海外企业在收购国内品种后正持续推进多种适应症的全球临床试验。此外，AACR和ASCO等国际会议期间，国内企业将披露多项重要临床数据。AI制药技术在靶点发现中的应用及其对研发效率的提升也值得持续关注。

医疗板块是昔日牛股辈出的板块，过去几年受“集采压价”等因素影响，板块出现长期调整走势。如今业内人士普遍认为“唯低价”集采政策可能迎来重要拐点，实施多年的价格导向型集采机制或正酝酿结构性调整，药品质量在集采中被放在更重要位置。这种转变有利于企业的基本面改善，医疗板块后续走势值得关注。

经历了几年调整的医疗主题基金，最近几个月出现明显上涨，这是短期的超跌反弹，还是行业基本面反转的先行信号？欢迎留言评论，表达你的观点见解。